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深水规院(301038)2025年中报财务分析:营收利润双降,现金流压力加剧

来源:证券之星AI财报 2025-09-06 11:35:12
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近期深水规院(301038)发布2025年中报,证券之星财报模型分析如下:

概述

深水规院(301038)发布2025年中报,财务表现整体承压。报告期内,公司营业总收入为3.27亿元,同比下降16.84%;归母净利润为-617.41万元,同比下滑113.63%;扣非净利润为-875.37万元,同比下降119.11%。公司由盈利转为亏损,盈利能力显著弱化。

从单季度数据看,第二季度实现营业总收入2.3亿元,同比下降18.93%;归母净利润为2328.79万元,同比下降60.1%;扣非净利润为2189.59万元,同比下降62.9%。尽管二季度实现盈利,但同比降幅仍较大。

主要财务指标

项目2025年中报2024年中报同比增幅
营业总收入(元)3.27亿3.93亿-16.84%
归母净利润(元)-617.41万4528.66万-113.63%
扣非净利润(元)-875.37万4579.74万-119.11%
毛利率28.61%同比增6.97%
净利率-1.89%同比减116.5%
三费占营收比16.14%14.18%同比增13.87%
每股净资产(元)3.915.16-24.33%
每股收益(元)-0.030.2-113.65%
每股经营性现金流(元)-0.69-0.24-185.37%
货币资金(元)1.72亿2.35亿-26.88%
有息负债(元)2393.72万2320.15万3.17%

毛利率虽同比提升6.97个百分点至28.61%,但净利率由正转负,降至-1.89%,反映成本控制与费用压力对利润的侵蚀。期间费用合计占营收比重上升至16.14%,推高经营负担。每股净资产与每股收益均大幅下滑,股东权益承压。

主营业务构成

按产品分类,勘测设计业务为主力收入来源,实现主营收入1.83亿元,占总收入的55.86%,毛利率为37.37%;项目运管收入5292.36万元,占比16.19%,毛利率23.26%;规划咨询收入4796.03万元,占比14.67%,毛利率31.66%;其他业务收入4339.44万元,占比13.28%,但毛利率为-5.05%,拖累整体盈利。

按地区划分,广东省内收入2.07亿元,占比63.26%;广东省外收入1.2亿元,占比36.74%,区域集中度较高。两地毛利率分别为28.58%和28.68%,差异较小。

经营与现金流情况

经营活动产生的现金流量净额同比减少270.98%,主要原因为项目收款同比大幅减少。每股经营性现金流为-0.69元,较上年同期的-0.24元进一步恶化,显示回款能力减弱。

投资活动产生的现金流量净额下降34.81%,因本期购买结构性存款等投资产品增加。筹资活动产生的现金流量净额下降309.66%,主要系支付2024年度分红所致。现金及现金等价物净增加额同比下降79.82%,反映整体现金流压力上升。

货币资金余额为1.72亿元,较上年同期减少26.88%,主要因支付供应商合同款、购买结构性存款、缴纳税款及发放薪酬等支出增加。

财务变动说明

  • 短期借款同比增长32.5%,因本期新增短期借款。
  • 应付票据下降89.31%,因票据到期承兑付款。
  • 应付职工薪酬下降48.29%,因支付上年年终奖金。
  • 合同负债下降16.25%,因已收款项目完成履约并结转收入。
  • 其他非流动资产增长3336.33%,因新增购买可转让大额存单。
  • 递延所得税资产增长6.45%,因计提减值准备对应确认递延所得税资产。

综合评价

深水规院2025年上半年营收下滑、利润由盈转亏,核心盈利指标全面承压。尽管勘测设计业务仍保持较高毛利率,但项目运管中建设类项目收入减少及部分业务亏损,叠加费用占比上升与现金流恶化,导致整体财务表现不佳。公司资本回报率(ROIC)历史中位数为11.13%,但2024年仅为5.68%,且上市以来已有两年亏损,显示其商业模式抗风险能力偏弱。未来需关注回款改善、费用管控及业务结构优化进展。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。

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