英诺特（688253）2025年中报财务分析：营收利润双降，三费占比显著上升

近期英诺特（688253）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

英诺特（688253）发布的2025年中报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。截至报告期末，营业总收入为2.76亿元，同比下降34.35%；归母净利润为1.25亿元，同比下降39.36%；扣非净利润为1.11亿元，同比下降41.96%。

从单季度数据来看，第二季度表现更为疲软：营业总收入为6946.07万元，同比下降50.19%；归母净利润为2978.01万元，同比下降50.51%；扣非净利润为2270.1万元，同比下降58.11%。

盈利能力分析

尽管盈利能力仍处于较高水平，但多项关键盈利指标同比下滑。报告期内，公司毛利率为80.4%，同比下降1.48个百分点；净利率为45.25%，同比下降7.64个百分点。

每股收益为0.92元，同比下降39.47%；每股经营性现金流为0.63元，同比下降45.74%；每股净资产为14.79元，同比增长0.96%。

费用与成本控制

费用压力有所上升。销售费用、管理费用和财务费用合计为5218.24万元，三费占营收比达18.88%，同比增幅高达47.9%。其中，销售费用同比下降3.68%，管理费用同比下降1.75%，财务费用同比上升4.88%。研发费用为4175.26万元，同比下降5.56%，占营收比例为15.10%，显示公司仍维持较高研发投入。

资产与现金流状况

资产结构方面，货币资金为3.24亿元，同比下降31.56%；应收账款为1424.77万元，同比下降78.23%，主要因收回部分账龄较长的应收账款；有息负债为219.82万元，同比上升27.88%。

现金流方面，经营活动产生的现金流量净额同比下降45.59%，主要受销售收入减少影响；投资活动产生的现金流量净额同比下降82.69%，因公司理财投资变动所致；筹资活动产生的现金流量净额同比下降87.32%，主要由于分配股利及股份回购。

主营业务构成

公司主营业务仍以呼吸道系列产品为主，实现收入2.67亿元，占总收入的96.49%，贡献利润占比达98.72%，毛利率为82.26%。其他试剂系列和优生优育系列收入占比较小。

按地区划分，华东地区收入最高，达8345.33万元，占总收入30.19%；西南、华北、华南、华中、西北、东北地区依次递减；境外（含港澳台）收入为572.49万元，占比2.07%，毛利率仅为18.64%。

经营情况评述

营业收入下降主要受疾病流行趋势、医保监管政策、病患就诊习惯、行业竞争及税收政策等多重因素影响。营业成本同比下降30.03%，与收入下降趋势一致。

合同负债同比下降59.16%，主要因销售预收款项阶段性变化；应付账款下降16.72%，因支付供应商款项；应交税费下降80.89%，因税费支付所致；应付职工薪酬下降35.02%，因支付2024年度奖金。

长期股权投资同比增长135.21%，系对外投资设立产业基金；使用权资产下降31.02%，系摊销所致；其他流动资产下降41.06%，因待抵扣进项税减少。

发展回顾与前景

公司持续聚焦POCT快速诊断领域，尤其在呼吸道病原体检测方面保持技术领先。报告期内，多项新产品取得注册认证，包括流感、呼吸道合胞病毒等联合检测试剂盒，并获得HCG和LH自测试剂盒CE（IVDR）认证及流感抗原检测试剂盒FDA 510(k)认证，标志着国际市场的进一步拓展。

营销方面加强学术推广与线上渠道建设，内部控制持续完善。公司ROIC为12.53%，历史中位数为16.71%，资本回报能力较强；净利率达39.73%，产品附加值高，现金资产状况健康。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。