派克新材（605123）2025年中报财务分析：营收利润稳步增长，现金流与应收账款风险需关注

近期派克新材（605123）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

派克新材（605123）2025年中报显示，公司营业总收入为17.78亿元，同比上升8.08%；归母净利润为1.75亿元，同比上升6.19%；扣非净利润为1.69亿元，同比上升7.39%。整体盈利水平保持稳定增长。

单季度数据显示，第二季度营业总收入达10.06亿元，同比上升12.37%；第二季度归母净利润为9877.16万元，同比上升6.69%；第二季度扣非净利润为9777.03万元，同比上升11.96%，显示二季度增长动能有所增强。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为17.63%，同比下降18.07%；净利率为9.86%，同比下降1.75%。尽管盈利能力指标同比有所下滑，但仍维持在合理区间。

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为1352.04万元，三费占营收比为0.76%，同比下降74.87%，显示公司在成本控制方面成效显著。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为16.42亿元，较上年同期的10.44亿元增长57.31%；有息负债为6.49亿元，同比增长22.28%。

应收账款为15.72亿元，较上年同期的15.12亿元增长4.02%。当期应收账款占最新年报归母净利润的比例达595.8%，处于较高水平，存在一定的回款风险。

每股经营性现金流为0.57元，同比下降75.9%。经营活动产生的现金流量净额同比下降75.9%，主要原因为经营性采购支付增加。

主营业务结构

从主营收入构成来看，电力锻件收入为6.91亿元，占总收入的38.84%；航空航天锻件收入为4.38亿元，占比24.63%，毛利率达31.73%，为公司利润贡献最高的业务板块；石化锻件收入为2.87亿元，占比16.15%；废料销售收入为1.72亿元，占比9.69%。

地区销售方面，国内销售为14.39亿元，占比80.92%；出口销售为3.39亿元，占比19.08%。

财务变动与经营动态

报告期内，财务费用变动幅度为-418.45%，主要原因为汇兑收益增加；投资收益同比增长50.25%，因理财产品收益增加；其他收益同比增长102.19%，系政府补助增加所致。

公司持续推进信息化与AI赋能，实施精益管理，提升生产效率。同时，获国家级企业技术中心认定，首次亮相法国巴黎航空航天展，品牌影响力持续提升。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为97.13%，近3年经营性现金流均值/流动负债为15.52%；同时应收账款/利润已达595.8%，建议持续关注应收账款回收情况及流动性安全。

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