陕国投A（000563）2025年中报财务分析：净利润稳步增长但经营性现金流承压

近期陕国投A（000563）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

陕国投A（000563）2025年中报显示，公司实现营业总收入13.67亿元，同比下降2.95%；归母净利润为7.26亿元，同比增长5.74%；扣非净利润为7.23亿元，同比增长7.10%。整体盈利能力保持稳定增长，但收入端出现小幅下滑。

盈利能力分析

公司净利率为53.09%，较上年同期上升8.96个百分点，反映出较强的盈利质量。每股收益为0.14元，同比增长5.74%；每股净资产为3.59元，同比增长5.40%，表明股东权益持续增厚。

现金流与营运表现

每股经营性现金流为0.19元，同比下降34.49%，显示经营活动现金生成能力有所减弱。经营活动产生的现金流量净额下降的主要原因为交易目的而持有的金融资产净额增加。

投资活动产生的现金流量净额同比增长67.56%，主要系收到的其他委托人款项增加所致。筹资活动产生的现金流量净额同比下降26.21%，原因是信托业保障基金公司款项净额较上年同期减少。现金及现金等价物净增加额同比下降175.45%，受经营、投资和筹资活动综合影响。

收入结构与地区分布

主营业务收入全部来自金融信托业务，收入占比100.00%。地区分布上，西北地区贡献收入11.27亿元，占总收入的82.46%；华北地区收入2.13亿元，占比15.60%；华东、华南和西南地区合计占比不足2%。

关键财务变动说明

• 使用权资产：同比下降53.57%，主要因计提了使用权资产折旧。
• 合同负债：同比下降44.42%，系根据权责发生制应于以后年度确认的手续费及佣金收入减少。
• 租赁负债：同比下降52.41%，因支付租金所致。
• 应交税费：同比下降55.49%，主要为本期缴纳税费。
• 递延所得税负债：同比大幅上升4207.32%，源于公允价值变动。
• 利息净收入：同比增长30.2%，因支付的其他委托人收益降低。
• 投资收益：同比下降31.16%，主要因投资的金融产品收入减少。
• 公允价值变动损益：同比上升359.85%，系持有的金融产品市值上升。
• 资产处置收益：同比下降333.97%，因本期固定资产处置收益减少。
• 信用减值损失：同比下降158.93%，表明本期需计提减值准备的资产减少。
• 营业外收入：同比上升10971.59%，主要因收回已下账的押金。

经营业务与发展回顾

公司主营业务涵盖信托业务、固有业务及投资顾问等中介服务。2025年上半年，管理信托规模达5860.64亿元，较年初增长1.35%。公司持续推进信托业务转型，落地中西部首单“双标识”知识产权资产证券化项目，服务实体经济新增投融资近300亿元。财富管理品牌“海百合”产品发行规模同比增长19%，家族及保险金信托存续规模突破50亿元。公司净资产达183.57亿元，硕博人才占比超68%，治理结构持续优化。

综合评价

陕国投A在2025年上半年实现了净利润的稳健增长，净利率处于较高水平，资本实力不断增强。然而，营业总收入下滑及经营性现金流明显下降需引起关注。尽管投资收益下滑，但公允价值变动带来积极贡献。整体财务状况较为健康，具备较强的风险抵御能力和可持续发展潜力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。