金陵饭店（601007）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期金陵饭店（601007）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所属行业情况

    1.旅游行业整体概况

    当前，全球经济格局正以前所未有的速度加速重构。在供给过剩、技术迭代、消费需求分化的多重挑战交织之下，旅游业作为高附加值服务业的典型代表，已然迈入深度调整的关键阶段。2025年上半年，国内旅游市场升温，文化和旅游部数据显示，上半年国内居民出游人次32.85亿，同比增长20.6%。

    从市场特征看，消费结构与游客偏好持续演变。消费者更趋理性，追求性价比与“情绪价值”，“反向旅游”带动乡村游、县域游，下沉市场与三四线城市需求显著增长，农村居民出游增速超城镇，小众城市和景点受关注。同时，产业融合加深，红色旅游借助沉浸式体验吸引年轻化客群，冰雪经济以多元模式重塑产业格局、实现全域融合；康养旅居成全年龄段选择；文化体验类项目、非遗研学假期受热捧；体育赛事与文旅结合，马拉松等串联城市地标，实现双向赋能。

    与此同时，旅游业仍面临严峻挑战：经济压力限制消费支出，频繁极端天气影响游客体验，市场竞争倒逼行业转型升级。

    2.酒店行业整体概况

    2025年上半年，国内酒店行业在复杂市场环境中砥砺前行，根据STR的统计数据，上半年整体RevPAR同比下降5%，酒店行业展现出机遇与挑战并存的发展态势。一方面，外部环境的调整导致酒店消费需求有所减少，政务会议及差旅预算的紧缩、宏观经济的不确定性增加以及消费者在出行和住宿消费选择上更加注重质价比，这些因素共同抑制了酒店市场的整体回温。另一方面，国内酒店的供给量大幅增加，区域市场供需结构失衡，中高端市场成为扩张的焦点，新开业的酒店密集入市，品牌间的竞争日趋激烈。据迈点研究院的不完全统计，二季度新开业的国内高端、中高端酒店共有238家。

    （二）报告期内公司主营业务情况

    公司构建了“1+N”的多元化协同产业结构，即以酒店投资管理为核心主业，商业综合体运营、酒类贸易、物业管理、食品科技等为协同业务的战略布局。

    1.核心主业：酒店投资管理

    公司通过自建自营、受托管理、租赁经营、特许经营、收购参股、战略联盟等模式，培育品牌集群，聚力项目拓展，加速连锁扩张。截至本报告期末金陵连锁酒店签约总数229家，遍布全国18个省级行政区，金陵贵宾会员总数突破2175万名。

    公司自营酒店项目主要包括位于南京新街口CBD的五星级酒店“南京金陵饭店”，集超五星级酒店、国际5A智能写字楼、会议展览、精品商业于一体的高端综合体“亚太商务楼”，位于江苏省盱眙县天泉湖旅游度假区的五星级标准会议度假酒店“天泉湖金陵山庄”以及位于南京老门东文化街区的“南京南城金陵文璟酒店”。

    为实施酒店板块业务深化整合，集中酒店板块核心优势资源，公司对金陵饭店集团旗下11家酒店实施一体化运营管理。

    2.协同业务

    以酒店主业为核心，公司不断探索延伸上下游产业链，形成了涵盖商业综合体运营、酒类贸易、物业管理、食品科技等多元化协同产业链的战略布局。

    苏糖公司主要业务为中外名酒等商品的经销业务，目前拥有茅台、五粮液等主流品种酒水在江苏地区的经销权，成为江苏省内高中档酒类品牌的主要运营商。根据中国酒类流通协会主办的第16届华樽杯中国酒类品牌价值榜单显示，苏糖公司位列江苏省酒类流通行业第一名。

    汇德物业公司是专业深耕于高端商办楼宇的物业管理和运营服务公司，创建了五星级酒店管家式物业服务新模式；汇德物业公司子公司碧波物业主要聚焦机关、大型企业集团办公楼宇的物管项目。截至本报告期末在管以及签约商业项目12个，在管面积近百万方，包括亚太商务楼等5A甲级写字楼在内的高端商业综合体，江苏省高科技投资大厦、南京江北新区芯科大厦等企业集团办公楼宇、机关行政及配套物业。

    食品科技公司主要从事金陵食品研发、经营与销售。该公司以“核心工艺、科技创新、品牌赋能、规模运营”为发展思路，依托金陵品牌的影响力和在餐饮消费市场的经验积累，通过标准化、规模化生产将金陵饭店经典美食菜肴推向市场。该公司紧跟食品市场消费趋势，强调菜品风味还原度，面向大众消费、商务节礼和酒店餐饮需求，近年着力打造公司经典大师菜品、面点、卤菜、地方特色小吃及节庆礼盒产品等系列。

    旅游发展公司在江苏盱眙县投资开发了“金陵天泉湖旅游生态园”，目前已开发了五星级标准会议度假酒店金陵山庄和养生度假精品公寓。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，面对宏观经济波动、酒店住宿业供需失衡、消费偏好变化、区域分化严重等市场环境的严峻挑战，公司聚焦“改革深化年”目标任务，以深化改革创新、加大品牌建设、推进集约经营、提升运营质效、提速战新产业为主要抓手，持续增强公司经营创新能力，在复杂变局中保持高质量发展的韧性。截至本报告期末，金陵连锁酒店签约总数229家，遍布18个省级行政区，金陵贵宾会员总数2175万名。报告期内，公司再度蝉联中央文明委授予的“全国文明单位”，荣膺中国质量检验协会授予“全国产品和服务质量诚信承诺企业”，荣获江苏省国资委党委授予的“省属企业先进基层党组织”。

    报告期内，公司实现营业收入8.5亿元，同比下降7.03%；实现归属于上市公司股东的净利润为2325万元，同比下降3.74%。净利润减少的主要原因系酒店服务及租赁业务受市场环境、部分客房改造、写字楼竞争等影响导致收入下降；酒类贸易业务处于深度调整期，面临消费场景与需求变化、供应商渠道政策调整等影响，营收、毛利同比下降所致。

    （一）强化品牌建设，推进酒店板块全面融合发展

    充分发挥品牌示范酒店引领作用。南京金陵饭店打造江苏政务商务服务第一品牌，完成“江苏省对外友好协会成立70周年大会”等会议接待活动733批次；携手9家金陵连锁酒店盛大开启“金陵至味·梅苑拾光”—金陵饭店梅苑美食巡礼活动，以标杆力量驱动连锁餐饮焕新，锻造核心竞争力。报告期内，梅苑餐厅蝉联“黑珍珠餐厅指南一钻餐厅”、首登“米其林指南入选餐厅”，微电影《来自金陵的幸福故事》入选“地方国资国企100个优秀品牌故事”。持续做好酒店板块深化整合。启动股权托管酒店治理管控体系改革，加强股权托管酒店的整体运维与分类指导。围绕金陵特色产品研发、服务创新和数字营销，推出了“一席金陵·大师宴”“金陵文化巡礼”“入梦之仪”“金陵纪念日”等150余项行动举措。10家股权托管酒店上半年GOP率、物业租赁收入均实现同比增长。金陵连锁品牌体系更加健全。金陵酒管公司系统梳理金陵系列品牌核心定位、优化完善金陵连锁品牌矩阵。报告期内，金陵连锁项目发展取得阶段性突破，杭州主城区实现“金陵连锁酒店”品牌落地，填补区域布局空白；在河南、新疆、贵州等区域同步推进项目落子，形成“核心城市引领+省外区域辐射”战略布局。创新市场营销与产品推广，金陵连锁推出“苏超十三侠金陵嘉年华”等特色营销活动和“618狂欢季”系列活动，结合各地文化特色与热门赛事演出，通过“文化+酒店+旅游”模式打造特色消费新场景，为宾客提供一站式、沉浸式体验。

    （二）积极培育新质生产力，加快新旧动能接续转换

    稳步实施自有酒店“焕新计划”，南京金陵饭店完成部分客房焕新升级并交付使用，全新家庭房、亲子房型成销售热点；同步推进托管酒店更新改造计划，从“合规、成本、质量、进度、安全”五大方面加强管理，全力推进西安金陵紫金山酒店筹开支撑。发挥集采供应链业务协同效应，细化集采指标，推动“应采尽采”，平台新增413个集采品类，推出ESG环保产品，多项产品的降本率达7%-30%。报告期内，集采平台交易规模比去年同期增长47%。数智赋能重构“鲸灵”运营管理平台，完成总部全模块推广，开展首届多维表大赛，提升全员数字化水平；实现金陵四个品牌20家酒店XMS系统“零中断”集中迁移；推动“数仓”项目进程，构建会员运营整体数据分析模型；“尊享金陵”优化功能迭代，客房预订直销占比和会员消费产值双增长。将“绿色低碳”嵌入酒店全生命周期管理，多家酒店实施节能改造，发布“绿动金陵”计划；EMOP系统新增模块，试点酒店库存周转率提升25%；搭建25家成员酒店能耗监测平台，助力部分酒店获“金叶级绿色饭店”认证。

    （三）强化精益管理，推进战新协同产业稳健运行

    食品科技公司进一步丰富“金陵食品”品牌形象，完善五大产品矩阵，提升核心产品品质、加快新产品研发上线；持续加强供应链管理和全域市场营销，推进盒马、金鹰、麦德龙、永辉超市、7-11等主流商超布局；加大新媒体流量的切入与转化以及电商平台的精细化运营力度，全面覆盖淘宝、京东商城、抖音直播、东方甄选自有商城等主流线上渠道。报告期内，食品科技公司荣获江苏省三星级上云企业认定、南京市瞪羚企业认定，上半年营收4107.83万元，同比增长19.04%；利润总额249.05万元，同比增加289.09万元。苏糖公司深入分析市场需求与销售格局变化，调整四大品牌部运营机制，精心优化产品矩阵，积极推广低度化、年轻化、高性价比的产品销售；持续提升渠道质量，拓宽与厂商的合作，积极拥抱线上渠道；优化客户群体结构，重点强化面向消费者的营销策略，着力培育新的消费场景和消费人群。汇德物业公司修订《物业管理指引》、制定精细化流程，实施在管项目硬件设施智能化改造降耗提效，省环保集团科创基地项目实现建设运营无缝衔接，完成江北芯科大厦等项目续签，加大新项目拓展力度，入围省政府物业服务采购名单。

    （四）强化人才建设，推动国企改革深化提升行动收官

    强化人才队伍建设。制定年轻人才培养“未来之星计划”，设计四级进阶培养模式，实施标准化培育、量化评估机制及阶梯式激励政策；深化与南京财经大学等校企合作，超400人通过职业技能等级认证；积极推进轮岗挂职、交流任职。深化“三项制度”改革。充分用好多元化激励“工具箱”，规范推进管理人员竞聘上岗工作，报告期内共组织42个管理岗位公开竞聘，新聘管理人员中8090后占比62%；积极构建规范高效的市场化、差异化绩效考核激励机制，全面准确客观地评价企业经营成果和业绩贡献，充分用好中长期激励机制“工具箱”，实施超额利润激励、“数仓建设”揭榜挂帅等项目，激活不同类别市场主体发展的内生动力。

    下半年，公司将锚定年度目标任务，积极拥抱市场变化，以改革创新寻求破局。深化酒店板块融合发展，加速重点区域项目签约落地，扩大金陵连锁品牌覆盖范围；推进“焕新计划”实施与数智平台迭代升级，全面提升旗下酒店运营质效，打造区域酒店同档次品牌标杆；推动战新、协同产业实施精益管理、深度补链强链，实现规模效益稳步增长。

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