交运股份（600676）2025年中报财务分析：营收增长亏损收窄，费用管控成效显著但盈利能力仍承压

近期交运股份（600676）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

交运股份（600676）2025年中报显示，公司实现营业总收入21.86亿元，同比增长9.43%；归母净利润为-6142.77万元，同比上升53.03%；扣非净利润为-1.31亿元，同比上升12.84%。整体表现为营收增长、亏损明显收窄。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入为11.16亿元，同比增长6.89%；归母净利润为-700.56万元，同比上升88.36%；扣非净利润为-5866.58万元，同比上升15.72%，显示二季度经营改善趋势延续。

盈利能力分析

公司毛利率为4.32%，同比下降7.64个百分点；净利率为-2.87%，同比提升57.44个百分点。尽管净利率同比改善明显，但仍处于负值区间，表明公司在覆盖全部成本后仍面临亏损压力。产品附加值整体偏低，盈利能力尚未实现根本性扭转。

费用与资产状况

销售费用、管理费用、财务费用合计1.94亿元，三费占营收比为8.87%，同比下降18.77个百分点，显示公司在费用控制方面取得显著成效。其中，销售费用同比下降23.63%，主要因乘用车板块优化广告宣传及人员结构；管理费用下降9.8%，源于业务与人员结构调整；财务费用上升92.13%，系利息收入减少所致。

货币资金为28.45亿元，较上年同期增长7.11%，现金流储备充裕。应收账款为8.35亿元，同比增长0.34%；有息负债为1.41亿元，同比增长5.41%，整体债务水平较低。

主营构成与盈利贡献

从主营收入构成看，道路货运与物流服务收入8.09亿元，占比37.02%，毛利率为3.49%；乘用车销售与汽车后服务收入7.25亿元，占比33.17%，毛利率为6.13%；汽车零部件制造与销售服务收入5.26亿元，占比24.06%，毛利率为-4.20%，为唯一亏损主业；其他业务合计收入约1.28亿元，合计毛利率达22.15%以上，其中“其他(补充)”类别毛利率高达60.46%，对利润形成一定支撑。

利润贡献方面，乘用车销售与汽车后服务板块贡献利润占比达47.09%，为最大盈利来源；汽车零部件板块亏损占比达-23.36%，拖累整体盈利表现。

经营与现金流表现

每股经营性现金流为0.06元，同比增长9.85%；每股收益为-0.06元，同比上升53.85%；每股净资产为4.96元，同比下降5.84%。经营活动产生的现金流量净额同比增长9.85%，主因营业收入增加；投资活动现金流量净额增长136.49%，因本期购建固定资产支出减少；筹资活动现金流量净额下降477.04%，因偿还债务支付现金增加。

财务变动说明

多项资产负债科目发生显著变动：应收票据下降40.49%、应收款项融资下降62.52%，系票据到期终止确认；合同资产增长115.55%，因下属通华公司设备安装调试履约义务未完成；在建工程增长34.1%，因汽车零部件板块技术改造项目推进；应付票据增长41.3%，因乘用车板块银行承兑汇票使用增加；应付职工薪酬下降62.39%，因年度薪酬发放后减少；应交税费增长39.38%，因土地房屋征收补偿带来所得税增加；营业外收入增长1633.43%，因征收补偿收入大幅增加。

此外，资产处置收益增长456.05%，投资收益增长421.66%，主要来自对外投资分红及合营企业清算收益；研发费用增长65.07%，反映公司在汽车零部件新项目上的投入加大。

综合评价

交运股份2025年上半年营收稳步增长，亏损显著收窄，费用管控成效突出，经营活动现金流持续改善，货币资金充足，偿债能力稳健。但核心盈利能力仍弱，毛利率下滑，净利率为负，部分主业持续亏损，投资回报历史表现偏弱。未来盈利修复仍需依赖主业结构优化与高毛利业务拓展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。