邮储银行（601658）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期邮储银行（601658）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

站在“十四五”规划收官与“十五五”发展谋篇布局的历史交汇点上，本行坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，坚定不移地践行金融服务实体经济的根本宗旨，牢牢把握高质量发展首要任务，将长期主义与可持续发展理念深度融入发展战略和日常经营之中，不断激发内生动能，提升核心能力。向“更加普惠、更加均衡、更加稳健、更加智慧、更具活力”的一流大型零售银行目标迈进。

    一是强化核心能力建设，加快向稳健、均衡、有韧性的发展模式转型。本行持续强化“六大能力”1建设，加快创新变革、实施精细化管理，以刀刃向内的自我革新，持之以恒打造专业化、体系化、机制化能力，发展韧性不断增强。截至报告期末，总资产突破18万亿元，达18.19万亿元；总负债突破17万亿元，达17.05万亿元，资产负债总额双双站上新台阶。在《银行家》（TheBanker）杂志2025年“全球银行1000强”排名中，按一级资本连续第三年位列第12位；三大国际评级机构评级结果继续保持国内商业银行领先水平。

    二是业务结构加快转型，资产负债表更加均衡。资产端，坚持以RAROC（风险调整后资本收益率）为标尺开展动态配置，优化信贷与非信贷、零售与公司结构。不断挖掘实体经济有效需求潜力，全面提升各类信贷资产的均衡配置能力，上半年贷款增加6,229.82亿元，同比多增1,131.13亿元，存贷比和信贷资产占比分别较上年末提高0.90个和0.25个百分点。零售贷款增长稳健，保持较好韧性，上半年增加887.93亿元，增长1.86%，高于行业平均水平；对公贷款增加5,410.98亿元，增长14.83%，同比多增2,229.24亿元，形成更加稳定的批零联动结构。非信贷资产灵活配置，持续加强市场研判和前瞻性布局，深化多元化交易策略研究与应用，提高综合收益。负债端，践行量价统筹的发展理念，优化价值存款管理机制，将低成本的同业活期存款纳入价值存款口径，积极做大自营存款规模，努力将稳定、低成本的负债资金来源打造成为长期、可持续性的优势。上半年存款突破16万亿元，达到16.11万亿元，增长5.37%，其中公司存款增加2,296.23亿元，增长13.86%。加强存款定价精细化管理，上半年存款付息率1.23%，较上年继续下行21个基点，保持上市银行优秀水平。通过加强资产负债两端的主动管控和精细管理，上半年净息差1.70%，继续保持行业领先。

    三是轻型化转型加快推进，收入结构更加多元。本行聚焦均衡发展，加快推进轻型化转型，实现从“依赖单一息差”到“多元价值创造”的跨越，构建更加稳健的多元收入格局。报告期内，实现归属于银行股东的净利润492.28亿元，同比增长0.85%；营业收入1,794.46亿元，同比增长1.50%。非息收入贡献提升，中间业务收入169.18亿元，同比增长11.59%；其他非息收入234.70亿元，同比增长25.16%，均实现两位数增长，占营业收入的比重分别同比提升0.85个、2.47个百分点。

    四是全面提升风险引领能力，主要风险态势平稳可控。行业零售信贷增长普遍承压，本行把好业务准入关，全面审视和优化风控策略，强化智能风控建设应用。截至报告期末，不良贷款率0.92%，继续保持优秀水平；拨备覆盖率260.35%，风险抵补能力充足。全力推进资本管理高级方法实施，持续完善风险差异化定价体系。深化行业研究，加快“看未来”技术推广应用，深度挖潜优质客户，批复客户10,629户，同比增长41.17%；批复金额2.40万亿元，同比增长261.21%。

    五是首次获得国家大规模注资，打开新的业务发展策略和空间。成功完成A股定向增发1,300亿元，全面提升各级资本充足水平。截至报告期末，资本充足率14.57%，核心一级资本充足率10.52%，分别较上年末提升0.13个、0.96个百分点，有效增强服务实体经济和抵御风险能力。首次主动调整代理费率，有力推进“自营+代理”模式市场化运行。拟发起设立金融资产投资公司，丰富牌照资源，有力提升综合化经营能力。

    本行始终坚守服务“三农”、城乡居民和中小企业的定位，凭借遍布城乡近4万个营业网点形成的渠道网络，服务超6.7亿个人客户，构建起最具广度的普惠金融服务体系。基于这一资源禀赋，本行将金融“五篇大文章”国家战略与自身特色紧密结合，充分发挥渠道优势、客户优势和资金优势，致力于为中国经济转型中最具活力的客户群体提供服务。着力将普惠金融打造成最大的特色、最突出的优势，加快打造服务乡村振兴的主力军、普惠金融标杆行。同时，突出科技金融，抢占科技金融赛道的战略高地，积极打造科技金融生力军，担当绿色金融先行者，努力成为陪伴在客户身边的养老暖心银行，建设以客户为中心的数字生态银行，在“五篇大文章”中全面彰显邮储特色。

    一是完善落实“五篇大文章”的工作机制和组织体系，构建立体化组织保障体系，形成了自上而下、协同推进的工作机制。二是持续优化普惠金融服务体系，加快服务模式创新变革，聚焦县域、社区、街区、园区、校区，满足城乡居民各类金融服务需求。截至报告期末，涉农贷款余额2.44万亿元，普惠型小微企业贷款余额1.72万亿元，占客户贷款总额比重均居国有大行前列。三是建立“专业型+特色化+示范性”多层次科技金融专业机构体系，成立一批科技金融事业部，聚焦各类科技创新主体，为高成长性优质企业提供全生命周期服务，服务科技型企业超10万户，科技贷款余额突破9,300亿元，本年净增超900亿元。四是持续丰富绿色金融产品和服务，累计成立碳中和支行、绿色支行和绿色金融部门等绿色金融机构45家，绿色贷款余额9,586.39亿元，较上年末增长11.59%，高于各项贷款增速4.60个百分点。五是加快形成养老金融的特色优势，个人养老金账户累计开户超千万户，缴存规模较上年末增长28.85%；积极打造“523”综合营销服务体系1，已实现多种产业运营模式项下的重点业务落地。六是升级数字金融服务能力，大数据平台实时数仓日均处理数据量超50亿条，同比增长约80%。以“i-Super”数字金融指数2衡量数字化转型质效，优化发展路径。

    本行立足资源禀赋，固本强基，持续优化业务布局，构建更具韧性的业务体系。加快推进“服务强县富镇”“城市业务攻坚”“网点效能跃升”“公司业务提升”“手机银行全面突破”等“五大行动”与组织架构、网点经营、市场服务体系、激励机制、数智化转型、风险管理体系、运营管理体系等“七大改革”，围绕做强长板、拉长短板、锻造新板，推动全行战略升级优化。一方面，深耕农村市场、中小企业和个人业务，不断巩固传统优势。打造高效率、低成本、风险可控的特色“三农”金融模式，推动中小企业服务场景化获客、综合化提质、集约化增效，构建个人业务“零零+批零”拓客体系、“客层+客群”经营体系，将传统普惠业务优势领域锻造成为稳固长板。零售AUM（管理个人客户资产）规模17.67万亿元，较上年末增长5.87%，其中富嘉及以上客户3AUM较上年末增长11.69%。另一方面，发力公司金融、城市金融、特色金融、综合金融，不断提升价值贡献。公司金融“1+N”经营服务新体系4纵深提升，强化主办行客户综合开发、链式拓客，提升客户综合价值创造，公司客户融资总量(FPA)达到6.43万亿元，较上年末增长15.72%。做精城市金融，围绕城市业务攻坚目标和重点行动，实施重点城市行优先发展战略，形成特色化的城市金融发展模式。资金资管业务以业务布局的综合化推动实现价值贡献的多元化，同业客户合作数量近3,300家，“邮你同赢”同业生态平台累计交易规模突破7万亿元；积极优化投融资资产结构，提升交易精细化管理能力，票据业务实现非息收入12.48亿元，同比增长34.34%；理财业务手续费收入同比增长47.89%；托管业务手续费收入同比增长17.62%。

    下一步，本行将紧紧围绕党中央重大决策部署，全力推进改革创新和转型升级，牢牢守住经营发展底线，圆满完成“十四五”收官，谋划好“十五五”规划，为“十五五”良好开局打下坚实基础，在服务经济社会高质量发展的过程中，塑造发展新优势，加快推进内涵式高质量发展。

未来展望：

2025年上半年，世界经济增长动能不足，地区分化日趋明显。发达经济体通胀有所回落，但未来物价上涨压力依然存在。全球贸易壁垒增多，地缘冲突持续存在，影响全球产业链供应链安全和贸易秩序。主要发达经济体进入降息周期，但政策路径存在不确定性，国际金融市场波动加大。全球银行业规模扩张总体平稳、盈利能力整体回暖、资本充足状况相对稳定，但资产质量管控面临挑战。

    我国经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效，展现强大活力和韧性。宏观政策更加积极有为，货币政策适度宽松，货币信贷和社会融资规模合理增长，社会综合融资成本下降，信贷结构不断优化，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。我国银行业经营保持稳健，资产规模平稳增长，金融服务持续加强，资产质量总体稳定，风险抵补能力整体充足。

    展望下半年，我国将继续坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，有力促进国内国际双循环，努力完成全年经济社会发展目标任务。宏观政策将持续发力、适时加力，财政政策更加积极，货币政策适度宽松，充分释放政策效应。银行业将持续提升金融服务实体经济质效，加强重大战略、重点领域和薄弱环节的金融服务，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等领域，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

    2025年下半年是冲刺“十四五”收官、谋篇“十五五”开局的关键时期，本行将坚定不移以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，持续深入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神及中央金融工作会议、中央经济工作会议精神，以坚定决心、有力举措完成各项工作任务，为服务国家战略和经济社会发展贡献更大力量。

    一是坚决扛起国有大行责任担当。坚决落实“四稳”重点任务，大力支持提振消费、扩大内需，围绕实体经济多元化融资需求加大投融资支持力度；聚焦粮食稳产保供、县域富民产业发展、农村基础设施和公共服务补短板等重点领域，加大资源倾斜力度，扛稳服务乡村振兴责任；立足自身战略定位与资源禀赋，加快完善顶层设计与组织体系，扎实做好金融“五篇大文章”；落实好国家增资要求，做大规模、提高回报，切实提升服务实体经济质效。

    二是加快推进高质量发展。深耕农村市场、中小企业和个人业务，将传统优势领域锻造成为稳固长板，做强传统增长极；加快发展公司金融、城市金融、特色金融、综合金融，打造新增长极，积蓄增长动能；持续优化资产负债结构，大力发展自营存款，保持贷款积极稳健增长，稳步提高存贷比；大力发展托管、财富管理、银团贷款、并购融资、供应链、财务顾问、代销理财、快捷支付等业务，加快提升非息收入占比。

    三是全力推进改革创新和转型升级。统筹战略与策略、破旧与立新、全局和局部、当前与长远、改革发展与稳定，突出工作重点，明确工作要求，切实推动“五大行动”“七大改革”落地见效；加强战略管理，全面评估“十四五”规划实施成效，谋划好“十五五”规划，全力打造“更加普惠、更加均衡、更加稳健、更加智慧、更具活力”的一流大型零售银行。

    四是牢牢守住经营发展底线。坚持稳健审慎的风险理念，夯实风险文化、人才队伍、数智化水平、行业研究等基础工作，强化重点领域资产质量管控，保持资产质量稳定；强化风险引领机制，完善“看未来”评价方法，全力支撑授信业务发展；推进资产保全体制机制改革，加快从“处置不良资产”向“经营风险资产”转变，提升资产保全价值贡献；加大消费者权益保护力度，切实提升消保工作水平。

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