晋亿实业（601002）2025年中报财务分析：营收与利润大幅增长，盈利能力显著提升但现金流承压

近期晋亿实业（601002）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

晋亿实业（601002）2025年中报显示，公司财务表现显著改善。报告期内，营业总收入达11.84亿元，同比增长30.88%；归母净利润为1.17亿元，同比上升533.3%；扣非净利润为1.14亿元，同比上升532.44%。单季度数据显示，第二季度实现营业总收入6.07亿元，同比增长26.45%；归母净利润5977.55万元，同比增长1023.87%；扣非净利润5679.38万元，同比增长1174.85%。

盈利能力分析

公司盈利能力显著增强。2025年中报毛利率为23.03%，同比增幅达269.8%；净利率为9.97%，同比增幅为442.47%。每股收益为0.12元，同比增长539.29%；每股净资产为4.4元，同比增长4.46%。

费用与资产状况

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计7262.56万元，三费占营收比为6.14%，同比上升8.46%。其中，销售费用同比增长254.62%，主要因销售服务费增加；管理费用同比下降15.8%，因办公及业务招待费用减少；财务费用同比下降12.65%，受益于借款利息减少及存款利息增加。

资产结构方面，货币资金为6.93亿元，较上年同期的2.76亿元大幅增长150.78%，主要因赎回银行理财产品所致。应收账款为6.55亿元，较上年同期的6.57亿元微降0.28%。有息负债为3001.92万元，较上年同期的7070.48万元下降57.54%，显示债务压力减轻。

现金流与营运指标

每股经营性现金流为0.14元，较上年同期的0.19元下降25.02%。经营活动产生的现金流量净额同比下降25.2%，主要因购买商品、接受劳务支付的现金增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为5.32%，源于赎回银行理财产品增加；筹资活动产生的现金流量净额增长60.47%，因本期分配股利增加及上期偿还外债。

主营业务构成

从主营收入构成看，紧固件产品收入为9.85亿元，占总收入的83.24%，贡献了88.14%的主营利润，毛利率为24.39%。铁道扣件成套产品销售额增长是营业收入上升的主要原因。境内地区收入为10.88亿元，占比91.94%，毛利率为24.62%；境外收入为9536.97万元，占比8.06%，毛利率为4.98%。

财务风险提示

尽管财务指标整体向好，但仍需关注潜在风险。财报分析工具指出，公司应收账款与利润之比已达503.31%，需重点关注应收账款回收情况。此外，公司历史上ROIC中位数为4.33%，近年资本回报率整体偏弱，2023年曾出现负回报，显示业绩具有一定周期性特征。

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