金帝股份（603270）2025年中报财务分析：营收利润双增但现金流与债务压力凸显

近期金帝股份（603270）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

金帝股份（603270）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达8.35亿元，同比增长40.57%；归母净利润为7593.26万元，同比增长32.86%；扣非净利润为7188.86万元，同比增长45.58%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为4.53亿元，同比增长41.22%；归母净利润为3725.83万元，同比增长31.04%；扣非净利润为3680.95万元，同比增长48.7%。

盈利能力分析

尽管收入和利润均实现较快增长，但盈利能力指标有所下滑。报告期内毛利率为28.86%，同比下降5.61个百分点；净利率为8.91%，同比下降6.27个百分点。每股收益为0.35元，同比增长34.62%；每股净资产为10.15元，同比增长3.76%。

费用与资产结构

期间费用控制有所改善，销售、管理、财务费用合计占营收比重为10.09%，同比下降12.54%。然而，资产结构方面出现明显变化：货币资金为1.94亿元，较上年同期的5.36亿元大幅下降63.86%；应收账款为7.33亿元，同比增长50.63%；有息负债为9.13亿元，同比大幅增长187.39%。

现金流状况

现金流表现承压。每股经营性现金流为-0.64元，同比减少61.26%。经营活动产生的现金流量净额下降主要由于为满足订单生产需要，购买商品、接受劳务支付的现金增加5,854.23万元，以及支付给职工的现金增加4,479.55万元。投资活动产生的现金流量净额大幅下降977.72%，因购建固定资产等长期资产支付的现金增加32,663.30万元。筹资活动产生的现金流量净额同比增长1010.69%，主要得益于取得借款收到的现金增加34,731.42万元。

主营业务构成

从主营收入构成看，轴承保持架及配件实现收入4.27亿元，占总收入的51.18%，毛利率为40.58%；精密零部件收入为3.4亿元，占比40.68%，毛利率为19.52%。地区销售方面，国内销售占比90.62%，国外销售占比9.38%，国外销售毛利率为35.54%，高于国内的28.17%。

风险提示

财务分析工具提示多项风险：货币资金/总资产仅为6.81%，货币资金/流动负债为25.39%，显示短期偿债能力偏弱；有息资产负债率为23.21%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值高达1994.41%；财务费用/近3年经营性现金流均值达1520.44%；应收账款/利润比例达736.23%，回款风险需重点关注。

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