春兴精工（002547）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期春兴精工（002547）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）报告期内公司主要业务、产品及其用途

    1、移动通信领域

    截至2025年二季度末，全球5G基站部署总量达到657.9万个，同比增长14%，季度新增19.5万个。从地区分布看,东亚地区(中日韩)5G基站建设规模最大，累计建成5G基站509.9万个，其中中国5G基站累计建成454.9万个，南亚地区（印度）5G基站约48.5万个，北美地区5G基站约34万个，欧洲地区5G基站约50万个，其他地区约35万个。预计到2025年全球5G基站超690万个，中国2025年5G基站数量超过480万个。(数据来源:北京电信技术发展产业协会(TD产业联盟))。我国工信部发布了2025年上半年通信业经济运行情况，截至6月末，5G基站总数比上年末净增29.8万个，占移动基站总数的35.7%，占比较一季度提高1.3个百分点。

    公司移动通信领域业务包括通信射频器件及精密轻金属结构件。公司主要以射频技术为核心，为客户提供无线射频基站相关的天线、滤波器、双工器、塔放、合路器、微波传输等全系列射频器件、结构件产品及解决方案，属于移动通信产业链的上游企业，公司产品经过通信设备商集成后，用于移动运营商建设的移动基站上。

    公司在移动通信领域积累了多年的经验和资源，数次被客户认定为“战略供应商”，近年被授予“最佳交付供应商”、“移动网络杰出支持奖”、“零缺陷质量奖”等称号。公司2024年获“江苏省智能示范车间”、“苏州工业园区重点企业”、2025年获“江苏省先进级智能工厂”。

    2、汽车零部件领域

    2025年上半年，在国家促消费政策及车企优惠促销等因素驱动下，购车需求持续释放，新车型持续发布，汽车市场热度延续，市场表现持续向好。新能源汽车销量增速依然保持较高水平。根据中国汽车工业协会发布的数据显示，2025年1-6月，汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%；其中，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。报告期内，中国汽车工业协会发布《关于维护公平竞争秩序促进行业健康发展的倡议》，明确反对车企之间的无序“价格战”。随后，多家车企纷纷发表声明，承诺将供应商支付账期统一至60天内，此举不仅是对政策的响应，更是行业从“成本转嫁”向“价值共享”转型的关键一步。预测，未来汽车产业链有望呈现出资金高效循环、技术深度协同、风险分散共担的全新生态。

    公司汽车零部件业务包括汽车精密铝合金结构件及钣金件，产品包括废气循环系统壳体、发动机侧盖、发动机滤芯底座等，主要用于汽车发动机、废气循环系统、新能源汽车电机壳体等。汽车零部件领域，公司属于汽车产业链的上游，主要服务于汽车制造商或生产商。

    公司在保持与北美新能源汽车头部企业合作的同时，近两年陆续进入国内多家主流新能源汽车客户的供应体系。公司新能源车产品市场拓展情况保持良好，产品良率在逐步提升，订单和销售收入在稳步增长。在汽车零部件业务的开拓过程中，公司陆续与客户建立了良好的合作关系，需求分析、设计开发、生产控制、交付及售后等流程较为完善，取得了客户的信任和认可。

    虽然汽车产销规模的持续增长提振零部件企业下游需求，但整车价格竞争进一步加剧、上游原材料价格波动，亦加重了零部件企业的经营压力。

    （二）报告期内，公司的主要经营模式和业绩驱动因素未发生重大变化。

    公司销售采取直销的模式。采购系根据生产计划进行，通过整合销售、采购渠道，依托生产基地，合理调配资源，最大限度发挥公司的产能规模优势。

    移动通信业务：主要采取以销定产，按照实际订单和生产的饱和度制定生产计划。

    汽车零部件业务：接受客户委托后，按照客户的需求组织相应的零部件产品开发、生产和交付，产品经验收合格后销售给客户。

    二、核心竞争力分析

    1、规模优势

    公司通信结构件及射频器件业务规模处于行业头部地位，与世界知名通讯设备系统集成商（或制造商）有着稳固的供应链合作关系，在生产环节实现压铸/冲压、CNC精加工、电镀、组装、调试等垂直整合一站式全业务流程布局。

    公司汽车零部件业务，搭建了一体化精密制造与服务平台，具备垂直整合的一站式机械加工方案提供能力，已与市场多家新能源汽车客户开展合作关系，产能在持续爬坡中。

    2、技术优势

    公司及多家子公司均被认定为高新技术企业，并拥有省级工程技术中心和省级企业技术中心，公司制定了科学合理的研发工作流程、建立了研发平台、技术创新体系，具备较强的研发能力。公司在模具设计、铸造工艺及工具设计、数控精加工工艺及程序设计、产品及材料检测等方面拥有多项专利技术，为业内领先水平的精密铝合金结构件制造商。先进的技术有效保证了稳定的产品质量及持续向客户交付高品质产品的能力，为公司建立了良好的行业声誉，提升了客户的黏性。

    3、客户优势

    公司凭借领先的技术实力和生产制造能力获得了行业客户的信任，积累了丰富的客户资源。公司客户多为国内外头部客户，客户平台优势显著，有助于公司保持较好的收益和持续拓宽合作范围。其次，优质的客户群体能够产生良好的示范效应，助力公司提高知名度及获取更大的市场份额。

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