一彬科技（001278）2025年中报财务分析：营收利润双降，应收账款与债务压力凸显

近期一彬科技（001278）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

一彬科技（001278）2025年中报显示，公司经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，营业总收入为9.28亿元，同比下降9.59%；归母净利润为-2754.98万元，同比下降176.53%；扣非净利润为-3105.41万元，同比下降206.44%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为4.91亿元，同比下降10.8%；归母净利润为-2045.55万元，同比下降219.59%；扣非净利润为-2309.09万元，同比下降261.48%。

主要财务指标

盈利能力分析

公司盈利能力明显恶化。2025年中报毛利率为16.14%，同比下降20.75%；净利率为-3.22%，同比下降195.56%。三费合计为9286.71万元，占营收比例达10.0%，同比上升16.39%。财务费用大幅增长127.84%，主要原因为借款增加导致利息支出上升。所得税费用同比下降90.33%，系本期亏损所致。

现金流与资本结构

经营活动产生的现金流量净额同比增长447.77%，主要由于本期支付的付现费用减少。筹资活动产生的现金流量净额同比增长64.53%，原因系本期借款增加。现金及现金等价物净增加额同比增长102.68%，受付现费用减少和借款增加双重影响。

货币资金为6.4亿元，较上年同期下降18.49%；有息负债达9.38亿元，同比增长53.59%。有息资产负债率为26%，债务压力上升。货币资金/流动负债为70.4%，近3年经营性现金流均值/流动负债为13.75%，现金流状况需重点关注。

应收账款风险

应收账款达6.38亿元，同比增长27.38%。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达2090.57%，显示回款压力较大，资产质量承压。

主营构成分析

从主营构成看，塑料件收入5.6亿元，占总收入60.31%，毛利率为9.96%；金属件收入2.85亿元，占比30.75%，毛利率为23.18%；模具收入5738.08万元，占比6.18%，毛利率为36.77%。境内收入9.19亿元，占比99.04%；境外收入895.49万元，占比0.96%。

经营与研发情况

公司主营业务为汽车零部件的设计、开发、生产和销售，客户涵盖吉利、比亚迪、广汽丰田、东风本田、北京奔驰、小鹏等主流车企。拥有约350人研发团队，有效专利151项，其中发明专利17项。销售模式以直销为主，作为一级配套供应商向整车厂供货。

财务建议关注点

• 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为70.4%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.75%）
• 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26%）
• 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2090.57%）

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