金达威（002626）2025年中报财务分析：盈利显著增长，现金流改善但需关注债务与应收账款风险

近期金达威（002626）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

金达威（002626）2025年中报显示，公司营业收入和净利润实现双增长。报告期内，营业总收入达17.28亿元，同比增长13.46%；归母净利润为2.47亿元，同比上升90.12%；扣非净利润为2.41亿元，同比增长86.10%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为9.01亿元，同比增长15.51%；归母净利润达1.26亿元，同比增长111.79%，显示出盈利能力持续增强。

盈利能力分析

公司盈利能力明显提升。2025年中报毛利率为40.45%，同比增幅9.25%；净利率为13.84%，同比增幅59.76%。每股收益为0.41元，同比增长95.24%；每股净资产为7.1元，同比增长9.07%。此外，每股经营性现金流为0.54元，同比增幅达133.48%，反映主营业务现金回笼能力显著增强。

费用与资产结构

期间费用控制良好，销售、管理、财务三项费用合计3.58亿元，占营收比重为20.73%，同比下降9.24个百分点。货币资金为16.64亿元，较上年同期增长160.44%；有息负债为16.52亿元，同比增长77.67%。应收账款为4.5亿元，同比增长16.95%。

主营业务构成

从业务结构看，营养和保健品行业为主营核心，收入达17.03亿元，占总收入的98.50%，贡献利润占比达98.60%，毛利率为40.49%。其中，营养保健食品产品类别收入为9.43亿元，占比54.57%；辅酶Q10系列收入为3.81亿元，占比22.04%，毛利率高达55.95%。地区销售方面，境外销售实现收入13.02亿元，占总营收75.32%；境内销售为4.27亿元，占比24.68%。

现金流与投资情况

经营活动产生的现金流量净额同比增长133.48%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加1.89亿元。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为103.88%，因收到其他与投资活动有关的现金增加1.18亿元，且投资支付的现金减少1.13亿元。筹资活动产生的现金流量净额增长73.75%，主要系取得借款收到的现金增加5.37亿元。现金及现金等价物净增加额同比增幅高达1369.02%。

风险提示

尽管财务表现整体向好，但仍存在需关注的风险点。财报分析工具指出，公司有息资产负债率已达24.01%，建议关注债务状况。同时，应收账款/利润比例达131.52%，显示应收账款规模相对净利润较高，可能存在回款压力，需持续跟踪其信用风险与资产质量变化。

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