中天服务（002188）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中天服务（002188）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）行业发展情况

    1、行业背景与政策驱动

    （1）房地产行业传导压力

    近年来，宏观经济波动与房地产行业深度调整对物业管理行业产生显著影响。全国房地产新开工面积、竣工面积及销售面积连续三年下滑，导致物业管理企业新增在管项目增速放缓。以中指研究院数据为例，2024年百强物企在管面积均值同比增长2.18%，增速较2023年下降4.03个百分点，行业进入存量市场博弈阶段。传统物业管理业务（如案场管理、前期介入服务）因开发商项目交付减少而萎缩，直接拉低行业整体毛利率。

    （2）政策红利

    释放“物业+生活”服务逐渐成为物业服务的主模式。2024年8月，国务院发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，鼓励有条件的物业服务企业与养老、托育、餐饮、家政等企业开展合作，发展“物业服务+生活服务”模式，并推广智能安防、智慧停车、智能门禁等新模式，提升社区服务水平和居住体验。同时，2025年政府工作任务表明，将从放宽准入、减少限制、优化监管等方面入手，扩大健康、养老、托幼、家政等多元化服务供给，将降低对应生活服务的准入门槛，有利于物业企业快速推进生活服务，为企业未来高速发展提供了有力支撑。

    2、行业竞争格局演变

    （1）头部企业并购整合加速

    行业集中度持续提升，头部企业通过并购中小物业公司抢占市场份额。例如，2024年TOP10物企市占率已从2021年的12%提升至18%，部分企业通过收购区域龙头实现跨区域扩张。然而，中小型企业因缺乏资金与技术储备，面临利润空间压缩与生存压力加剧的双重挑战。

    （2）住宅物业管理压力升级

    住宅物业市场竞争日益激烈，主要体现在三个方面：物业费调价机制改革：部分城市（如上海、深圳）推行物业费动态调整政策，业主对服务质量的要求与成本控制的诉求形成矛盾。

    业委会自治意识增强：克而瑞数据显示，2021年至2024年，全国物业更换率从1.7%攀升至3.3%，且呈现持续上升趋势。业主自治意识提高、社会舆论导向、业委会成立率提升等原因对物业企业提出更高的要求。

    企业主动退出低效项目：部分物业公司为优化成本结构，主动退出低毛利、高管理难度的住宅项目，转向商业综合体或产业园区等高附加值领域。

    （二）公司主营业务

    报告期，公司主营业务为物业管理。报告期，公司合并报表营业收入1.97亿元，与上年同期相比增长14.42%；归属于上市公司股东净利润1,862.68万元，与上年同期相比增长25.77%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,799.67万元，与上年同期相比增长39.15%。

    （三）经营计划

    公司强化市场拓展能力，着重聚焦核心区域，采取“区域深耕+片区化管理”双轮驱动策略，加大已有项目周边范围内市场拓展力度，形成片区化，提高服务区域内的专注度和精细化管理；围绕其他增值服务（到家服务、社区养老、美居）、设备维保等寻找契机，拓宽公司业务的边界；继续推行业财一体化，强化公司成本管控，提高运营效率。

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