科瑞思（301314）2025年中报财务分析：营收微增但盈利能力显著下滑，三费占比大幅上升引关注

近期科瑞思（301314）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

科瑞思（301314）2025年中报显示，公司营业总收入为8466.5万元，同比上升6.11%。归母净利润为611.08万元，同比下降46.40%；扣非净利润为219.73万元，同比下降71.26%。尽管收入实现小幅增长，但净利润出现明显下滑，反映出盈利能力减弱。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为4903.67万元，同比上升10.86%；归母净利润为372.07万元，同比上升0.62%；扣非净利润为234.08万元，同比下降26.13%。二季度收入增速加快，但利润增长乏力，扣非净利润仍呈下降趋势。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为23.82%，同比下降0.53个百分点；净利率为7.71%，同比减少49.65%。每股收益为0.11元，同比下降47.62%；每股经营性现金流为0.03元，同比下降91.65%。多项盈利指标显著下滑，显示公司盈利质量承压。

费用结构变化

销售费用、管理费用和财务费用合计为1050.88万元，三费占营收比为12.41%，同比增幅达82.17%。其中，管理费用同比增长5.65%，财务费用同比增长53.58%，主要原因为股份支付费用增加及存款利息收益下降。销售费用同比下降38.54%，因职工薪酬和运输费用减少。

资产与现金流状况

货币资金为9359.02万元，较2024年中报的3.14亿元大幅下降70.17%。应收账款为9211.48万元，同比下降5.79%。有息负债为261.38万元，同比上升1.86%。在建工程同比增长39.80%，因建设工程增加；固定资产同比下降13.17%，因计提折旧；其他流动资产同比增长70.14%，因银行投资产品增加。

经营活动产生的现金流量净额同比减少91.65%，主要因销售回款减少。投资活动产生的现金流量净额同比减少109.50%，因购买投资产品增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增加41.37%，因分配股利支付的现金减少。现金及现金等价物净增加额同比减少114.31%。

主营业务构成

按产品分类，小型磁环线圈绕线服务收入为5235.28万元，占总收入的61.84%，毛利率为16.10%；专用设备收入为1597.39万元，占比18.87%，毛利率为49.78%；机械零部件及其他收入为1392.97万元，占比16.45%，毛利率为25.68%；磁性元器件成品收入为240.85万元，占比2.84%，毛利率为8.91%。

按行业分类，计算机、通信和其他电子设备制造业收入为8259.07万元，占比97.55%，毛利率为22.68%；其他业务收入为207.42万元，占比2.45%，毛利率为69.45%。所有收入均来自境内市场。

综合评述

公司营收增长主要得益于绕线业务需求上升，但利润端受三费占比大幅上升、净利率下滑及经营性现金流恶化影响，整体财务表现偏弱。尽管资本回报率历史中位数较高，但2025年上半年ROIC仅为0.49%，投资回报不强。应收账款/利润比率高达514.66%，提示需关注回款风险与盈利真实性。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。