顺丰控股（002352）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期顺丰控股（002352）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、公司业务发展情况

    （一）整体回顾

    1.市场概览

    国内市场

    新质生产力稳步发展，产业转型升级步伐加快。

    2025年上半年全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，其中高技术制造业增加值同比增长9.5%，装备制造业增加值同比增长10.2%，产业结构优化升级特征显著。高增长主要受益于高端制造业加速出海，及战略性新兴产业高端化、智能化、绿色化转型等多重驱动，其中新能源汽车、工业机器人产量同比增幅分别达36.2%和35.6%。国内产业加速向技术密集型跃迁，有力推动制造业向创新驱动、高附加值、高效率的发展模式转变，并持续提升在全球产业链中的地位。

    政策驱动下消费市场总额稳增、结构焕新。

    2025年上半年在国家扩内需、促消费政策的持续加码下，消费市场保持平稳增长。国家统计局数据显示，2025年上半年全国社会消费品零售总额同比增长5.0%，其中实物商品网上零售额增长6.0%，增速较去年同期略微下行。在“消费品以旧换新”补贴政策的撬动下，家电、家具、3C电子等重点品类增长较快。

    与此同时，居民消费需求的结构性升级催生多元新业态与新消费场景。消费者对情绪价值、精神满足的追求日益凸显，“情绪消费”作为新兴消费热点，正快速释放巨大经济价值：从沉浸式文旅体验、热门演出赛事的火爆，到宠物经济的持续升温、盲盒潮玩的圈层化消费，多元场景正深度重构商业生态与增长逻辑。

    反观传统网购领域，消费者在追求性价比的同时，对配送时效与消费便捷性的要求日益提升，驱动各大电商平台加速布局即时零售赛道。线上线下融合的近场电商模式持续焕发活力，成为消费市场的重要增长极。

    产业升级与消费模式的演变，推动物流业向高效化、柔性化、智能化加速发展。

    中物联数据显示，2025年上半年社会物流总费用9.2万亿元，同比增长5.0%，占GDP比重为14.0%，较上年同期下降0.2个百分点，显示在产业结构优化与技术创新驱动下，物流业降本增效成果持续显现。

    高技术制造业的快速增长及其离散化生产模式，促使制造业物流需求向柔性化、定制化方向演进。为响应客户需求变化及供应链优化诉求，物流企业加速推进数智化转型，应用无人化、智能化技术构建高效供应链能力，着力提升时效性与灵活性，助力客户降本增效，实现价值共创。

    在快递细分市场，业务量保持快速增长。国家邮政局数据显示，2025年上半年快递业务量累计完成956.4亿件，同比增长19.3%，快递业务收入累计完成7187.8亿元，同比增长10.1%。市场竞争强度提升促使快递企业加快推进精细化运营与技术创新，持续降本提效以保障服务与产品竞争力，稳固市场份额并寻求合理盈利。

    同时，消费市场由线上“流量驱动”转向线上线下融合的“场景驱动”，假日经济、即时零售及下沉市场需求旺盛，这对快递企业的多元场景服务能力、即时响应速度及末端网络渗透深度提出更高要求。快递企业需持续完善网络覆盖、丰富产品矩阵与综合物流服务能力，打造即时响应与高效履约能力，才能快速把握新趋势与新机遇，在竞争中脱颖而出。

    国际市场

    全球贸易不确定性加剧，亚洲区域作为增长引擎与供应链中心地位凸显。

    2025年上半年，国际环境仍旧复杂多变，全球经济延续弱复苏态势。主要进口国贸易政策调整加剧全球市场波动，关税壁垒提高，地缘冲突频发，加剧全球贸易不确定性，世界银行预计2025年全球实际GDP增速将放慢至2.3%。

    尽管全球贸易环境波动，亚洲地区依然展现出强劲的经济韧性和供应链向心力。国际货币基金组织预测，2025年亚洲新兴市场和发展中经济体增长率将达到4.5%，远超全球平均增速。作为全球制造中心和消费新兴市场的叠加地带，亚洲在全球供应链中的地位进一步强化。区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）推动区域内贸易与投资流动加速，尤其在电子、纺织、汽车零部件等领域，亚洲供应链一体化趋势更加明显，成为跨国企业进行多点制造与区域集采的重要支撑。

    中国外贸动能强韧，中国企业出海加速与策略转向并存。

    虽然面临外部环境多重挑战，中国外贸依旧保持正增长态势，展现出较强韧性。中国海关总署数据显示，2025年上半年我国货物贸易进出口总值同比增长2.9%，其中出口总值同比增长7.2%。从贸易伙伴结构看，对东南亚、中东、欧盟等区域的出口增速明显，展现结构性增长潜力。从品类上看，机电产品出口占比提升至60%，其中高端装备出口增长超过20%；新能源汽车、光伏组件、锂电池“新三样”产品合计出口同比增长超过30%，成为外贸增长新引擎。

    受国际贸易政策、海外市场准入门槛变化等因素影响，中国企业“出海”进程呈现加速与策略转向并存的特征。一方面，产能出海持续深化，新能源、家电、建材、纺织等行业龙头企业在东南亚、南亚、中东、拉美等地加快建设工厂，推动全球产业链本地化；另一方面，产品出海面临欧美政策收紧影响，企业更加重视品牌出海与本地能力建设。跨境电商企业纷纷拓展海外站点与本土仓配履约网络，以分担政策风险并扩大海外本土影响力。

    在全球供应链重塑、跨境电商跃进、中国企业加速出海的大背景下，中国物流企业迎来国际化发展的战略窗口期。

    首先，在区域重点深耕方面，亚洲仍是物流网络延伸的核心区域。通过强化在东南亚、南亚、日韩的干线运输、转运枢纽与本地配送网络布局，物流企业能够构建高效、多节点的泛亚洲物流走廊，提升对区域客户的综合服务能力。其次，空海运与海外仓的协同布局是跨境履约能力建设的关键。面对跨境电商对时效与成本的高要求，物流企业通过自有航班、包舱资源与全球海外仓网络构建“空海运+海外仓”一体化能力，支持客户实现跨境履约的效率与成本最优化。此外，政策环境的不确定性加剧客户对高弹性供应链的需求，物流企业作为桥梁角色，其定制化解决方案能力、政策应对能力与全球运营韧性成为关键竞争要素。具备“跨境+本地化”综合服务能力的中国物流企业有望在国际市场中脱颖而出，助力中国企业出海，成为全球制造与消费链接的关键支撑力量。

    2.经营策略

    回顾2025年上半年，“韧性·突围·聚势·拓新”是公司的主题词。

    面对复杂多变的海内外宏观环境，公司坚持“可持续健康发展”的经营基调，依托扎实的业务底盘与丰富的产品矩阵，灵活应对市场不确定性，持续筑牢增长韧性。在行业竞争强度提升的大环境下，公司坚持以差异化产品战略实现突围，市场份额提升，交付稳健业绩。与此同时，公司持续推动以激活经营为核心的组织升级，汇聚全员势能，快速开拓行业新场景、海外新市场。依托顺丰产品力和品牌力，持续为客户创造价值，携手客户抵御市场风险，穿越经济周期。

    深化激活经营，释放组织动能驱动高质增长。

    公司深化推进“激活经营”策略，配套机制日臻完善。2025年上半年聚焦销售、收派员、网点、转运中心及本部职能等核心队伍，通过授权、激励、奖惩及评价等机制与流程优化，推动组织变革并激发个体能动性。针对前线业务组织，充分赋予营销授权，激发前线业务拓展动力；面向后端运营及职能组织，推行组织架构精简与管理扁平化，优化薪酬结构、引入经营业绩提成等，强化经营成果与个人回报挂钩。同时，通过差异化激励牵引高质量业务开发，确保业务结构健康；并健全配套风控体系，围绕客户体验、服务质量及运营规范等建立清晰的奖惩机制，保障高速发展下的健康经营。

    提效降本反哺市场突围，升级运营网络打造长期竞争力。

    公司秉持精益经营理念，持续优化营运模式，精简骨干网络，灵活整合内外部资源，推动结构性降本。通过科技赋能，实现智能化、无人化技术在端到端物流全链路深度应用，大幅提升操作岗位效能，支撑业务规模化扩张下的高效运营。伴随精益经营举措深化，公司逐步推进网络结构性提效降本。同时公司将成本优化的效益反哺至前端的业务拓展，提升产品市场竞争力并加大前线创收激励，促进公司成功提升市场份额，达成高于行业的业务增长。

    同时，公司持续升级运营网络，强化长期核心竞争力。针对标准产品领域，通过关键航空资源卡位、增投直发干线及线路提速、提升大件/零担网络覆盖、强化渠道进驻及加密场景触点等，提升运营保障的投入，持续稳固高质服务领先优势。针对非标服务领域，基于各行业头部客户的解决方案实践，沉淀出服务于各行业供应链细分场景的标准化产品组合，同步投入资源建设适配各行业特性需求的物流运营底盘，并扩大行业销售人才队伍，实现标准化产品组合的规模化复制，支撑行业化策略加速。在国际市场方面，通过增投跨境运输、清关及海外本土化资源，持续强化全球网络布局与服务能力，助力公司第二增长曲线的长期战略落地。公司逐步构建适配各类业务场景的差异化、专业化网络，强化产品底盘与销售底盘，助力扩大业务边界，持续保持竞争领先。

    行业化转型加速，多行业物流市占率提升。

    公司2024年确立“加速行业化转型”战略，加快从“卖标准产品”向“卖解决方案”转型。2025年上半年，公司围绕主要行业成立专门行业经营部，负责相关行业业务规划与目标制定、解决方案打造与赋能、服务标准构建与迭代，培育行业专业人才队伍，构筑行业解决方案及标准化产品组合能力。同时，聚焦行业场景端到端构建适配行业特性需求的运营底盘，支撑行业物流业务规模化增长。

    2025年上半年，公司突破拓展更多行业客户供应链上下游场景，以数智化技术赋能客户构建高效柔性的国内国际供应链。在生活消费领域，提供领先的线上线下全渠道一盘货解决方案、满足即时零售的高效全国仓配+同城即配，以及满足全球销售的跨境空海运+海外仓本土运营，助力客户把握消费新趋势、拓展新市场。在工业制造领域，提供国内国际入厂、生产、销售及售后端到端供应链服务，凭借高效航空货运与稳定高质物流服务，满足高端制造领域的即时生产与柔性供应链需求，助力产业升级。2025年上半年，公司在消费品、汽车、工业设备、通信高科技等行业的物流收入同比增长超过20%。公司的行业化转型战略稳步推进，在各关键行业的物流市占率持续提升。

    立足亚洲大本营，推进可持续发展的亚洲战略。

    公司聚焦“亚洲唯一，全球覆盖”战略，紧抓中国企业产品出海、产能出海以及华人跨境消费的发展机遇，为客户提供高时效标准化物流产品与高保障供应链解决方案，致力于成为客户出海的首选物流合作伙伴。

    2025年上半年，公司通过加密全球航空网络、升级清关能力、拓展海外仓储等举措，持续完善全球关键资源布局，全面提升跨境履约能力。公司在亚太主要国家及欧美核心流向的国际快递时效对标国际市场前三水平，并依托跨境空海运优势及海外仓资源，服务众多中高端企业及跨境电商客户，灵活应对全球贸易环境变化与挑战，助力中国产品卖全球。其中上半年中国至欧洲流向的跨境电商物流收入实现翻倍增长。

    同时，公司依托核心资源壁垒、丰富产品矩阵及领先数智化技术，融合KLN在亚洲区域跨境及本土服务能力，有效解决出海物流链条长、环节复杂等难题，为客户打造稳定高效的国际供应链解决方案。公司进一步强化中国至东南亚及南亚国家流向的空海陆运、清关及落地配的跨境端到端及本土运营能力，为服装鞋帽、通信高科技、工业设备、汽车、新能源等行业客户提供原材料跨境运输、半成品&备件海外仓配一体、海外产成品出口等供应链服务，助力企业产能出海。截至2025年上半年，超过95%的《财富》中国500强企业与顺丰合作，并有超过60%的500强企业使用顺丰国际服务。

    3.财务回顾

    2025年上半年，公司在市场竞争中突出重围，通过深化激活经营、加速行业渗透、聚力拓展国内国际新市场，业务规模实现快速增长。总营业收入达成1469亿元，同比增长9.3%，总件量达成78.5亿票，同比增长25.7%，件量增速高于快递行业整体水平。

    在细分业务收入层面，①速运物流业务收入1093亿元，同比增长10.4%，其中第二季度的同比增长较第一季度有所提速。主要得益于公司持续完善产品矩阵及强化服务竞争力，不断渗透国内生产制造及生活消费领域客户的端到端物流场景，稳步扩大业务规模。②供应链及国际业务收入342亿元，同比增长9.7%。尽管由于第二季度复杂多变的国际贸易政策影响了国际货运代理业务增速，但公司凭借完善的全球网络布局、丰富国际产品体系及关键国家海外本土运营能力，紧抓中国企业出海新机遇，助力客户打造柔性国际供应链，有效抵御市场波动，实现业务稳步增长。③其他非物流业务收入33亿元，主要是公司提供端到端供应链服务链条中涉及的原材料或设备等购销业务。

    在毛利额层面，公司2025年上半年实现毛利额194亿元，同比增长4.2%；毛利率为13.2%，同比下降0.6个百分点。面对国内快递行业市场竞争强度提升以及国际贸易环境的不确定性，公司一方面采用灵活业务策略扩大业务规模、提升网络产能，进而提升资产使用效率、摊薄固定成本。同时依托规模效应拉直线路、精简节点，推动营运模式革新，持续助推网络结构性提效降本。另一方面，公司在夯实标准网络运营保障的基础上，增投战略性资源全力推进行业化策略和国际战略落地，着力打造长期核心竞争力。以上举措短期影响毛利率水平，但公司在实现市场份额与战略能力双升的同时，仍保持毛利额稳健增长。

    在费用层面，得益于公司不断强化精益管理，科技赋能提升效率，2025年上半年管理费用率及研发费用率分别下降0.5和0.2个百分点，财务费用率基本持平。销售费用率略微上升0.1个百分点，主要因公司加快销售团队建设步伐，助力行业化与国际化业务拓展。

    综上，公司2025年上半年业绩实现稳健增长：归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）达成57.4亿元，同比增长19.4%；归母净利润率为3.9%，同比提升0.3个百分点。扣除非经常性损益的归母净利润达成45.5亿元，同比增长9.7%。其中报告期内的非经常性损益项目主要为公司将三家持有物业的全资子公司转让至南方顺丰物流REIT所产生的股权处置收益，以及政府补助等。

    在资本结构方面，截至报告期末，公司总资产规模2182亿元，归属于上市公司股东的净资产954亿元，资产负债率51.35%，较2024年末的52.14%下降0.79个百分点，资本结构整体保持稳健。公司2025年上半年加权平均净资产收益率为6.07%，较上年同期提升0.84个百分点。同时，公司经营活动现金流量净额129亿元，保持现金流充裕；自由现金流入为87.4亿元，同比增长6.1%。

    公司未来仍将持续围绕战略方向投入关键资源，增强长期核心竞争力，打造国内国际高效领先的综合物流网络。同时注重资产回报率，坚持精益经营，提升资源使用效益，保持资本开支占收入比维持在健康的水平以内。

    （二）业务发展总结

    加速行业化转型，提升公司在各个行业的物流服务市占率

    公司深化推进“加速行业化转型”战略，加快从“卖标准产品”向“卖解决方案”转型。通过优化运营模式，加强数智化水平，打造适配不同行业和场景的综合物流解决方案和组合套餐。同时，构建专业人才队伍，结合业务授权与激励政策，加速拓展各行业客户供应链，提升物流市占率。2025年上半年，公司在消费品、汽车、工业设备、通信高科技等行业的物流收入同比增长超过20%。

    在消费品行业，公司围绕日化美妆、保健食品、宠物粮食/用品、母婴用品、休闲零食等细分领域，敏锐把握消费趋势，助力客户提效降本并实现快速触达消费者。在日化美妆领域，公司聚焦多家头部客户打造标杆案例，并复制推广至国货新锐品牌，通过助力某国货美妆客户提升物流服务评分，带动其销售规模和复购率显著增长。在保健食品领域，公司为某中式滋补品牌定制B2B、B2C多温仓配一体解决方案，有效应对多温区、多SKU及峰值货量大的挑战，提供鲜炖品产地直发消费者、常温/冷冻品运输的一站式服务。

    在汽车行业，公司在乘用车、商用车及汽车后市场等多领域发力，持续夯实物流服务能力。在乘用车领域，公司可提供国内及海外入厂、生产、成品及售后的供应链全场景服务，上半年成功中标国内某头部车企的入厂物流项目，以及多家新能源车企的售后备件调拨项目。在商用车领域，公司从生产制造物流延伸到整车运输，打造新车交付的驾送服务方案，成功中标多家商用车企的新车驾送项目。在汽车后市场领域，公司与国内某头部服务商拓展合作范围，从仓储运输延展至近场物流，双方共建600个前置仓，通过订单智能分发，结合同城即时配送，满足各类备件/维保用品1小时配送至终端门店。

    在工业设备行业，公司覆盖工业原材料、机械设备、智能制造、能源化工等多领域，在备件物流、跨境运输及定制化物流场景实现突破。针对备件物流，提供智慧仓网、全场景履约与优质服务的物流数智化解决方案，拓展如新能源设备、电梯制造等多家设备制造商业务。在跨境运输方面，为客户提供工业设备跨境门到港、门到门及海外仓配一站式解决方案，助力制造企业产能及产品出海。此外，针对超大件及定制化运输需求，提供项目制运营、数智化系统、绿色碳中和等专业物流解决方案，服务多家新能源客户，其中成功助力某全球领先工业制造商实现物流数字化升级。

    在通信高科技行业，公司持续强化在光学/光电子、消费电子、通信设备与计算机、运营商等领域服务能力，重点拓展跨境供应链解决方案。在消费电子原材料出口领域，公司加强中国至印度、越南、马来西亚等流向能力，与多家全球头部消费电子ODM企业深度合作，提供原材料集货配送、跨境多式联运、高效清关及境外仓配等服务，并配套全流程数智化物流信息管理平台，有力支撑客户全球化生产布局。针对大型电子制造设备的进口，公司持续完善日本、韩国、新加坡等流向的清关与运输能力，依托鄂州货运枢纽为客户提供跨境空运进口、国际国内空空联程中转及末端派送的一站式解决方案。

    在电商与流通行业，公司服务对象涵盖传统综合电商、直播电商、视频电商、独立站、线下商超等多元客户群体，提供全国仓配一体、即时零售物流、跨境空运、海运+海外仓等多场景服务。上半年，公司联合某头部综合电商平台，推出高品质物流服务“极速上门”，覆盖全国300个城市，通过专属运力通道确保商品享受高优先级服务，为消费者带来“收得更快、服务更稳”的升级体验，为商家创造"物流提效-体验升级-销售增长"的正向循环。

    时效快递业务

    2025年上半年，公司时效快递业务实现不含税营业收入632.3亿元，同比增长6.8%，业务量同比增长18.6%。

    伴随消费趋势从“流量驱动”向“场景驱动”迭代，以及我国新兴产业向高端化、智能化加速演进，对多元化、高效便捷的物流服务需求增加。公司稳固时效快递市场领先地位的同时，持续精进产品竞争力，深耕生产生活各类服务场景，致力于为客户提供极致的服务体验。同时，公司强化一线授权，辅以灵活营销策略与激励牵引，加速时效快递的市场拓展与规模增长。

    高质服务强化品牌心智，极致体验铸就竞争领先：公司持续精进全链路服务能力，利用航空、高铁、陆运最优资源组合，打造灯塔型产品“专享即日”，提供分钟级的高时效高品质寄递服务，强化消费者心智。同时，依托数智化助力业务区挖掘需求与商机，匹配差异化营销策略，并灵活调配资源提供陆运转空运增值服务，让客户感到物超所值，持续提升产品竞争力。

    加速拓展多元渠道，深度构建场景生态：公司灵活运用多样化业务模式与资源，加速布局CBD、社区、校园、商超、文旅、医院、乡镇等核心渠道，深挖差异化场景需求，打造精细化运营生态。在CBD/社区场景，加密服务触点，融入楼宇生态，不局限于快递，而是一站式满足客户全场景配送需求，进一步增强客户体验与粘性。在商超场景，以某知名连锁超市合作为例，服务内容从驻场门店揽收，逐步延伸到代购业务、即时配送、线上线下仓配一体等，提升消费者购物便捷性，增强公司业务场景渗透。在文旅场景，公司与上海迪士尼度假区达成为期数年的战略联盟协议，提供量身定制的全流程物流解决方案，涵盖游客园区商店扫码寄件及线上平台购物配送、企业商务件寄递等，并将以先进物流科技赋能度假区日常业务运营，进一步提升游客购物及度假区日常运营的效率和服务体验。公司未来将领先的解决方案经验进一步拓展至更多国内及海外其他主题乐园。

    高效的航空货运服务与前瞻的货运枢纽布局，助力国家产业升级：公司持续强化大件空运服务能力，提升时效与成本竞争力，深度服务高端制造领域。通过运输端专机与散航资源灵活配载，中转端专属智能中转场扩展至31个，收派端174个城市开通客户至机场间直收或直派，有效降低航空大件履约成本并提升次日时效达成率。在业务拓展方面，配套升级定制化产品及增值服务（如专人专车、夜间收派），紧急需求可实现跨城7小时极速送达生产线；针对行业客户的批量件、超大超重件、带磁带电的3C/机械设备等货物，提供量身定制的专业空运解决方案。

    航空枢纽方面，鄂州货运枢纽正在构建全球领先的“轴辐式空网+多式联运+智慧物流”体系，助力产业升级。截至2025年6月底，公司在鄂州货运枢纽累计开通国内航线59条、国际航线19条。依托鄂州货运枢纽，多家国际头部3C品牌实现仓配极致履约，高端及智能制造品牌建立加工、备件、维修及退换中心等。枢纽为境内企业搭建“空中出海口”，开通多条精品航线助力“中国智造”出海。凭借“空空中转”快捷转运、全能型国际货站高效运营、跨境电商综合试验区正式启用，鄂州货运枢纽极致的物流效率正在吸引更多贸易和产业加速聚集，成为链接全球市场的重要门户，持续带来航空货运业务新增量。

    经济快递业务

    2025年上半年，公司经济快递业务实现不含税营业收入151.6亿元，同比增长14.4%，业务量同比增长29.6%。

    在电商市场消费趋于理性与追求性价比的背景下，电商快递行业的市场竞争强度提升。但公司坚持差异化策略，聚焦优势领域，优化运营模式以提高服务竞争力，推动上半年经济快递规模化增长，增速领跑行业。

    服务标杆引领与产品值价比提升，助力做大业务规模：一方面，公司以优质服务赋能电商平台，打造电商物流服务新标杆，通过高标准履约与优质服务保障，助力电商平台升级消费者体验，赋能商家打造增长引擎，推动电商物流从“价格竞争”转向“服务竞争”，进而巩固公司在电商物流领域竞争优势。另一方面，公司通过不断优化全环节运营模式，科技赋能智慧决策，精准匹配资源与运营，提升产品值价比及市场竞争力，增强客户粘性。

    仓配一体化能力升级，助力行业深耕与渗透：公司通过构建多级时效仓网体系、升级库内自动化水平、强化仓配网络协同等，持续提升仓配一体履约能力，围绕各行业客户细分场景提供高效、稳定、差异化的仓配一体服务。

    围绕全渠道一盘货领域，基于独立第三方的独特优势，公司为多个行业客户提供线上线下全渠道一盘货解决方案。依托行业需求洞察、专业解决方案和全链路科技能力，公司在上半年完成了家电、美妆行业头部品牌客户的全量自动化标杆仓的部署交付，实现2B和2C全品类一盘货，多渠道供应链深度整合，全渠道库存共享与可视，有效提升客户库存效率、降低运营成本。

    围绕新兴近场电商业态领域，公司积极与各大平台探索合作模式，服务平台即时零售场景，通过区域仓与前置仓所构建的高效协同网络，为即时零售场景业务提供即时、当日、次日的多级时效履约服务。

    围绕产业带专业化服务领域，聚焦服装鞋帽、消费电子等行业的核心产销城市或特色产业带，建立具备更强专业操作属性的基地仓/产业带仓，以集约化、专业化服务满足行业差异化需求。以服装鞋帽行业为例，公司创新构建多品牌共享退货返修基地，服务从简单质检环节延伸到标签检查、清洁熨烫、脱胶修复等增值服务。通过专业化返修管理，结合高品质快递履约，公司不仅实现内部资源整合与增收，更助力客户加速商品周转、降低库存压力。

    快运业务

    2025年上半年，公司快运业务实现不含税营业收入195.7亿元，同比增长11.5%，货量规模同比增长28%。

    伴随产业结构转型升级、高端制造蓬勃发展及大件电商持续渗透，客户对高时效、高品质且匹配行业特性的专业化、个性化的物流服务需求显著增加。快运企业竞争聚焦于产品升级、资源整合和网络夯实，头部企业凭借质量与成本的综合优势持续扩大市场份额，进一步提高市场集中度。

    顺丰快运秉持以客为先的经营理念，不断在网络规划、技术赋能、运营管理等多维度精益求精，并整合外部资源持续完善网络布局，实现单公斤成本下降并助力优化客户成本，为客户精准匹配多层次差异化服务，实现货量增速持续领跑行业。

    筑高陆运大件中高端市场竞争壁垒：公司持续构建陆运大件快、准、稳的时效体系，聚焦核心流向全面提速，上半年累计提速线路超过1000条；同时细化时效颗粒度，提升履约稳定性，推出“大件即日”、“大件次晨”等多层级时效产品矩阵，拓展中高端市场。此外，面向生产生活场景，持续打造差异化服务能力，延伸2C的家具家电的拆、验、装、收一站式服务和2B的入仓、入厂等专业配送服务，助力消费者提升生活品质，赋能企业优化运营效率。

    构建工业领域极具竞争力的零担物流网络：公司聚焦工业生产场景，通过优化网络结构、运营模式与资源配置，构建工业领域高效、经济的优质零担物流网络。基于与某专业大票零担服务商合作，双方干线融通线路超过10000条，大幅拉直线路、减少中转节点，显著提升运输时效，有效降低工业大件客户的物流成本。同时，公司持续强化工业区末端派送能力，在核心区域通过升级车型和工具，提升超大件收寄能力；深入洞察行业共性需求与客户个性化诉求，沉淀标准化操作能力并兼顾灵活性与效率。2025年上半年，顺丰快运100kg以上的工业大件货量同比增长超50%。细分行业维度，工业设备行业货量同比增长超100%，通信高科技行业货量同比增长超50%，汽车行业货量同比增长超40%。

    加盟网络夯实产品力实现稳健增长：顺心捷达持续夯实加盟网络基础，以产品服务与成本优势驱动规模稳步提升。截至2025年上半年，网点总数突破22000个，乡镇覆盖率达86.3%，货量市占率稳居加盟型快运市场前三。顺心捷达聚焦电商大件包裹市场打造核心产品，通过增加直发线路，平均时效缩短5.9小时。同时，通过资源整合及渠道共享，夯实大票零担服务网络，促进规模稳健增长。顺心捷达与顺丰快运协同互补，在货量规模扩大的同时持续改善经营效益，以高效、优质的物流服务，实现客户、盟商伙伴与公司的多方共赢。

    冷运及医药业务

    2025年上半年，公司冷运及医药业务实现不含税营业收入58.4亿元，同比增长15.3%。

    国内冷链物流市场平稳增长，消费业态演变对冷链物流的时效、成本及网络能力提出更高要求。生鲜电商蓬勃发展，即时零售赛道火热，催生对全国性冷链仓配一体快速履约需求；连锁餐饮布局下沉市场，大型商超门店扩张，带来网络型冷链零担与店配业务机遇。公司紧密把握市场趋势，深度融合内部资源，提升冷链网络能力，驱动业务快速增长。

    生鲜寄递

    顺丰助力农产品从产地直达消费者，服务已覆盖全国2800多个县区级城市和超过5500个生鲜品种，2025年上半年运送特色农产品超过400万吨，有力推动农业转型升级，带动农户创收超千亿元。

    上半年围绕时令水果丰收季，公司投入专项资源推动生鲜产品全国销售与跨境出海。以荔枝为例，公司在华南区域累计投入专机1100多架次，覆盖全国核心城市；在产地设立超4000个揽收点，为果农提供便捷寄递。提高全链路时效与全程冷链温控，有效保障生鲜速达消费者。同时，主动策划多场品牌推介活动，联动数百家媒体强化推广，有效促进产销对接。此外，依托自有航空运力及国际冷链能力，首次开辟荔枝直达中东、欧洲、东南亚多国的“空中走廊”，实现超100吨荔枝从国内采摘到海外上架的48小时全球速达。公司将持续践行“质量兴农，品牌赋能”的理念，助力农业由“增产”向“提质”转变，实现企业发展与社会价值的统一。

    食品冷运

    顺丰冷运持续聚焦仓配一体、大件、B2C配送、门店配送、跨境冷链五大核心场景，不断强化冷链网络能力，为客户提供生产和生活领域的端到端高品质冷链服务。

    面向生鲜电商市场，公司提升仓配履约竞争力，实现更晚的截单时间、更快的履约时效、更广的次日达覆盖。顺丰冷运与新兴电商平台合作，为生鲜、冻品、果蔬类商家提供仓配一体新鲜次日达服务；通过全国分仓+仓配一体可实现260多个城市次日达，仓内部分商品可实现最晚“23:59”截单。同时，公司持续完善冷链零担网络，利用温控容器并结合快递网络优势，实现冷运大件末端收派能力拓展至300多个城市，带动冷运大件收入同比增长超过50%。此外，聚力发展下沉市场，通过融合顺新晖及快递网络资源，打造多元化配送及解决方案，构建网络型店配供应链能力，助力拓展业务新增量。

    医药物流

    公司持续升级医药端到端精准温控服务能力，为“生物药、疫苗、IVD、高值耗材”等细分领域客户提供适配2B、2C场景的医药冷链仓配一体综合解决方案。通过突破温控专利技术，以及增投超过8000个温控容器，扩大精准温控服务覆盖的核心城市数量，实现高于行业的业务增长。同时，聚焦医院场景业务突破，持续扩大医院渠道覆盖，深耕医院物流生态。以三甲综合医院及中医院为核心，基于标杆案例构建标准化服务SOP；并通过强化业务激励机制，打造专业服务团队，提升医院驻点开发与运营能力，驱动医院场景物流业务增长。

    同城即时配送业务

    2025年上半年，公司同城即时配送业务实现不含税营业收入54.9亿元，同比增长38.9%。同城即时配送服务订单量同比增长超50%，持续释放网络规模效应，再结合高效的数智化科技能力及精益求精的运营管理能力，同城即时配送分部净利润继续实现翻倍增长。

    优质服务带动商家及消费者业务规模双增，业务结构均衡发展：在商家合作方面，顺丰同城巩固及深化大客户服务优势，与多个头部客户合作的市占率保持领先地位。同时通过商户运营、智能营销应用等策略，扩大中小商家合作规模，提升粘性。此外，依托中立开放的市场定位，进一步深化与各大流量平台的合作，全面覆盖餐饮外卖、即时零售、直播电商、私域零售等本地生活场景，满足平台多元业态下持续增长的即时配送需求。截至2025年6月30日过去12个月内，顺丰同城的年活跃商家规模达到了85万家，同比增长55%。在个人消费者服务方面，顺丰同城致力于提供行业一流的专业履约服务，强化“重要物品急送首选顺丰同城”的品牌形象，并持续优化个人消费者履约体验提升用户满意度。2025年上半年，通过产品及服务迭代升级、加速下沉市场拓展，高品质一对一“独享专送”和中长距离“小时达”收入持续提升，“独享专送”产品收入同比翻3倍，精准触达用户高价值、高时效、高安全性的物品配送需求。同时，通过优化品牌投放和渠道营销策略，推动顺丰同城小程序及APP等自有渠道的收入快速增长，促进用户复购。截至2025年6月30日过去12个月内，顺丰同城活跃消费者规模达到2477万人。

    强化全场景配送能力和弹性运力建设，推动网络能力再升级：在服务场景方面，顺丰同城聚焦核心优势行业及品类打磨产品及服务，为连锁餐饮客户提供多渠道订单集中化管理及配送服务，以更好地承接行业扩容带来的增量机会。2025年上半年，服务于多个头部连锁餐饮品牌的配送收入实现高速增长，其中茶饮配送收入同比增长105%。非餐场景维持稳健增长趋势，服务于商家的非餐场景的配送收入同比增长35%；与头部及区域性连锁商超便利客户的合作份额和收入持续提升，商超便利、医药、母婴等品类的配送服务均取得高双位数增长。在地域拓展方面，顺丰同城已覆盖全国超过2300个市县，2025年上半年县域日均单量翻倍提升。在进一步巩固下沉市场布局的同时，顺丰同城也积极探索跨境业务新场景，与某头部茶饮大客户在香港地区落地合作。在商圈运营方面，服务的商圈数量及订单密度持续增加，实现盈利的商圈占比持续提升。此外，顺丰同城与集团物流各板块进行战略合作，构建了“仓储+转运+同城即时配送”的一体化供应链解决方案，协同集团共同扩大客户基础并拓展客户物流份额。

    科技赋能支撑精细化运营底盘提质增效：顺丰同城的城市物流系统（CLS）有效实现跨行业、多场景订单与骑手的动态最优匹配。通过深度融合智能大模型技术，在骑手管理、站长服务、智能客服、商户运营等方面都有自研智能工具应用，全流程实现体验升级和效率提升。在骑手运营层面，系统持续优化骑手调度和路线规划的合理性，结合骑手跑单经验、恶劣天气、夜间和高峰期等特殊情况优化拼单逻辑，提高人效和骑手收入。在无人场景应用方面，顺丰同城不断探索智慧物流和无人配送技术的商业化场景应用，重点承担最后一公里业务下的同城短途接驳和网点集散配送环节的无人车运营。通过打造和强化「骑手+无人配送」的网络运营能力，推动效率提升。

    供应链及国际业务

    2025年上半年，公司供应链及国际业务实现不含税营业收入342.3亿元，同比增长9.7%。

    依托广泛的亚洲客户基础、全球网络布局、卓越运营效率及专业解决方案能力，公司灵活应对全球贸易环境变化，助力客户构建柔性的国际供应链。同时，公司紧抓中国企业产品出海、产能出海以及华人跨境消费的发展机遇，积极拓展供应链及国际市场，业务实现较快增长。

    公司通过加密全球航空网络、升级清关能力、拓展海外仓储，持续完善全球关键资源布局，全面强化跨境履约能力。

    构建亚太区域高密度航空网络：公司持续加密全球航空干线，2025年上半年全货机国际航班超过6800架次，同比增长84%。亚太区域航网密度位居行业前列，高峰期全货机单周航班可达192班，其中中国至印度航线最高单周72班，中国至新加坡、马来西亚、日本、韩国等最高单周14至24班。同时，公司围绕鄂州货运枢纽打造国际“空空中转”模式，进一步提高境内外物流互联互通效率。

    强化全球清关能力：公司上半年在比利时列日建成欧洲首个自营关务口岸，并在鄂州货运枢纽推行跨境电商简易申报清关模式。目前公司通过自营或代理合作等模式在全球79个口岸提供清关服务，其中国内持有10个AEO高级认证资质牌照，海外13个口岸具备自营清关能力，有效提升快件通关效率。

    拓展海外仓储资源：公司在亚洲及欧美地区增设服务于生产供应链及跨境电商的海外仓。截至2025年6月底，公司海外仓储资源面积超250万平方米，其中亚太区域超210万平方米，整合自营及合作仓库资源，覆盖新加坡、马来西亚、越南、菲律宾、印尼、日本、韩国、澳大利亚等主要国家。

    公司依托资源壁垒与丰富产品矩阵，有效统筹复杂出海物流链条，满足客户高品质的跨境快递与供应链需求。2025年上半年，已有超过60%的《财富》中国500强企业使用了顺丰国际服务。

    在国际快递及跨境电商物流业务领域

    公司通过优化国际产品体系、提升网络效率及强化海外本土运营能力，在亚太主要国家及欧美核心流向的履约时效对标国际市场前三水平，尤其在中国至新加坡、马来西亚、韩国等亚太主要国家的次日达成率同比提高10个百分点以上。依托国内稳固的客群基础，公司重点开拓中高端企业客户，提供定制化高时效国际快递服务；同时凭借品牌效应与末端揽收网络优势，公司聚焦华人跨境消费，拓展个人境外旅游购物、全球海淘代购、商务人士/留学生跨国出行及日常生活等场景下的寄递需求。2025年上半年，公司国际快递产品收入同比增长16%。

    此外，凭借自营全货机、海运及海外仓等资源优势，公司拓展跨境电商多元客户群体，助力大型电商平台、海外独立站、细分品类垂直市场及产业带等渠道的产品出海。以垂直市场及产业带为例，公司采取灵活的市场策略，上半年在国内婚纱、水晶、发制品等品类的跨境电商物流业务中取得突破，实现垂直市场物流服务份额提升。同时，公司加强欧洲区域能力建设，持续提升在中国至英国、德国、法国等流向的竞争力；2025年上半年，欧洲流向的跨境电商物流收入实现翻倍增长。

    在供应链业务领域

    公司紧抓中国企业产品出海和产能出海的发展机遇，为通信高科技、工业设备、汽车、家居家电、服装鞋帽、咖啡茶饮等多行业客户打造国际供应链解决方案，服务覆盖东南亚、中东、欧美及拉美等多区域国家，在海外供应链项目中持续取得突破。

    在咖啡茶饮行业，公司支持多家中国新兴品牌加速海外拓展，包括助力某茶饮品牌于马来西亚的首个海外门店开业后，进一步延展至多个国家超过30家门店开业；以及助力某咖啡品牌于新加坡和马来西亚的共90家门店日常运营。在服装鞋帽行业，公司不仅为某国内头部运动品牌在越南、新加坡、菲律宾提供仓配一体服务，还为某头部婚纱卖家提供中国到越南跨境陆运及海运的原材料运输，越南本地陆运以及成品空运出口的一站式服务。在通信高科技行业，公司为多个消费电子行业头部客户提供空海陆多式联运及仓配服务，实现原材料全球调配及成品高效流转，并为某割草机器人品牌提供国际大件空运、中国到德国卡班运输以及德国海外仓服务，助力其快速抢占海外市场。在汽车行业，公司为多家车企在海外提供汽车零部件仓配一体物流服务，其中中标某国际汽车零部件品牌的中国至印度空运、及中国与其他亚太国家空海运服务，成功在与国际领先快递品牌的竞争中实现突围。在新能源领域，公司服务新能源锂电池行业头部客户的多场景需求，其中为某锂电池制造商提供国际大件锂电池空运、海运及海外门到门解决方案，签约欧洲6个国家电池货运服务，并获邀参与客户海外工厂搬迁项目。

    在国际货运及代理业务领域：

    2025年上半年，由于贸易政策变动、地缘政治局势紧张、关税起伏不定等，国际货运市场面对各式各样的挑战。贸易政策的急速转变，导致货运市场经历了货物积压、航次取消以及紧急补货的动荡，上半年货运需求及运费出现大幅波动。但凭借KLN多元化的业务组合和客户群，及其在东南亚地区强大的网络覆盖，公司灵活应对市场变化，为客户提供稳定舱位及快捷服务。同时，公司捕捉全球供应链重塑及中国企业出海机遇，在亚洲至欧洲及亚洲区内航线的国际货运业务取得稳定增长。此外，由于作为工程总承包商的项目增加以及传统工业项目物流市场好转，上半年项目物流业务收入已接近该业务去年全年收入水平。公司的国际货运业务利用其涵盖多个行业及航线的多元化产品组合，在复杂多变的全球环境中为客户提供灵活弹性的解决方案，2025年上半年收入整体保持稳健。

    营运优化

    中转环节

    建设高效智能中转网络：公司持续深化同城市、同区域场地聚合建设，优化场地布局缩减转运节点，降低快件中转次数。围绕小件、大件、零担业务的件型特征，配套适配的差异化工艺流程与分拣工具，构建多层次专业化中转能力体系。同时，引入前沿技术与新型设备强化运营效能，部署超高速分拣设备，上半年增投超120套自动化设备及超380台AGV无人叉车；通过升级动态调度系统，实现前端揽收后结合路由快速预判数小时后中转场处理量，精准至小时级动态资源调配，全面提升资源使用效益。2025年上半年实现小件中转操作效能提升12.5%，单票中转成本持续下降。

    提高中转场经营效益：持续推进中转场从成本中心向经营中心转型，强化团队自主经营意识。对外服务方面，推广中转场集中操作快件包装，提升快件包装标准化，释放收派小哥时间以强化面客服务；开放场地面客功能，支持客户自送货物，延长夜间收件截单时点并减少快件流转。对内管理方面，推进组织架构精简与管理扁平化，提升运营决策效率；科技赋能实现智能化、精细化到个体的计提与薪酬管理，并鼓励员工创新，充分激发积极性；同步应用BI看板、RPA机器人技术等实现数据自动化分析与报表生成，提升中转管理效能。

    升级无人化容器集装转运模式：公司于去年投运行业首个快件容器集装转运的无人化智能转运中心，实现局部“熄灯工厂”作业。上半年公司研发设计新型集装容器，可适配干支线多种车型，有效提升车辆装载率，降低单位运输成本，为中长距离集装转运模式奠定基础。同时，公司正在建设并即将投运第二个无人化容器集装转运中心，并完成AGV设备升级，可实现华南与华东区域之间的中长距离的集装转运，全面提升转运效率。

    运输环节

    打造健康运力生态：公司秉持与运力供应商共赢原则，调优招标采购策略，将需求细化至按始发地到目的地的具体线路、车型、发车频率等，提高供应商资源投入确定性以降低运力采购成本。同时丰富运力资源池，整合小件、大件、冷运及供应链等各类业务运力资源，通过资源标签和智能调度，按行业和场景需求自动匹配最优供应商，提升服务专业度与性价比。此外，探索组建智驾车队，结合多类型司机资源，承接货量稳定的双边组合型线路；并对车辆采购、线路规划、转运发车等相关部门，建立与车队经营业绩强挂钩的激励机制，推进车队精益运营，降低运输成本。

    精益管理提效降本：公司持续调优陆网模式，实现最大化集约发货与线路拉直，截至报告期末城市间直发干线线路超过6000条；并整合利用外部物流合作伙伴资源，实现优势互补，提升运营效益。同时，依托智能算法匹配车辆运行时间与司机排班，推动“人停车不停”模式；并结合系统智能决策组建更多双边线路，2025年上半年干线往返组合型线路占比提升超过16个百分点，有效降低干线运输成本。在无人运输领域，公司在中转场和网点间、网点和小哥收派区域间的运输，及园区和校园等场景，累计投运超1800台无人车，有效降低支线运输成本。此外，通过加油优惠获取、车辆维修管理、高运能车型升级及新能源车辆推广等多维度精细化管控，全方位优化成本结构。

    末端环节

    激发小哥创收活力：公司深化推广小队机制，通过赋予小队长充分自主权、构建全新小队荣誉体系，有效激发小哥业务开发积极性；2025年上半年，公司已组建约1.6万个小队，覆盖十几万小哥，实现业务拓展与小哥收入双增长。同时，公司强化营销授权，赋能小哥自主经营，并配套差异化激励方案，保障高质量收入增长。在小哥回报方面，实施按城市分类的差异化策略，确保小哥薪酬竞争力行业领先，同时通过收派难度智能调价、新员工保障激励、低收入区域动态计提等多举措提升小哥回报，2025年上半年小哥平均薪酬稳步提升。公司以小哥满意驱动服务提质，进而实现客户满意，助力公司构筑长远核心竞争力。

    提升小哥工作效率：公司不断创新迭代作业工具，在强化快件携带安全性的基础上，通过工具改型设计，优化与作业场景的适配性，降低小哥劳动强度。同步依托企业微信的批量通知、营销推送等功能，显著提升小哥与客户的沟通效率；截至2025年6月底，企业微信账号累计已覆盖4000万个人客户。在数智化升级层面，持续迭代小哥智能机器人，引入检索增强生成（RAG）、语音对话及播报等技术，拓展运单信息查询、智能营销话术生成等服务场景，2025年上半年累计解决350万次提问。同时，基于大语言模型能力，公司搭建了对答交互式小哥管理助手，覆盖新员工培训、业务问题分析与解决等场景，快速提升小哥专业能力与工作效率。2025年上半年实现小件收派效能同比提升13.7%，大件收派效能同比提升19%。

    二、核心竞争力

    1.公司拥有高效可靠的全球物流基础设施网络，

    立足中国、辐射亚洲、连接世界

    鄂州货运枢纽是亚洲第一、全球第四座以航空货运为主的物流枢纽，具有战略价值和稀缺性。公司于2023年9月开始运营位于鄂州货运枢纽的分拣及转运中心，并且截至报告期末已累计开通59条国内货运航线和19条国际货运航线，2025年上半年公司在鄂州货运枢纽起降超1.4万个航班架次，同比增长14%。鄂州货运枢纽转运中心拥有全长52公里的智能分拣线，每小时峰值能处理28万件快递；同时14条海关智能查验线配合全自动分拣系统，让国际快件高效通关与发运。公司2025年上半年在鄂州货运枢纽的国际货运吞吐量较2024年同期增长超100%。

    鄂州货运枢纽长远发展目标是打造成全球供应链中心及高端加工流通中心，目前已有多家3C、高端及智能制造、冷链医药的头部企业落户。公司将依托鄂州货运枢纽构建“轴幅式”网络，优化完善空网布局，实现国内与国际航网的无缝衔接，逐步达成“一夜达全国，隔日连世界”的目标。

    2.行业领先的物流科技及应用，引领智慧供应链发展

    公司致力于成为备受尊重全球领先的数智物流解决方案服务商。依托对物流场景的深度理解和服务众多行业头部客户的数智化经验，以及在前沿智能技术领域的持续探索与创新应用，公司构建行业领先的智慧物流能力，对内推动复杂物流网络的高效运营，对外赋能客户构建数智化物流与供应链最佳实践。

    截至报告期末，公司生效中及申报中的专利4134项，软件著作权2530个，其中发明专利数量占专利总量的63%。公司积极面向物流与供应链行业组织及高校等社会机构展开合作，提升顺丰科技的社会影响力。公司荣获2025年度弗兰兹·厄德曼全球决赛奖（FranzEdelmanFinalistAward）、入选国家数据局征集的数字中国建设的首批案例，并荣获2024中国物流与采购联合会科学技术奖等荣誉奖项。

    深度融合智能技术，AI赋能内部全链运营

    顺丰认知决策智能体：公司基于自研垂域大模型及外部通用大模型，结合运筹优化、时空网络建模等技术，创新性研发“顺丰认知决策智能体”，目前已应用于公司物流网络运营与规划、市场洞察与营销、业务预测与资源投放等核心智能决策场景中。在运营智慧决策领域，公司完成“顺丰超脑2.0”的全面升级，可通过决策智能体完成运输网络模式测算、路由优化、资源调度决策、时效及成本端到端测算与优化等多个运营决策场景。以国际小件的航空智能组板场景为例，已实现高度自动化，方案采纳率达98.8%，工作效率提升75%。在市场洞察与智能营销领域，认知决策智能体可通过自主感知、决策、执行、复盘，基于特定场景分析目标客群，智能生成营销策划方案。智能体技术已在产业集群、住宅场景实现应用落地，通过智能感知市场和业务动态变化、捕捉高潜客户、智能推荐营销策略等能力，构建产业集群和住宅场景下从机会感知、决策部署、价值转化的营销闭环，实现精准市场策略投放与业务开拓。

    顺丰大语言及多模态模型：公司基于顺丰大语言模型及多模态模型（丰语）研发多种数字机器人助手，大幅提高多类岗位员工效能。①数字客服：升级在线/热线客服机器人应用大模型，增强拟人交互能力，精准识别并记录客户意图、地址、时间等信息，提升客户自助操作率及体验。开发面向客户咨询、客诉理赔等智能辅助工具，实现智能自助理赔、智能摘要、自动审核回单等，并智能检测客服态度以提升客服能力。同时，利用大模型实时分析及自动分类来自全渠道的海量客户反馈，助力公司全面洞察客户声音，挖掘服务机会点及优化方向，持续提升客户体验。②数字数据分析员：运用RPA（机器人流程自动化技术）及大模型技术，高效执行大量数据的提取与分析任务。应用场景包括中转场作业效能与质量分析、各类周期性运营报表生成、包装及场地操作规范核查等，相较于传统人工操作，效率显著提升，耗时下降50%。③数字仓管：借助大模型智能助手，自动化处理重复性高、耗时长的任务，涵盖实时监控与预警收派时效异常、智能解答网点财务结算问题等。智能大模型投入使用后有效缩减网点仓管人员监控快件的耗时，快件时效保障类工作量下降69%，有效减少客户催收、催派件量的情形。

    积极探索无人化技术，助力物流提效降本

    无人车：公司在无人车应用领域形成规模化、多场景的布局，覆盖支线运输、短途接驳、场内转运、校园及商业店配场景等。截至2025年上半年已在19个省份72个城市累计投入运营超过1800辆无人车。同步构建无人车统一服务及监控平台，实现多供应商、多车型统一运营，提升无人车运营质量及效率。通过整合无人车操作系统与小哥手持终端，支持单一设备单一入口完成多场景的装卸车、调车及挪车的操作，简化作业并提升效率。

    无人仓：顺丰自研拥有自主知识产权百川WMS/WES智能仓储底盘系统，集成自动化硬件设备，融合智能调度、任务分发及可视化分析等能力，打造多行业大型标杆立体仓库，为行业客户提供数智化、一体化、自动化仓储服务。以美妆行业为例，针对SKU丰富、件型复杂、高存储要求及严格效期批次管控的特点，顺丰自动化立体仓库以百川系统为核心，集成园区与运输管理系统，部署AGV、堆垛机、提升机、穿梭车等自动化设备，助力客户实现2B和2C渠道库存融合管理，提升存储拣选效率，优化人工投入，支撑亿级货值的库存存储及单仓日均超过10万订单的发货需求。此外，顺丰百川底盘还同步耦合快递运输资源排班，保障仓与配的操作顺畅衔接。目前无人仓已落地交付多个标杆项目，覆盖医药、高科技、家居家电等众多行业。

    科技赋能外部客户，打造领先的数智化供应链解决方案

    鞋服行业新模式：为解决鞋服行业季节性强、款式更新快、消费者试穿需求高导致的退货率高的痛点，成立自营退货中心，依托自研百川全链路数字化系统，实现智能退货管理，为多个鞋服品牌提供一站式退货处理服务。退货包裹入库后，自动识别录入信息并精准绑定原始订单及商品，通过线上化质检系统完成质检分类，并依据订单渠道、商品类型、库存状态等情况，智能优化上架位置与完成库区调拨，提升仓内作业效率及退货周转率。

    国际供应链案例：随着全球化战略布局的不断深入，顺丰已在西班牙、德国、澳大利亚、泰国、日本等多个国家布局自营数智化仓库，并依托自研百川平台提供全球供应链服务。以西班牙核心枢纽仓为例，借助百川数智化平台，该仓实现从入库到尾程配送的全流程精细化管控，实时追踪货物状态、智能调整补货计划、基于订单与资源智能生成波次任务。平台深度整合仓储、运输、订单管理等数智化核心能力，统一管理多平台订单并实现全渠道库存可视，是顺丰“一盘货”管理能力在国际场景的成功实践。

    制造业标杆案例：公司携手某国际头部工业制造品牌，依托自研供应链系统丰智云链、丰智云塔以及车辆预约管理系统，打造适配工业制造行业的综合运输管理平台。该平台实现订单自动接入和处理、运输任务智能指派与执行、运输状态实时可视化监控，助力客户提高物流数字化水平、优化整合运输资源、提升运营管理效率，实现降本增效并支撑集团业务出海。目前，该科技解决方案正在复制推广到亚太更多工厂和行业客户。

    3.优质服务塑造无可比拟的品牌价值

    公司始终秉持“以客为先”的经营理念，从快递产品到物流服务再到行业供应链解决方案，竭力为客户提供物有所值、物超所值的产品和服务，珍惜客户的每一份托付。截至报告期末，公司服务超过235万活跃月结客户及超过7.6亿个人会员。

    在中国，顺丰已成为家喻户晓的国民品牌，是高时效快递服务的代名词，“顺丰给你”已等同于“快递给你”。公司在消费者心目中树立了“快捷”、“可靠”、“服务好”的品牌形象，成为优质服务的典范。同时，许多企业客户及电商平台选择使用顺丰包邮，将其作为传递自身服务品质和品牌形象的重要方式，进一步强化消费者对平台及商家产品具有高品质保证的印象和信任，从而促进更好的销售增长。

    优质服务塑造了无可比拟的品牌价值，公司依托领先同行的服务品质与口碑，在各个细分行业中均积累了高忠诚度及强粘性的客户群，成为众多客户首选的物流合作伙伴，得到客户、行业及社会的广泛认可。

    在国家邮政局发布的排名中，顺丰连续16年（2009-2024年）位列快递服务公众满意度第一。《财富》杂志发布的2025年世界500强排行榜，公司排名第393位，连续第4年入围该榜单，也是首家及唯一进入世界500强的中国民营快递企业。BrandFinance发布的2025年全球物流品牌价值榜，公司位列全球第6位，同时也是中国物流品牌第1位。

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