达华智能（002512）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期达华智能（002512）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司持续聚焦“一网一屏”产业，以信息服务、卫星通信、新型显示制造为核心业务，打造人工智能能力，通过产业与业务的协同发展，致力于成为全球领先的综合信息服务提供商。

    信息服务业务方面，依托人工智能，聚焦智能制造、数字海洋、智慧农业、智慧园区、通信运营商服务等业务，为政府及企事业单位提供“平台+终端+运营”的综合数字化解决方案，助力产业转型升级，构建数字产业生态圈。

    卫星通信业务方面，公司通过打造空天信息基础设施，构建高通量卫星通信网络，为“一带一路”沿线国家及地区提供高速卫星互联网接入和数据传输服务。公司自主研发、生产卫星终端，以卫星终端为载体，拓展海洋、陆地、应急等领域，提供“卫星+”行业解决方案及卫星通信运营服务，助力“空天地海潜”信息产业高质量发展。

    显示制造业务方面，公司依托全球领先的显示主板研发能力与屏显底座AI能力，打造高度定制化的屏显终端产品矩阵，广泛覆盖消费电子、商业显示、教育、养老、智能制造等。在显示主板领域，服务全球知名品牌和客户超200家，产品畅销全球100多个国家和地区；在屏显整机领域，打造核心部件供应链和核心能力底座，持续研发老人机、会议屏、教育屏和超大尺寸屏等自主品牌终端产品，为行业客户提供“屏显+”综合解决方案。

    二、核心竞争力分析

    公司以“通信技术+数字智能”双轮驱动，通过技术研发、产品创新、全球化渠道及生态协同，构建了覆盖卫星通信、智能终端等多领域的核心竞争力，具体如下：

    （一）技术研发与创新能力

    公司深耕大数据、物联网（IoT）、人工智能（AI）、边缘计算、区块链及云计算领域，并联合高校及科研机构推动技术突破，强化基础软硬件支撑能力。在显示主板方面，公司拥有自主产权的核心技术，技术方案成熟度与生产良率居行业前列；在卫星通信技术方面，持有Ka高通量卫星轨位稀缺资源，可发射政府、民用、商业卫星，覆盖“一带一路”沿线及海峡两岸，同时可提供卫星终端产品、应用与解决方案，以及海上通信运营服务，助力“21世纪海上丝绸之路”建设。

    （二）产品与解决方案能力

    公司构建显示主板的“设计研发、供应链、生产、销售”一站式产品解决方案能力，为全球超200家知名客户和品牌商提供产品及解决方案，获得国内外同行的高度认可，产品畅销全球100多个国家和地区。持续研究和开发前沿的信息显示终端音视频系统集成产品，已取得多项技术专利成果和行业资质证书、许可证书。行业数字化解决方案及DICT集成能力广泛覆盖智慧城市、工业互联网、智能园区等领域，已面向工厂、海洋、园区及农业等场景打造多个标杆案例。

    （三）行业运营与服务能力

    公司服务中国电信、中国移动、中国联通三大运营商集团公司及其各省市分子公司20余年，拥有完善的服务支撑网络，提供优质的信息化产品和DICT解决方案，成为运营商建设、运营的重要合作伙伴。在数字产业运营方面，公司已成功搭建数字新基建底层能力，支撑工业制造、园区等领域高效运营，并利用制造大数据等，赋能行业智能化升级。

    （四）渠道与资源整合能力

    公司持续推动强渠建设，目前已建立起“直销+分销”“线上+线下”“代理+合作伙伴”立体渠道模式，打造华南、华中、华北、华西四大区域，联合硬件制造商、软件开发商、运营商等，形成端到端生态闭环。在战略资源整合方面，公司通过实体投资响应国家战略，成为国家部委、央国企及国内多个省份卫星、海洋、智能制造等领域的重要战略合作伙伴，并与全球头部企业建立战略合作关系。

    （五）团队与机制优势

    公司建立了完善的法人治理结构，拥有高效、合理的决策机制，有效地保证了公司持续稳定地发展。管理团队兼具行业深耕经验与前沿技术视野，专业知识结构互补，运营管理能力强，职业化水平高，支撑公司持续快速发展。同时，公司不断加强企业文化建设，完善各类激励机制，对核心团队、骨干人员等采取多种形式的激励，保障公司员工的向心力与凝聚力，确保经营目标与股东利益一致。

    三、主营业务分析

    概述

    报告期内公司业务有序开展，继续清理非战略性方向的资产与子公司，去除废旧落后的产能，聚焦主营业务，整合资源，大力发展“一网一屏”业务。“一网”主要由海天丝路、万加智能、新东网科技等组成，业务包括卫星互联网、海联网、工业互联网、行业数字应用和通信运营商服务等业务；“一屏”主要由金锐显、达华智显等组成，业务包括主板、整机、全尺寸光电显示数字屏等，利用自身行业与技术优势，实现核心业务目标。

    报告期内，公司实现营业总收入7.61亿元，研发投入0.43亿元，卫星互联网产品和智能终端产品已形成量产能力，公司在成本控制、人效提升、产品方面均取得了一定的进步。

    分板块收入如下：

    1、“一网”板块实现营业收入1.37亿元，通过深度拓展工业互联网业务，成功为不同行业客户提供定制化的工业互联网解决方案，MOM制造运营管理平台项目实现多地复制；农业物联网控制盒及智慧园区产品也已完成迭代升级；海洋信息业务成功打造了单北斗系列终端、渔场预测智能找鱼平台等多个具有核心竞争力的软硬件产品。

    2、“一屏”板块实现营业收入6.24亿元，2025年上半年总接单量近700万片，同比增长3.5%。其中，在海外OS产品供应方面，RokuTV/VIDDATV/CoolitaTV等合计接单200多万片，同比增长10%；智能机接单量由2024年近500万片提升到近600万片，同比增长17%。通过严控成本、严管库存提升人效产出，研发、生产、组装、销售等工作正有序进行，业务进展顺利，订单逐步增加；通过建设音视频底座、协同研发与销售等方式，成功打造移动屏、会议屏、教育屏、视频矩阵等产品，并进一步拓宽产品销售通路。

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