华瓷股份（001216）2025年中报财务分析：营收利润双增，现金流显著改善但净利率承压

近期华瓷股份（001216）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

主要财务指标表现稳健

华瓷股份（001216）2025年中报显示，公司营业总收入为7.26亿元，同比上升25.1%；归母净利润达1.2亿元，同比增长21.63%；扣非净利润为1.1亿元，同比上升29.97%，整体盈利能力持续增强。

单季度数据显示，第二季度实现营业总收入3.76亿元，同比增长24.95%；第二季度归母净利润为6951.1万元，同比增长31.51%；第二季度扣非净利润为6359.77万元，同比增长35.84%，表明公司二季度增长动能进一步增强。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为33.04%，同比下降3.18%；净利率为16.33%，同比下降3.91%。尽管收入规模扩大，但盈利比率有所收窄，显示成本或价格压力可能对利润空间形成一定影响。

销售费用、管理费用和财务费用合计为7840.89万元，三费占营收比为10.79%，较上年同期下降2.55个百分点，反映出公司在费用管控方面取得积极成效。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为7.67亿元，较去年同期的3.98亿元大幅增长92.96%，现金储备充裕，偿债能力较强。有息负债为493.67万元，较去年同期的511.34万元略有下降。

应收账款为1.44亿元，占最新年报归母净利润的70.35%，处于较高水平，需关注后续回款情况。

每股经营性现金流为0.62元，同比大增315.6%；每股收益为0.48元，同比增长23.08%；每股净资产为6.92元，同比增长7.64%，显示公司股东权益和现金流创造能力持续提升。

主营业务结构分析

从业务构成来看，色釉陶瓷为主营核心，实现收入6.93亿元，占总收入的95.43%，贡献毛利2.27亿元，占总毛利的94.78%，毛利率为32.82%。

其他产品如釉下五彩、电瓷和陶瓷新材料分别实现收入1781.63万元、959.76万元和377.49万元，毛利率分别为47.67%、42.55%和14.83%。其中“其他”类别收入为200.72万元，毛利率为-30.57%，存在亏损情况。

按地区划分，外销收入为4.74亿元，占总收入的65.31%，毛利率为29.97%；内销收入为2.52亿元，占比34.69%，毛利率为38.82%，内销市场盈利能力更强。

综合评价

华瓷股份2025年上半年营收与利润实现双位数增长，经营性现金流大幅改善，费用控制有效，现金储备充足。但需关注应收账款规模较大以及毛利率、净利率同比下滑的压力。公司主营业务集中度高，外销占比较大，未来增长稳定性依赖于核心客户维护与成本管理优化。

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