索宝蛋白（603231）2025年中报财务分析：盈利显著提升但应收账款风险需关注

近期索宝蛋白（603231）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

索宝蛋白（603231）2025年中报显示，公司营业总收入为7.74亿元，同比上升0.24%；归母净利润达9743.24万元，同比上升37.62%；扣非净利润为9320.38万元，同比上升46.74%。单季度数据显示，第二季度营业收入为3.82亿元，同比增长0.76%；归母净利润为5295.63万元，同比增长53.66%；扣非净利润为5134.32万元，同比增长69.28%。

盈利能力分析

公司盈利能力明显增强。2025年中报毛利率为18.74%，同比增幅达59.69%；净利率为12.59%，同比增幅为37.29%。每股收益为0.51元，同比增长37.84%；每股净资产为10.0元，同比增长4.96%；每股经营性现金流为0.15元，同比增长8.12%。

成本与费用结构

三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计为2966.55万元，占营收比为3.83%，同比上升61.91%。其中财务费用变动幅度为58.13%，主要原因为募集资金存款利息收入下降及美元汇率波动导致的汇兑损益减少。研发费用同比下降49.17%，主要因研发活动减少。

资产与负债状况

货币资金为2.61亿元，较上年同期增长51.88%。应收账款为1.48亿元，同比下降6.24%；有息负债为2381.29万元，同比下降0.95%。合同负债同比增长35.59%，主要系本期预收货款增加。一年内到期的非流动负债同比下降94.55%，主要由于按协议定期支付租金。

在建工程同比下降42.83%，因部分新建项目投产后转入固定资产。使用权资产同比下降46.53%，系租赁资产计提折旧所致。其他非流动资产同比增长108.78%，主要为预付项目工程款和设备款增加。

经营活动与现金流

其他流动资产同比增长261.98%，主要因增值税留抵扣额增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为94.57%，主要由于现金管理及理财产品减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为76.4%，主要因支付股利减少、偿还债务减少以及同一控制下企业合并支付合并价款减少。

主营业务构成

从产品结构看，大豆分离蛋白收入2.51亿元，占主营收入32.42%；非转基因大豆油收入1.61亿元，占比20.79%；大豆浓缩蛋白收入1.55亿元，占比19.98%；组织化蛋白收入1.34亿元，占比17.36%。组织化蛋白毛利率最高，达34.87%。

地区销售方面，境内销售收入4.65亿元，占比60.06%，毛利率14.69%；境外销售3.09亿元，占比39.94%，毛利率24.83%，境外盈利能力更强。

风险提示

尽管财务表现整体向好，但需关注应收账款风险。财报体检工具指出，应收账款/利润已达122.28%，处于较高水平，可能影响未来现金流稳定性。此外，其他应收款同比下降36.06%，主要因应收出口退税减少；应收款项融资同比下降94.86%，系银行承兑到期所致。

汇率变动对公司产生一定影响，其他综合收益同比增长399.82%，主要因汇率变动导致的外币财务报表折算差额增加。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。