东亚药业（605177）2025年中报财务分析：营收利润双降，三费攀升与现金流承压凸显经营压力

近期东亚药业（605177）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

东亚药业（605177）2025年中报显示，公司经营业绩出现显著下滑。报告期内，营业总收入为4.16亿元，同比下降35.85%；归母净利润为-3022.83万元，同比减少193.09%；扣非净利润为-3588.09万元，同比下降233.22%。盈利能力全面承压，已由盈转亏。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为2.25亿元，同比下降23.92%；第二季度归母净利润为-2330.87万元，同比下降376.37%；第二季度扣非净利润为-2537.5万元，同比下降487.01%，亏损幅度进一步扩大。

盈利能力分析

尽管毛利率同比上升16.82个百分点至30.15%，但净利率为-7.28%，同比减少245.31个百分点，反映出成本与费用压力严重侵蚀利润空间。每股收益为-0.26元，同比减少189.66%；每股净资产为15.16元，同比下降8.17%。

费用与现金流状况

期间费用压力显著上升，销售费用、管理费用和财务费用合计占营收比例达20.95%，同比增幅为58.36%。其中，财务费用同比增长195.18%，主要因利息支出增加所致。

现金流表现恶化，每股经营性现金流为-2.07元，同比减少93.53%。经营活动产生的现金流量净额同比下降93.5%，主要由于销售商品收到的现金及政府补助减少。货币资金为2.28亿元，较上年同期下降26.90%。

资产与负债结构

公司有息负债为9.73亿元，较上年同期增长42.32%。短期借款同比增长156.9%，主要因银行流动资金贷款增加。一年内到期的非流动负债同比下降70.31%，因偿还到期长期借款所致。

应收账款为1.55亿元，同比下降10.05%。合同负债同比增长32.28%，反映预收款项增加。递延所得税资产增长31.34%，因可弥补亏损及存货跌价准备确认增加。

主营业务构成

从产品结构看，β-内酰胺类抗菌药为主营收入最大来源，实现收入1.86亿元，占总收入44.84%，但该类产品毛利率仅为17.76%。抗胆碱和合成解痉药收入9946.7万元，占比23.92%，毛利率达57.34%，为利润贡献最高的品类。

地区收入方面，境内收入2.95亿元，占比70.87%；境外收入1.03亿元，占比24.67%。停工损失导致利润减少1220.25万元，对整体盈利形成拖累。

经营与战略动态

公司持续推进‘原料药+制剂’一体化战略，2025年上半年左氧氟沙星片获批，成为首个获批的制剂产品。研发费用占营收比例为10.19%，开发支出同比增长92.94%，资本化研发投入增加。公司拥有授权专利43项，其中发明专利36项。

生产基地方面，浙江三门、临海及江西九江基地持续运营，全资子公司东邦药业为国家专精特新‘小巨人’企业。多个产品通过国际认证，销往全球50多个国家和地区。

风险提示

财务分析工具提示需重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为56.55%、近3年经营性现金流均值/流动负债为-17.86%）、债务状况（有息资产负债率为27.47%）及财务费用压力（近3年经营活动现金流净额均值为负），整体财务风险上升。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。