天臣医疗（688013）2025年中报财务分析：营收利润双增，盈利能力显著提升

近期天臣医疗（688013）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

天臣医疗（688013）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达1.56亿元，同比增长17.66%；归母净利润为4821.16万元，同比增长67.1%；扣非净利润为4428.64万元，同比增长71.48%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为9032.22万元，同比增长24.56%；归母净利润达3502.49万元，同比增长100.15%；扣非净利润为3322.04万元，同比增长124.23%，显示出盈利能力的加速提升。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2025年中报毛利率为63.03%，同比提升8.62个百分点；净利率为30.87%，同比提升42.03个百分点。三费合计为2915.76万元，占营收比重为18.67%，同比下降23.74%，表明费用控制能力增强，对净利率提升形成有力支撑。

主要财务指标变动

收入结构分析

从业务构成看，无源产品实现主营收入1.22亿元，占总收入77.92%，其中微创腔镜类收入为9080.25万元，占58.14%。有源产品收入为3447.69万元，占22.08%，毛利率达73.92%，显著高于整体水平。从地区分布看，境内收入为1.03亿元，占65.76%；境外收入为5347.01万元，占34.24%。境内毛利率为67.46%，高于境外的54.53%。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增长85.75%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加。投资活动产生的现金流量净额同比增长127.96%，因投资支付的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额同比减少435.99%，主要系现金股利增加所致。

资产与负债变动

货币资金同比增长30.00%，因理财产品到期收回。应收账款同比增长27.80%，因信用期内应收款项增加。存货增长因安全库存增加。应付账款同比增长81.54%，因未达账期的采购付款增加。预收款项同比增长274.13%，合同负债增长64.42%，反映订单需求旺盛。短期借款和长期借款均有所增加，导致有息负债大幅上升。应交税费同比增长362.8%，主要为尚未支付的应交所得税增加。

研发与战略发展

公司坚持研发驱动，2025年上半年研发费用为1889.63万元，占营收比例为12.10%。新增专利申请11件，授权53件，其中发明专利44件。公司持续推进集约式智能手术平台（MA）、超微创、电动智能等项目，填补国内5mm及以下腔镜吻合技术空白。海外覆盖64个国家和地区，新增3个国家市场准入资质，国内外双轮驱动战略持续推进。

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