洲际油气（600759）2025年中报财务分析：营收利润双降，三费占比攀升，现金流承压

近期洲际油气（600759）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

洲际油气（600759）2025年中报显示，公司经营业绩同比明显下滑。报告期内，营业总收入为10.56亿元，同比下降20.6%；归母净利润为4976.16万元，同比下降54.38%；扣非净利润为5021.82万元，同比下降57.53%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为5.09亿元，同比下降26.54%；归母净利润为719.9万元，同比下降41.0%；扣非净利润为756.65万元，同比下降65.72%。

盈利能力分析

公司盈利能力有所减弱。2025年中报毛利率为56.96%，同比下降2.36个百分点；净利率为6.94%，同比下降24.97%。每股收益为0.01元，同比下降58.14%；每股净资产为2.1元，同比增长5.22%；每股经营性现金流为0.02元，同比下降67.93%。

费用与资产结构

期间费用压力上升。销售费用、管理费用和财务费用合计为2.04亿元，三费占营收比达19.31%，同比增幅为31.84%。货币资金为4.68亿元，同比下降46.92%；应收账款为1.46亿元，同比增长52.13%；有息负债为9.7亿元，同比增长33.11%。

主营构成与地区分布

公司主营业务高度集中于油气销售，收入为10.55亿元，占总收入的99.88%，毛利率为56.91%。服务及其他业务收入为124.36万元，占比0.12%。从地区来看，境外收入为10.56亿元，占比99.99%，境内收入仅为7.5万元，占比0.01%。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比下降67.93%，主要受国际油价影响导致原油销售收入下降。投资活动产生的现金流量净额同比下降608.52%，主要因本期加大伊拉克项目投资所致。筹资活动产生的现金流量净额同比增长157.06%，主要由于本期公司取得借款。

财务变动原因说明

• 营业收入下降主要受国际油价较去年同期下降影响。
• 营业成本下降17.98%，因原油产量同比下降。
• 管理费用上升18.46%，因公司开展项目业务，人员及管理成本增加。
• 财务费用下降29.54%，因境外贷款余额减少导致利息费用减少。
• 归母净利润与扣非净利润下降，主因国际油价影响及项目开展带来的成本上升。
• 一年内到期的非流动负债下降94.99%，因子公司马腾公司贷款到期后延期并重分类至长期借款。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债比例为65.72%，流动性压力需警惕。公司ROIC历史中位数为4.73%，近年表现一般，2021年曾出现-5.45%的负回报，长期投资回报稳定性较弱。

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