至正股份（603991）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期至正股份（603991）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所属行业情况分析

    1、线缆用高分子材料业务行业情况

    公司线缆用高分子材料业务，为电线电缆行业的上游行业，其发展与电线电缆行业的发展有着密切的关联性。电线电缆被喻为国民经济的“血管”和“神经”，广泛应用于电力、轨道交通、建筑工程、新能源、冶金化工、通信及海洋工程等领域，在国家发展战略中起着至关重要的作用。近年来，线缆用高分子材料行业国内市场日趋成熟，相关产品在细分品种、性能指标和产品质量稳定性方面均有显著提。但行业同时面临着市场竞争加剧、毛利率普遍偏低、产品议价能力较弱等问题，特别是低端产品市场混乱，企业生存压力加大，优胜劣汰明显。2024年下半年以来，在国家的号召下，“拒绝内卷”的号角已在各个行业吹响，线缆用高分子材料行业，也应强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。

    公司子公司至正新材料秉承“以市场为导向，靠创新求发展”的经营理念，践行“客户为先、创新驱动、诚信务实、协作担当”的核心价值观，深耕中高端线缆用绿色环保型特种聚烯烃高分子材料市场。经过二十年的发展，公司“至正”、“Original”品牌已经成为环保电缆材料行业的知名品牌，在中高端线缆用高分子材料市场具备一定竞争力。

    2、半导体专用设备业务行业情况

    半导体产业是信息技术发展的核心基础，是支撑社会经济发展和保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业。半导体设备是半导体产业的基础支撑，是完成晶圆制造、封装测试等技术环节进步的关键。半导体设备行业具有技术密集、资金密集的特点，行业门槛较高。半导体行业客户对专用设备的质量、技术参数和稳定性要求极为严格，对新设备供应商的选择尤为慎重，通常会选择行业内具有良好市场口碑和较高市场份额的供应商，并对设备开展周期较长的验证流程，新供应商通过验证难度较大。

    公司子公司苏州桔云专注于后道先进封装领域设备的研发制造，围绕清洗设备、烘箱设备等持续深耕，形成独特的产品及技术优势。公司产品涵盖清洗设备、腐蚀设备、涂胶显影设备、去胶设备、烘箱设备、分片设备等，产品种类较为丰富。凭借较高的性价比优势以及定制化、快速响应的客户服务能力，公司不断扩展市场份额，与江阴长电、通富微电、浙江禾芯、江苏芯德、佰维存储等知名厂商建立了稳定的合作关系。

    （二）公司主营业务情况说明

    公司主营业务为线缆用高分子材料业务及半导体专用设备业务。

    1、线缆用高分子材料业务及产品公司子公司至正新材料专注于中高端线缆用绿色环保型特种聚烯烃高分子材料的研发、生产和销售。公司产品广泛应用于电线电缆及光缆的生产过程中，在国内外市场享有较高的品牌知名度和客户认可度。

    2、半导体专用设备业务及产品

    公司子公司苏州桔云主要从事半导体后道先进封装专用设备的研发、生产和销售，主要产品包括清洗设备、烘箱设备、腐蚀设备、涂胶显影设备、去胶设备、分片设备等。

    二、经营情况的讨论与分析

    公司是一家专注于电线电缆、光缆用绿色环保型聚烯烃高分子材料的研发、生产和销售，以及半导体专用设备的研发、生产和销售的企业。报告期内，公司各业务板块按照全年的经营计划稳步推进，公司实现营业收入10,417.63万元，同比增长6.03%；归属于上市公司股东的净利润为-2,264.80万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2,348.66万元，亏损较上年同期扩大，主要原因为公司为推进重大资产重组而支付中介费用。

    同时，为积极落实公司向半导体行业发展的策略，公司继续推进重大资产重组，收购优质半导体引线框架业务资产，剥离原有线缆用高分子材料，实现战略性调整，形成“半导体封装材料+专用设备”的完整产业布局，努力实现扭转公司持续亏损的局面，提高上市公司的质量。目前，该重组事项已经上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过，并已提交中国证监会注册，相关工作正在有序推进中。

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