凡拓数创（301313）2025年中报财务分析：营收大幅增长但净利仍亏损，现金流改善与费用压力并存

近期凡拓数创（301313）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

凡拓数创（301313）2025年中报显示，公司营业总收入为3.2亿元，同比上升53.79%；归母净利润为-4686.02万元，同比上升33.07%；扣非净利润为-4768.7万元，同比上升36.59%。尽管净利润仍处亏损状态，但亏损幅度明显收窄。

第二季度单季数据显示，营业总收入达1.86亿元，同比上升41.35%；归母净利润为-2424.1万元，同比上升27.49%；扣非净利润为-2483.34万元，同比上升32.09%，延续了整体减亏趋势。

盈利能力分析

公司毛利率为26.62%，同比下降11.83个百分点；净利率为-14.66%，同比提升56.98个百分点。虽然盈利能力尚未转正，但净利率改善显著。

三费合计为9484.45万元，三费占营收比为29.68%，同比下降31.92个百分点，显示公司在费用控制方面取得明显成效。

资产与负债状况

应收账款为3.37亿元，较2024年中报的4.14亿元下降18.61%；但当期应收账款占最新年报营业总收入比高达92.41%，回款压力仍需关注。

有息负债为1.2亿元，较2024年中报的1522.97万元大幅上升688.30%。财务费用同比上升5584.6%，主要原因为贷款利息支出增加。

货币资金为1.5亿元，较上年同期的1.27亿元增长18.27%。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.03元，同比上升103.19%，由负转正，反映经营活动现金流入有所增强，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加。

每股净资产为7.33元，同比下降17.64%；每股收益为-0.45元，同比上升32.84%。

主营业务结构

从收入构成看，数字一体化综合服务为主营核心，实现收入2.38亿元，占总收入74.33%，毛利率为26.12%。数字孪生及信息化软件收入为4578.59万元，占比14.33%，毛利率达33.47%，为毛利率最高的业务板块。3D可视化产品及服务收入为3604.22万元，占比11.28%。

按地区划分，华南地区收入1.19亿元，占比37.24%；华东地区收入7530.97万元，占比23.57%；华中地区收入7185.15万元，占比22.48%。

财务变动原因说明

• 固定资产同比增长208.69%，因在建工程转固。
• 在建工程下降100.0%，原因为全部转为固定资产。
• 无形资产增长41.49%，因报告期内发生企业合并。
• 商誉增长73.01%，因企业合并新增商誉。
• 营业成本增长61.65%，与数字一体化综合服务收入增长相关。
• 税金及附加增长117.51%，主要因房产税较上年同期增加。
• 投资活动产生的现金流量净额下降46.99%，因购买理财产品支出减少。
• 筹资活动产生的现金流量净额增长236.62%，因上年同期收到股权激励款项。
• 现金及现金等价物净增加额增长50.5%，主要因销售回款增加。

风险提示

财报分析工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为65.74%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-7.89%。同时，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，财务费用压力较大，需持续关注其偿债能力与资金链安全。

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