中铝国际（601068）2025年中报财务分析：营收利润双降，现金流改善但应收账款风险高企

近期中铝国际（601068）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中铝国际（601068）2025年中报显示，公司营业总收入为96.98亿元，同比下降9.45%；归母净利润为1.03亿元，同比下降34.23%；扣非净利润为5592.6万元，同比下降15.68%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为48.94亿元，同比下降14.52%；归母净利润为3679.2万元，同比下降29.28%；但第二季度扣非净利润为1174.1万元，同比上升271.85%，显示出非经常性损益对利润的显著影响。

盈利能力分析

公司毛利率为10.84%，同比上升13.2%；净利率为1.8%，同比下降3.3%。每股收益为0.01元，同比下降61.04%；每股净资产为0.97元，同比上升20.67%。尽管毛利率有所提升，但净利率下滑和每股收益大幅下降反映出盈利能力承压。

费用与资产结构

销售费用、管理费用、财务费用合计为6.08亿元，三费占营收比为6.27%，同比上升5.59%。货币资金为31.62亿元，同比下降20.51%；应收账款为161.77亿元，占最新年报归母净利润的比例高达7314%，存在较大回款风险。有息负债为95.73亿元，同比下降16.14%。

经营现金流与负债状况

每股经营性现金流为-0.07元，同比改善90.3%。经营活动产生的现金流量净额同比少流出，主要得益于公司强化收款管理，部分长账龄项目实现清收。筹资活动产生的现金流量净额同比下降130.55%，因公司控制融资规模并偿还部分借款。投资活动产生的现金流量净额同比下降109.37%，主要因上年同期有结构性存款到期收回，本期无此类业务。

主营业务构成

从收入结构看，EPC工程总承包及施工收入为73.5亿元，占总收入的75.78%，毛利率为8.18%；装备制造收入为17.49亿元，占比18.03%，毛利率为14.10%；设计咨询收入为6亿元，占比6.19%，毛利率达33.86%。地区分布上，中国境内收入为76.82亿元，占比79.21%；境外收入为20.16亿元，占比20.79%，毛利率为14.10%。

财务风险提示

财报分析工具指出，公司近3年经营性现金流均值为负，货币资金/流动负债仅为22.91%，且有息资产负债率为23.68%，显示债务偿付压力较大。此外，应收账款体量巨大，应收账款/利润比达7314%，需重点关注其坏账风险和资金周转能力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。