华夏银行（600015）2025年中报财务分析：营收利润双降但结构优化，现金流大幅改善

近期华夏银行（600015）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

华夏银行（600015）2025年中报显示，公司营业总收入为455.22亿元，同比下降5.86%；归母净利润为114.7亿元，同比下降7.95%；扣非净利润为112.97亿元，同比下降9.05%。整体盈利能力有所下滑，但降幅较一季度有所收窄。

从单季度数据看，第二季度营业总收入达273.28亿元，同比上升4.15%；第二季度归母净利润为64.07亿元，同比下降2.48%；扣非净利润为63.93亿元，同比下降2.52%。表明二季度收入端已现回暖迹象，利润降幅趋缓。

盈利能力与关键指标

报告期内，公司净利率为25.8%，同比下降1.89个百分点。每股收益为0.66元，与去年同期持平；每股净资产为19.21元，同比增长6.97%；每股经营性现金流为8.29元，同比大幅增长5424.26%，显示出经营性现金流入显著增强。

主营业务收入构成

按产品分类，发放贷款和垫款为主营业务核心，实现收入473.84亿元，占总收入比重达104.09%（注：因存在内部抵减项，占比可能超过100%）。其中对公贷款和垫款收入288.97亿元，占比63.48%；个人贷款和垫款收入180.23亿元，占比39.59%。金融投资收入为174.75亿元，占比38.39%，其中债权投资和其他债权投资分别为129.1亿元和45.65亿元。

银行卡业务、代理业务、拆出资金等其他产品线收入分别为20.53亿元、15.97亿元、10.39亿元，占比较小。

按地区划分，京津冀地区贡献主营收入191.16亿元，占比41.99%，利润占比达51.26%；长三角地区收入100.24亿元，占比22.02%，利润占比32.54%。粤港澳大湾区和东北地区分别出现亏损，利润为-3.3亿元和-4.6亿元，毛利率分别为-10.27%和-116.75%。中东部地区亦亏损1.12亿元，毛利率为-2.29%。

财务变动原因说明

• 衍生金融资产下降52.92%，主要因外汇掉期衍生金融资产规模减少。
• 买入返售金融资产增长205.40%，系买入返售债券规模增加所致。
• 衍生金融负债下降53.78%，源于外汇掉期衍生金融负债规模减少。
• 卖出回购金融资产款增长34.58%，因卖出回购债券规模上升。
• 其他综合收益下降38.27%，受其他债权投资及权益工具投资公允价值变动影响。
• 公允价值变动损益下降106.37%，主要由于交易性金融资产公允价值变动。
• 汇兑损益增长513.79%，受市场汇率波动影响。
• 资产处置损益激增19800.00%，因固定资产处置收益增加。
• 其他收益增长42.86%，源于与日常经营活动相关的其他收益增加。
• 其他资产减值损失下降357.89%，因计提抵债资产减值损失减少。
• 其他业务成本上升38.54%，系子公司业务成本增加。
• 经营活动产生的现金净流入增长5540.63%，主要因客户存款增加。
• 投资活动产生的现金净流出增长174.55%，因投资支付的现金增加。
• 筹资活动产生的现金净流出增长222.92%，因发行债务证券所收到的现金减少。

发展回顾与资产质量

截至报告期末，华夏银行资产总额为45496.25亿元，同比增长3.96%；贷款总额为24170.95亿元，增长2.15%；存款总额为23231.59亿元，增长7.99%。不良贷款率为1.60%，拨备覆盖率为156.67%。手续费及佣金净收入为30.95亿元，同比增长2.55%。

公司持续推进数字化转型，服务数字经济核心产业客户增长1.64%，相关贷款余额增长14.44%。在公司业务方面，对公客户同比增长2.90%，投资银行规模增长11.39%，绿色贷款余额增长16.79%。零售业务方面，个人存款余额增长8.24%，个人客户金融资产总量增长8.20%，信用卡累计发卡量增长1.57%。金融市场业务中，理财产品余额增长19.18%，衍生品交易量增长26.98%，托管规模增长7.70%。

分析结论

尽管华夏银行2025年上半年营收与净利润同比下滑，但二季度收入已实现正增长，利润降幅收窄，经营性现金流大幅改善，显示流动性状况良好。资产结构持续优化，重点领域如绿色金融、科技金融、财富管理等保持增长。区域盈利能力分化明显，部分区域仍面临亏损压力。整体风险可控，拨备充足，数字化转型稳步推进，为后续发展奠定基础。

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