邮储银行（601658）2025年中报财务分析：营收净利双增，非息收入与资本实力稳步提升

近期邮储银行（601658）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

邮储银行（601658）2025年中报显示，公司实现营业总收入1794.46亿元，同比增长1.5%；归母净利润为492.28亿元，同比增长0.85%；扣非净利润为493.33亿元，同比增长1.33%。整体营收与利润均保持正向增长。

分季度来看，2025年第二季度营业总收入达900.83亿元，同比增长3.12%；第二季度归母净利润为239.82亿元，同比增长4.78%；第二季度扣非净利润为240.16亿元，同比增长4.97%，显示单季盈利能力有所增强。

盈利能力与关键指标

报告期内，公司净利率为27.54%，同比下降0.41个百分点；每股收益为0.43元，同比下降2.27%；每股净资产为8.23元，同比增长1.41%；每股经营性现金流为1.53元，同比增长15.84%。

尽管净利率和每股收益略有下降，但每股净资产和经营性现金流显著提升，反映出公司在资产质量和现金流管理方面持续改善。

主营业务结构分析

从主营收入构成来看，个人银行业务收入为1169.11亿元，占总收入的65.15%，是主要收入来源，但毛利率为7.73%，相对较低；公司银行业务收入为407.46亿元，占比22.71%，毛利率高达88.94%，贡献了62.36%的利润，是利润核心来源；资金运营业务收入为217.15亿元，占比12.10%，毛利率为58.84%，利润占比达21.99%。

区域收入方面，中部地区收入为475.66亿元，占比26.51%；西部地区为351.18亿元，占比19.57%；长江三角洲、环渤海、珠江三角洲和东北地区分别贡献了17.36%、15.41%、13.06%和5.87%的收入。

资产与资本状况

截至报告期末，邮储银行总资产达18.19万亿元，总负债为17.05万亿元。存款总额为16.11万亿元，其中公司存款同比增长13.86%；净息差为1.70%，存款付息率为1.23%，保持行业领先水平。

股东权益总额同比增长13.31%，主要原因为报告期内向财政部、中国移动通信集团有限公司及中国船舶集团有限公司发行A股股票所致。资本充足率达14.57%，核心一级资本充足率为10.52%。公司完成1,300亿元定增，进一步夯实资本基础。

风险与非息收入表现

资产质量方面，不良贷款率为0.92%，拨备覆盖率为260.35%，风险抵补能力充足，风险可控。

非息收入表现亮眼，中间业务收入同比增长11.59%，其他非息收入同比增长25.16%。票据非息收入增长34.34%，理财手续费增长47.89%，托管手续费增长17.62%，显示多元化收入结构持续优化。

现金流变动原因

经营活动产生的现金流量净额同比增长40.30%，主要因同业存放、卖出回购债券等业务收到的现金增加；投资活动产生的现金流量净额同比增长80.39%，源于债券交易收到的现金增加；筹资活动产生的现金流量净额同比增长161.66%，主要由于本期发行同业存单及向特定对象发行A股股票收到现金增加。

此外，所得税费用同比增长89.51%，主要因利润总额增长以及不得扣除的成本、费用增加；金融投资同比增长8.96%，主要因债券和同业存单等金融资产规模扩大。

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