东方证券（600958）2025年中报财务分析：营收利润双增，机构及销售交易业务贡献突出

近期东方证券（600958）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

东方证券（600958）2025年中报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达80.01亿元，同比增长38.87%；归母净利润为34.63亿元，同比增长64.02%；扣非净利润为33.74亿元，同比增长67.07%。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入为26.19亿元，同比增长21.78%；归母净利润为20.27亿元，同比增长65.48%；扣非净利润为19.66亿元，同比增长60.47%。

盈利能力指标

公司盈利能力持续提升。净利率为43.28%，同比上升18.08个百分点。每股收益为0.4元，同比增长66.67%；每股净资产为9.4元，同比增长5.86%。每股经营性现金流为-0.91元，较上年同期的-2.04元改善55.29%。

主营业务构成

从业务结构来看，机构及销售交易板块为公司主要收入来源，实现主营收入31.94亿元，占总收入的39.93%，主营利润为28.3亿元，占利润总额的67.74%，毛利率高达88.59%。

财富及资产管理业务实现收入25.66亿元，占总收入的32.07%，利润占比为17.88%，毛利率为29.11%。

投行及另类投资业务收入为9.97亿元，占总收入的12.46%，利润占比为15.28%，毛利率为64.02%。

国际及其他业务收入为12.59亿元，占总收入的15.73%，但出现亏损，主营利润为-2799.47万元，毛利率为-2.22%。

从地区分布看，境内业务收入为82.05亿元，占总收入的102.55%（含抵销项），其中公司总部及境内子公司贡献72.48亿元，利润为40.71亿元。境外子公司收入为2.12亿元，利润为1.04亿元，毛利率为48.99%。

资产与负债变动情况

货币资金为966.96亿元，较去年同期增长16.36%。结算备付金因客户结算备付金增加而上升30.76%。交易性金融资产增长28.99%，主要由于以交易为目的的债券等投资规模增加。

衍生金融资产增长79.44%，系衍生工具公允价值变动形成的资产增加所致。其他权益工具投资增长35.62%，原因为持有的股票及永续债规模上升。

应付职工薪酬增长15.34%，主要为已计提未发放的职工薪酬增加。应交税费增长80.25%，因应交企业所得税增加。衍生金融负债大幅增长248.14%，主要受衍生工具公允价值变动及外汇、黄金等衍生品规模扩大影响。

递延所得税负债激增20227.59%，系应纳税暂时性差异增加所致。预计负债下降43.95%，因未决诉讼相关的预计负债减少。

现金流量分析

经营活动产生的现金流量净额同比改善55.29%。现金流入主要来自回购业务资金净增加额150.59亿元、收取利息手续费及佣金现金66.60亿元、代理买卖证券收到的现金净额66.12亿元以及交易性金融负债净增加额17.24亿元。

现金流出主要集中于为交易目的而持有的金融资产净增加额229.32亿元、拆入资金净减少额99.35亿元、支付利息手续费及佣金33.63亿元以及支付职工薪酬20.61亿元。

投资活动现金流量净额同比增长739.67%。现金流入主要来自其他债权投资净减少额179.66亿元和投资收益回笼22.64亿元；现金流出为64.89亿元，主要用于其他权益工具投资净增加63.21亿元及购建长期资产支出1.33亿元。

筹资活动现金流量净额增长86.11%。现金流入为262.34亿元，主要包括发行债券收到现金219.44亿元和借款收到42.90亿元；现金流出为274.10亿元，主要用于偿还债务251.05亿元及分配股利、偿付利息18.60亿元。

综合评价

东方证券2025年上半年财务表现稳健，营收与利润均实现大幅增长，核心业务机构及销售交易贡献突出，盈利能力增强。现金流状况明显改善，投资与筹资活动保持活跃。尽管国际业务出现亏损，但整体业务结构持续优化，集团化、数字化、国际化战略稳步推进。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。