佳云科技（300242）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期佳云科技（300242）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）行业发展情况

    随着技术的不断进步和应用场景的深化，中国移动互联网大盘流量仍在稳步提升中，上半年增速保持在2.0%以上，截至2025年6月，全网月活跃用户规模已达12.67亿。用户网络使用粘性继续加深，全网用户月人均单日使用时长及次数分别为7.97小时和117.9次，较去年同期分别提升7.8%、2.6%，增量主要来源仍为年轻及银发群体，用户持续向一线城市流动。

    市场环境趋稳带动消费信心回升，线上消费能力随之增强。用户时间更多分配至数字化娱乐场景，尤其是泛娱乐和AIGC领域增长显著，同时线下出游及购物金融等场景也实现快速增长；QuestMobile数据显示，2025年6月的中国移动互联网细分行业总使用时长净增量中，短视频、在线视频、即时通讯位列TOP3。头部互联网企业流量进一步聚集，京东、抖音等企业流量增长最为明显，截至2025年6月，腾讯控股、阿里巴巴、抖音集团及百度集团企业流量均超11亿，5亿规模以上企业达12家，头部企业用户量普遍呈正向增长态势，短视频行业流量进一步向抖音、快手聚集，其中抖音APP流量达到9亿。借助抖音庞大的流量池，近几年抖音系APP也实现快速增长，覆盖移动购物、移动社交、AIGC、移动视频等多个行业领域。

    2025年上半年互联网营销保持活跃，2025年Q2，中国互联网广告市场规模超过2000亿元，同比增幅达到6.8%，保持向上增长的积极态势。消费需求的释放和营销智能化的发展带动广告主营销意愿加强；2025年上半年，有互联网硬广投放的品牌中，约有36.3%的品牌投放规模超过1000万元，较去年同期增加3.6%；在软广投放方面，虽然整体规模相对硬广较低，但是同样呈现广告主营销意愿增强的特征。在竞争越发激烈的当下，美妆品牌保持以更高的营销投入增强品牌影响力的策略，2025年上半年，美妆行业投放硬广中品牌广告占比为7.4%，较去年同期提升1.7个百分点。

    （二）公司从事的主要业务

    公司立足当下复杂多变的市场环境，结合公司目前的战略规划及所处的发展阶段，将经营重心聚焦于互联网营销领域，同时积极推进美妆护肤、保险经纪等多元业务板块，通过对各业务资源的合理调配与协同整合，深度优化业务结构。

    报告期内，公司营业收入11.30亿元，同比增长109.30%，归属于上市公司股东的净利润-2941.87万元，同比减亏7.13%，其中美妆护肤收入为5189.60万元，同比增长6.65%。2025年上半年公司主要经营情况如下：

    1、核心业务板块

    公司主要从事互联网营销业务，致力于为客户提供全链路整合营销服务，包括营销策略制定、创意策划与素材制作、媒体资源整合及数据追踪分析等，通过为客户量身定制广告策略，以实现营销效果最大化。报告期内，公司主要业务集中在巨量引擎、快手等主流媒体平台上的广告投放。

    在媒体合作方面，公司获得多项核心媒体的资质认证，公司为巨量引擎综合代理商、巨量千川服务商及磁力引擎效果代理商等。公司依托专业资质在相关业务领域精耕细作，积累了丰富的实战经验，在媒体资源整合和广告投放优化等方面形成了成熟的业务体系，助力公司进一步深化媒体合作、提升服务品质。

    在客户服务方面，公司深耕传媒资讯领域，专注于短剧、小说、工具类等核心赛道，形成了独特的行业服务优势。公司凭借专业的服务能力与深厚的行业积累，与客户建立了长期稳定的合作关系。

    在业务拓展过程中，公司积极布局多元化领域，行业覆盖美妆护肤、3C及电器、食品饮料、服饰等多个品类。公司通过线上渠道展开产品的推广与销售，充分借力自身流量优势及丰富营销经验，精准触达目标客群，有效提升市场渗透率，推动销售规模稳步增长。报告期内，公司凭借卓越表现获得了巨量共擎奖-千川创新奖的荣誉。

    2、多元业务矩阵

    公司围绕“自然”、“纯净”概念打造美妆护肤品牌“启然”，目前已构建线上多电商平台销售及线下单品牌门店销售的模式。

    公司线上销售主要通过在天猫、抖音、快手、小红书、有赞微商城、微信视频号等平台开设官方旗舰店，销售GMV主要由平台达播、私域变现等方式带来。

    公司线下通过开设包含品牌自营门店、联营门店、加盟门店向客户销售美妆护肤产品，通过为消费者提供皮肤检测、面部护理、SPA按摩等服务提升消费者护肤使用体验带动产品的线下销售。截至2025年6月，公司已在广东、内蒙古、新疆、陕西、重庆等十余个省市铺设自营门店、联营门店、加盟门店合计138家，积累门店会员25万名。目前，“启然”拥有174个产品SKU，涵盖高原玫瑰补水、牡丹亮肤、深海抗衰、377美白祛斑、水杨酸控油祛痘、医用防护、通勤防晒等家居产品和分肤分龄精准护肤的周期护理套盒，产品包括精华油、卸妆油、洁颜蜜、精华水、精华液、精华乳、精华霜、各类面膜等品类。

    此外，公司依托现有的资源优势开展保险经纪业务，业务主要涵盖财险、寿险等保险种类。报告期内，公司通过调整险种架构，主动收缩低毛利业务，加快高价值业务沉淀，以提高公司盈利能力。

    二、核心竞争力分析

    1、精细化运营优势

    公司以“多元布局筑根基、精准聚焦塑优势”为导向，构建起特色鲜明的发展路径。在媒体合作端，公司与头部媒体达成深度协同合作，在多元广告投放渠道的基础上，在资源整合、投放优化等维度形成了系统化服务能力，为客户提供覆盖多平台、多场景的营销通路支持，与客户建立起长期稳定、互信共赢的良好合作关系。在行业深耕端，公司精准锚定传媒资讯领域，将短剧、小说、工具类业务作为核心发力点，通过精细化运营体系的搭建，分析用户潜在需求，持续加码技术创新与服务差异化投入，让公司在竞争白热化的市场中筑起差异化壁垒，更成为其保持强劲竞争力与高用户粘性的核心引擎，为公司长期可持续发展注入确定性动能。

    2、优质的服务优势

    在当前数字营销行业竞争日趋激烈的格局下，服务深度与创新动能成为已然成为撬动市场竞争力的关键突破口。公司始终专注于为客户提供高效能的数字营销推广服务，以助力客户打造优势品牌为核心目标，力求让客户的每一分广告投入都能实现营销转化的最大化。公司构建了7×24小时在线响应机制与360°管家式一站式服务体系，确保以最快速度响应客户需求，全方位攻克广告投放过程中的各类难题。

    3、团队与人才优势

    公司围绕现有业务发展需求及战略方向，组建了拥有资深互联网运营、美妆品牌运营经验的核心业务团队，保障着公司稳健前行。公司拥有一支深耕效果广告领域10余年的资深团队，团队以销售端的精准触达、策略层的深度研判、数据运营的精细赋能为三大支柱，构建起全链路的互联网广告服务闭环，助力公司业务长期发展。在美妆护肤领域，公司开设美容师认证体系课程与设计晋升通道，完善人才培训机制，提高团队整体水平。

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