南威软件（603636）2025年中报财务分析：营收显著增长但盈利能力承压，费用管控改善现金流

近期南威软件（603636）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

南威软件（603636）2025年中报显示，公司营业总收入为3.14亿元，同比上升38.49%；归母净利润为-7204.52万元，同比上升37.23%；扣非净利润为-7384.77万元，同比上升37.01%。尽管亏损额同比收窄，但公司仍处于净亏损状态。

第二季度单季数据显示，营业总收入为1.43亿元，同比上升20.72%；归母净利润为-3735.36万元，同比上升21.01%；扣非净利润为-3796.13万元，同比上升20.74%，亏损幅度有所缓解。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为24.2%，同比下降29.06%；净利率为-23.89%，同比提升54.75%。每股收益为-0.12元，同比提升40.0%；每股净资产为3.94元，同比下降8.86%。

三费合计为1.38亿元，三费占营收比为43.91%，同比下降38.5%。其中销售费用同比下降27.84%，管理费用同比下降13.96%，财务费用同比上升44.41%，主要因未确认融资收益确认的利息收入减少所致。

资产与现金流状况

货币资金为2.46亿元，同比上升13.61%；应收账款为18.96亿元，同比下降7.05%；有息负债为14.56亿元，同比下降10.27%。

存货同比增幅达44.87%，增长显著。一年内到期的非流动负债同比上升75.74%，主要因一年内到期的长期借款增加。

每股经营性现金流为0.03元，同比上升136.92%。经营活动产生的现金流量净额同比上升136.27%，主要得益于应收账款催收力度加强及经营性支出减少。投资活动产生的现金流量净额同比上升88.61%，因购建固定资产等支出减少；筹资活动产生的现金流量净额同比下降96.54%，因取得借款收到的现金减少。

主营业务结构

从地区分布看，华南区主营收入为2.71亿元，占总收入的86.24%；华北区为3134.16万元，占比9.99%；西部区为627.42万元，占比2.00%；华东区为480.62万元，占比1.53%；海外业务为21.36万元，占比0.07%。

从行业分类看，人工智能/数据要素+公共安全收入为1.43亿元，占比45.43%；智慧产业为7612.03万元，占比24.26%；人工智能/数据要素+数字政府为6569.56万元，占比20.94%；人工智能/数据要素+社会治理为2884.97万元，占比9.20%。

财务风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为12.6%，近3年经营性现金流均值/流动负债为4.73%。同时建议关注债务状况，有息资产负债率为25.29%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为15.8%。

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