创耀科技（688259）2025年中报财务分析：营收下滑但盈利能力改善，现金流显著回升

近期创耀科技（688259）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

创耀科技（688259）2025年中报显示，公司营业总收入为1.83亿元，同比下降35.72%；归母净利润为3190.14万元，同比下降8.77%；扣非净利润为2671.56万元，同比下降7.44%。尽管整体营收和利润有所下滑，但盈利能力指标呈现改善趋势，毛利率达31.28%，同比上升6.96个百分点；净利率为17.41%，同比上升41.94个百分点。

单季度数据显示，2025年第二季度实现营业总收入9545.08万元，同比下降41.08%；但归母净利润达2010.64万元，同比上升1.42%；扣非净利润为1569.38万元，同比上升2.99%，表明公司在成本控制和经营效率方面有所提升。

盈利能力与费用结构

公司毛利率和净利率均实现同比增长，反映出产品结构优化或成本管控成效。三费合计为-201.1万元，三费占营收比为-1.10%，较上年同期的-2.02%上升45.60个百分点，显示费用压力略有增加。其中，销售费用同比增长24.42%，主要因销售人员薪酬、差旅费及业务招待费增加；管理费用同比增长22.07%，源于职工薪酬及房屋折旧摊销上升；财务费用同比增长9.38%，系本期利息收入同比下降所致。

研发费用同比下降36.12%，主要因职工薪酬、折旧摊销及材料费减少，但研发投入占营收比例仍达21.07%，体现公司持续重视技术创新。

资产与负债状况

货币资金为9877.39万元，较2024年中报的1.64亿元下降39.91%，主要因支付2024年现金分红及日常经营款项。有息负债为5159.47万元，较上年同期的1.61亿元大幅下降67.98%，主要因偿还银行借款导致短期借款下降50.45%。

应收账款为1.46亿元，较上年同期的1.19亿元增长22.77%，主要因运营商市场去库存周期影响回款节奏。应付账款为-63.34%，反映采购款项到期支付。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为0.15元，同比上升114.99%（上年同期为-0.97元），主要因本期支付的其他与经营活动有关的现金减少。经营活动产生的现金流量净额同比增长120.93%。

投资活动产生的现金流量净额同比增长133.68%，主要因理财产品赎回金额高于上年同期且购买金额减少。筹资活动产生的现金流量净额同比下降758.11%，主要因银行借款规模缩减及偿还借款。

每股净资产为13.76元，同比下降26.78%；每股收益为0.29元，同比下降6.45%。

主营业务构成

按产品分类，通信芯片与解决方案业务收入为1.25亿元，占总收入68.10%，毛利率为42.13%，贡献了91.74%的主营利润。芯片版图设计服务及其他技术服务收入为5844.68万元，占比31.90%，毛利率为8.10%。

按地区划分，境内收入为1.83亿元，占比99.61%，毛利率为31.12%；境外收入为71.11万元，占比0.39%，毛利率高达70.99%。

风险提示

财报体检工具提示需关注应收账款状况，应收账款/利润已达241.24%。同时建议关注公司现金流状况，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.06%。此外，公司ROIC为1.99%，资本回报率偏低，虽历史中位数ROIC为15.99%，但需警惕投资回报波动风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。