每周股票复盘：天臣医疗（688013）净利润增67.10%，拟每10股派5元

截至2025年9月5日收盘，天臣医疗（688013）报收于57.11元，较上周的55.9元上涨2.16%。本周，天臣医疗9月3日盘中最高价报59.97元，股价触及近一年最高点。9月1日盘中最低价报54.05元。天臣医疗当前最新总市值46.35亿元，在医疗器械板块市值排名80/126，在两市A股市值排名3471/5152。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2025年上半年净利润同比增长67.10%。
• 来自公司公告汇总：拟每10股派发现金红利5.00元（含税）。
• 来自机构调研要点：MA项目处于研发和验证阶段，未来将适时启动创新医疗器械注册申报。
• 来自公司公告汇总：截至2025年8月31日，已回购股份占总股本3.09%。
• 来自机构调研要点：公司研发投入占营业收入比重为12.10%。

机构调研要点

公司2025年上半年实现营业收入1.56亿元，同比增长17.66%；归母净利润0.48亿元，同比增长67.10%，主要得益于规模效应、成本优化及产品结构改善。

公司战略围绕微创化与智能化，推进“末端执行部件驱动的微创化能力+M平台承载的手术机器人智能化生态”双引擎发展。

MA项目定位5mm超微创技术，目标实现高度集约、体积小巧、成本优化、操作便捷、数据安全及平台开放，目前处于研发和验证阶段。

公司研发体系分战略与产品开发两条主线，M系统自2017年起逐步构建，软硬件已积累基础，硬件依托吻合器与腔镜器械经验，软件涵盖控制、算法及智能化方向。

M系统设计验证顺利，规划在研发符合预期下适时启动创新医疗器械注册申报，具体时间以监管受理为准。

未来应用场景聚焦胸外等小创伤领域，结合5mm平台与大转角末端执行器技术，打造术前、术中、术后闭环。

公司在5mm末端执行器方向形成技术积累，完成系统化专利布局，构建时间与知识产权双重壁垒。

临床医生反馈产品操作简便、轻巧灵活，在便携性与性价比方面具差异化优势。

MA系统探索术中图像识别、操作辅助和数据分析等智能化方向，研究处于研发验证阶段，尚未形成收入。

2025年上半年研发费用1,889.63万元，同比增长21.34%，占营收比重12.10%；新增专利申请11件，新增授权53件，其中发明专利44件；累计获专利822项，发明专利565项，占比69%。

公司公告汇总

天臣医疗累计回购股份2,505,324股，占总股本3.09%，已支付资金约4,249.89万元，回购价格区间为11.87元/股至21.00元/股，2025年8月未进行回购。

公司拟续聘公证天业会计师事务所为2025年度审计机构，项目团队具备专业能力，近三年无处罚记录，审计收费由管理层协商确定。

2025年半年度拟每10股派发现金红利5.00元（含税），以80,663,539股为基数，合计派现40,331,769.50元（含税），占归母净利润83.66%，不进行资本公积转增股本和送红股，议案提交临时股东会审议。

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