华依科技（688071）2025年中报财务分析：营收大幅增长但盈利承压，现金流与债务结构需关注

近期华依科技（688071）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

华依科技2025年中报显示，公司营业总收入为2.65亿元，同比上升51.1%。归母净利润为-546.22万元，较上年同期的-3172.7万元亏损大幅收窄，同比上升82.78%；扣非净利润为-655.77万元，同比上升80.56%。

第二季度单季数据显示，营业总收入达1.23亿元，同比上升67.81%；归母净利润为-841.92万元，同比上升61.79%；扣非净利润为-790.33万元，同比上升65.58%。

尽管亏损收窄，但公司仍处于净亏损状态。净利率为-1.77%，同比提升90.25%。毛利率为23.2%，同比下降1.5个百分点。

成本与费用控制

三费（销售、管理、财务费用）合计为4200.81万元，占营收比例为15.85%，同比大幅下降57.63个百分点。其中财务费用同比下降86.17%，主要因汇兑损益变化及利息支出下降。

资产负债与现金流状况

货币资金为5996.53万元，较上年同期的1.08亿元下降44.23%，主要因募投资金投入使用。应收账款为5.48亿元，较上年同期的3.79亿元增长44.55%。

有息负债为8.9亿元，与上年同期基本持平，微降0.09%。流动比率为0.93，短期偿债能力偏弱。有息资产负债率为38.85%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值之比为30.67%。

每股经营性现金流为-0.55元，同比减少311.06%。经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降，主要因销售回款中票据增加导致现金流入减少，同时采购付款及税费支出增加。

其他财务指标

每股净资产为12.76元，同比上升8.17%；每股收益为-0.06元，同比上升84.21%。

合同负债同比增长45.2%，反映客户预付款增加；应付职工薪酬同比上升257.42%，主要因计提销售业务考核奖金。预计负债上升32.61%，因计提售后费用增加。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注：- 现金流状况（货币资金/流动负债为8.27%，近3年经营性现金流均值/流动负债为3.98%）- 债务结构（流动比率0.93，有息资产负债率38.85%）- 财务费用压力（财务费用/近3年经营性现金流均值达158.68%）- 应收账款风险（应收账款高企，且归母净利润为负）

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