股市必读：铁建重工（688425）9月2日披露最新机构调研信息

截至2025年9月2日收盘，铁建重工(688425)报收于5.65元，下跌1.91%，换手率1.03%，成交量54.67万手，成交额3.1亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：9月2日主力资金净流出3920.84万元，占总成交额12.66%，散户资金净流入3236.94万元。
• 来自机构调研要点：2025年上半年公司实现营业收入48.37亿元，同比增长0.71%；归母净利润7.35亿元，同比增长1.73%。
• 来自机构调研要点：海外业务新签合同额18.39亿元，海外营业收入达15.61亿元，同比增长181%，占主营业务收入比重提升至32%。
• 来自机构调研要点：公司掘进机产品在水利、矿山等新兴领域应用占比持续提升，下游市场呈现多领域协同发展格局。

交易信息汇总

资金流向
9月2日主力资金净流出3920.84万元，占总成交额12.66%；游资资金净流入683.9万元，占总成交额2.21%；散户资金净流入3236.94万元，占总成交额10.45%。

机构调研要点

问：公司2025年1-6月主要经营数据
答：报告期内，公司新签合同/中标额77.27亿元，同比增长3.15%；其中轨道交通设备板块新签合同/中标额23.55亿元，同比增长58.62%；二季度新签合同/中标45.89亿元，同比增长12.42%。
重点项目方面，隧道掘进机板块服务引江补汉工程，下线千米竖井掘进机“钢铁脊梁号”；特种专业装备板块为袁大滩煤矿、陶忽图煤矿和枫香岭矿等提供智能化掘锚装备；轨道交通设备板块助力渝黔高铁开通，并为邵阳至永州、上海至南通等铁路项目提供设备。

问：公司2025年1-6月主要财务指标
答：报告期内，公司实现营业收入48.37亿元，同比增长0.71%；二季度实现营业收入24.81亿元，同比增长3.03%；归母净利润7.35亿元，同比增长1.73%；扣非归母净利润6.94亿元，同比增长4.83%；二季度归母净利润4.03亿元，同比增长13.84%；扣非归母净利润3.79亿元，同比增长9.66%。

问：公司海外市场拓展情况
答：报告期内，海外业务新签合同/中标额18.39亿元；实现海外营业收入15.61亿元，同比增长181%；海外收入占主营业务收入比重达32%，较上年同期提升20.80个百分点，规模和占比均创历史新高。公司持续推进“海外优先”战略，完善全球销售服务网络，在阿联酋、意大利设立中心仓库，布局欧洲、南亚、东南亚、东北亚四个业务支撑点及12个区域经营部。

问：公司2025年上半年毛利率和净利率情况
答：主营业务毛利率为29.98%，较上年同期下降0.32个百分点，主要因高毛利的掘进机租赁业务收入下降。净利润率为15.2%，同比提升0.15个百分点，得益于期间费用下降：销售费用同比下降5.74%，管理费用同比下降7.89%，财务费用同比下降96.49%，主因利息支出减少及汇兑收益增加。

问：2025年上半年隧道掘进机市场情况
答：国内隧道掘进机市场保持稳健发展，应用场景向水利水电、矿山、市政等领域拓展。上半年全国铁路完成固定资产投资3,559亿元，同比增长5.5%；采矿业中煤炭开采和洗选业、有色金属矿采选业投资分别增长14.4%和46.2%；水利建设投资达5,329亿元，实施项目3.44万个。国家水网工程如引江补汉、引江济淮二期等持续推进，推动掘进机需求多元化发展。

公司市值管理制度落实情况
铁建重工制定《市值管理制度》，构建全流程管理体系。加强投资者关系管理，上半年召开3场业绩说明会，与150余名分析师、投资经理交流；赴北京、深圳开展路演，参与券商策略会。坚持稳定现金分红，上市以来分红比例超30%，2024年度派发现金红利4.53亿元（含税），占归母净利润30.06%，累计现金分红超20亿元。提升信息披露质量，主动披露战略与业务信息，研究制定《2025年“提质增效重报”行动方案》，并评估披露执行情况。

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