惠丰钻石（839725）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期惠丰钻石（839725）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    惠丰钻石是一家专业从事人造金刚石单晶微粉、微粉延伸应用产品及CVD金刚石材料的研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括金刚石微粉、金刚石破碎整形料及CVD培育钻石等。公司自成立以来，坚持聚焦金刚石微粉“切磨抛”及“功能性金刚石”方面的应用研究，经过多年的技术积累与创新，已发展成为国内领先的金刚石微粉产品供应商，参与“超硬磨料人造金刚石微粉”国家标准的起草。2020年12月公司被国家工信部授予专精特新“小巨人”称号；2021年11月24日，公司“人造单晶金刚石微粉”被国家工信部确定为第六批制造业单项冠军产品；2022年1月公司被河南省科技厅评为“瞪羚企业”；2023年11月公司被河南省发改委认定为“河南省企业技术中心”；2025年2月被河南省科学技术厅等部门认定为“河南省创新龙头企业”。

    报告期内，公司商业模式未发生变化。

    二、经营情况回顾

    （一）经营计划

    在复杂多变的经济环境下，诸多企业面临前所未有的发展困难，公司的经营目标同样遭受着严峻的市场考验。报告期，公司管理层坚定战略方向，并通过制订多维的产品营销策略、调整生产计划、强化内控手段等多项管理举措，逐步落实年度各项经营工作计划。2025年上半年公司实现营业收入8241.96万元，较上年同期减少28.99%；实现扣除非经营性损益后归属上市公司净利润-1203.95万元，比上年同期减少617.69%。

    （二）行业情况

    一、传统金刚石行业情况

    金刚石因具有超硬、超耐磨等特性，被广泛应用于石材、陶瓷、玻璃、硬质金属等多种材料的加工中。这些工具在制造业、建筑业、航空航天、电子信息等领域发挥着重要作用，是现代工业不可或缺的一部分。

    中国是全球最大的金刚石生产国，产量占全球总产量的90%以上，而河南产能则占全国的80%以上。2025年上半年，超硬材料行业延续了2024年以来的结构性调整趋势，面临一定的周期性挑战和外部不确定性。据中华人民共和国海关总署数据统计，2025年上半年，金刚石微粉（海关编码：71051020）出口量、出口金额较去年同期均下降，其中，金刚石微粉出口量为20.37亿克拉，相比较去年同比下降6.82%；金刚石微粉出口额为5.38亿元，相比较去年同比下降10.63%。

    二、培育钻石行业情况

    2025年上半年，培育钻石价格趋于平稳状态，培育钻石在全球珠宝市场中的渗透率在不断提升，京东平台2025年第一季度的培育钻石成交额同比增长就超过了300%，增长势头强劲。后续随着消费者对培育钻石接受程度的不断提高及培育钻石的价格降低，培育钻石有望取代天然钻石成为部分消费者首选，不断提升渗透率，从而获得更为广阔的市场空间。

    三、CVD功能性金刚石行业情况

    金刚石具备高硬度、高热导率、高化学稳定性、高光学透过性、极宽的禁带宽度、负的电子亲合性、高绝缘性和良好的生物兼容性等许多优异的物理化学性能，这些独特的物理化学性质结合，使得金刚石成为近几十年中最有潜力的新型功能材料之一，可以作为第三代半导体材料利用于半导体领域，该应用方向也是国内外探索和研究开发的重点。

    2025年上半年，CVD技术也在不断进步，主要围绕“更大、更纯、更功能化”的方向发展。随着第三代半导体时代的来临，高功率和高频器件不断向小型化和高集成化方向发展，功率的攀升导致器件工作过程中的自热效应引起的器件性能和可靠性下降问题越来越严重。金刚石能够有效传递器件产生的热量，因此被认为是用于第三代半导体功率器件的最佳热管理材料。

    在第三代半导体功率器件方面，超高导热金刚石材料可以应用于SiC大功率器件和GaN高频器件的热管理；在高功率半导体激光器应用领域，超高导热金刚石材料能够应用于高功率半导体二极管激光器阵列的热沉；在光电照明领域，超高导热金刚石作为LED等光电子器件的散热基片能够有效延长LED的使用寿命。基于金刚石优异的光学及其他优异化学性能，金刚石将在光学窗口领域得到广泛运用。

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