证券之星消息,近期万事利(301066)发布2025年半年度财务报告,报告中的管理层讨论与分析如下:
发展回顾:
一、报告期内公司从事的主要业务
1、公司所处行业
公司主营业务主要为丝巾、组合套装、家纺、品牌服装、围巾等丝绸文化创意品,以及丝绸面料、贴牌服装、数码印花加工等丝绸纺织制品。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订)规定,公司产品部分属于“纺织服装、服饰业(C18)”,部分属于“纺织业(C17)”。
2、行业发展情况
中国是桑蚕的原产地,是世界丝绸大国,素有“东方丝国”的美称。蚕桑文化是中华文明的起点,至今已有5000多年的历史。丝绸产业不仅是我国具有几千年历史的传统产业,也是关乎千家万户蚕农、百万产业工人的民生产业,同时还蕴含着浓厚的文化。近现代以来,中国在世界丝绸产业中逐步滑落到产业链的末端,主要提供原材料,高档丝绸和服装的生产主要是由西方发达国家主导。进入21世纪,受国际市场竞争加剧及全球经济增长放缓的影响,丝绸出口需求大幅下降。同时,丝绸材质固有的属性,如易褪色、易勾丝、易起皱、难护理等,以及茧丝生产周期长的特点难以满足现代快捷生活的需要,强竞争力替代品(如化纤、涤纶)的出现逐步导致丝绸行业景气度下降。
面对不断变化的市场环境,我国丝绸企业意识到需要转换经营思路,纷纷增强研发设计力量,发展流行化、个性化产品,创立自己的品牌,提升产品的附加值。本公司作为传统丝绸企业转型升级的代表之一,致力于通过推动丝绸文化产业化赋予丝绸产品新的生命力,打造行业知名品牌。丝绸文化是我国特色文化之一,丝绸产业作为我国传统产业,有着独特的魅力和深刻的文化内涵。2016年G20杭州峰会期间,特色丝绸礼品、丝绸服装服饰等展现出的中国文化软实力,彰显了民族文化自信,宣传了中国丝绸文化。近年来,随着居民收入不断提高,消费升级需求持续推进,加上个性化消费、绿色消费、文化消费等理念的引领,国内市场对丝绸产品的需求逐步释放,丝绸产品国内销售形势良好。
2025年以来,国内宏观经济形势总体平稳,国家提振消费专项行动扎实推进,我国居民衣着消费需求持续释放,市场供给不断优化,带动纺织品服装内销实现温和增长。根据国家统计局数据,今年上半年我国纺织业、化纤业产能利用率分别为77.8%和86%,高于同期全国工业产能利用水平。上半年,纺织行业规模以上企业工业增加值同比增长3.1%,增速较上年同期放缓1.5个百分点。产业链多数环节生产形势平稳,毛纺织、麻纺织业工业增加值同比实现两位数较好增长,化纤、长丝织造、产业用纺织品等子行业生产增速高于全行业平均水平。在国家统计局统计的15个纺织主要大类产品中有9类产品产量同比实现增长。限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售总额同比增长3.1%,增速较上年同期加快1.8个百分点。
在数码印花方面,中国印染行业协会调研数据显示,2015-2021年,中国数码喷墨印花行业呈现快速发展的态势,产量由4亿米增长到25亿米,年均增速35.80%;预计“十四五”时期,中国数码喷墨印花行业有望保持20%的复合增长率,2025年中国数码喷墨印花产量将超过50亿米,占印花总量的25%;预计2030年中国纺织品数码喷墨印花产量有望突破70亿米,占印花总量的35%,数码印花行业市场前景广阔。数码印花工艺既满足了以客户“个性化、小批量、交货快、花型多、高品质”为导向的终端需求,又满足了以节能降耗、绿色环保、持续发展为导向的社会需求,取代传统印花方式成为印染主流技术的趋势日趋凸显,具有较大的发展空间。
(一)主营业务和主要产品
1、公司主营业务、主要产品
公司将中国传统丝绸文化与创意设计、数码印花生产工艺相结合,专业从事丝绸相关产品的研发设计、生产与销售。公司主要产品按照客户群体和是否具备终端消费品牌可分为丝绸文化创意品(自有终端品牌)和丝绸纺织制品(非自有终端品牌),其中以“万事利”自有品牌为核心的丝绸文化创意品主要包括丝巾、组合套装、家纺、品牌服装、围巾、丝绸工艺品;以技术加工为核心向知名女装品牌提供的丝绸纺织制品主要包括丝绸面料、贴牌服装以及公司凭借工艺优势向客户提供的数码印花加工服务。
(1)丝绸文化创意品
公司丝绸文化创意品聚焦于产品消费场景与中国文化中重要节日、仪式相结合,产品创意设计与中国文化元素图样、客户个性化定制需求相结合,产品营销策划与中国文化习俗、IP相结合,将中国丝绸与中国文化融合创新,讲好中国故事,塑造民族品牌,开发出一系列符合当下消费者需求的丝绸文化创意产品。目前产品涵盖传统节日礼、时尚伴手礼、盛会衍生礼、健康家居品等多个系列。
(2)丝绸纺织制品
公司丝绸纺织制品专注于丝绸数码印花生产工艺和技术研究创新,主要面向品牌女装客户,凭借数码印花生产工艺及质量控制等优势,树立了良好的市场形象,与众多优质客户建立了合作关系。
2、市场地位
公司深耕丝绸行业多年,注重对丝绸历史和文化价值的挖掘,利用文化创意推动产品创新进而推动中国民族产业的发展,让世界爱上中国丝绸,将“万事利”打造成“中国的世界级丝绸品牌”。历年来,公司被评为2018全国茧丝绸行业年度创新企业、浙江省重点文化企业(2016-2017年度)、2014年度浙江省创新型示范和试点企业、2020年度浙江省创新型领军企业、中国纺织行业工业设计中心(2021-2022)、中国纺织工业联合会绿色丝绸产品开发基地(2023-2025)、中国纺织工业联合会数码双面印花丝绸产品开发基地(2023-2025)。
就品牌美誉度而言,“万事利”已是行业内的知名品牌。1999年,公司拥有的“万事利”商标被认定为中国驰名商标。2015年,公司被中国纺织品商业协会评为“十大丝绸品牌”之一。2017年,“万事利”品牌入选国家商务部外贸发展局“中国之造”国家品牌计划。2022年,公司入选“2022中国品牌创新案例”。
凭借多年来对产品质量的严格控制以及对丝绸文化属性的深入研究与产品创新,公司已成为国家级盛会礼宾服务的重要保障单位之一,主要丝绸文化创意品成功服务了北京奥运会、上海世博会、广州亚运会、G20杭州峰会、北京“一带一路”国际合作高峰论坛、厦门金砖国家领导人会晤、北京冬奥会、杭州亚运会等一系列国际盛会,用丝绸文化创意和工艺技术彰显了中国文化的魅力。
公司及子公司万事利数码均为高新技术企业,拥有行业内领先的丝绸双面数码印花生产工艺。凭借上述工艺及产品质量,公司与众多优质企业建立了合作关系。子公司万事利数码是浙江省专精特新中小企业,子公司万事利科技被评为2017年纺织工业践行智能制造试点企业。公司掌握的数码印花色彩管理技术和双面数码印花工艺已可实现设计色彩与数码印花后的色彩基本一致(“所见即所得”),在几近透明的丝绸面料上实现正反两面同花异色或异花异色的效果。上述工艺生产出的产品获中国纺织工业联合会颁发的“2018年度十大类纺织创新产品”及“2018年产品开发贡献奖”荣誉称号。公司主导的人工智能“专属定制”项目,成功入选由浙江省经济和信息化厅发布的《2024年浙江省人工智能应用场景名单》。公司拥有IART双面数码印花技术、ICOLOR色彩管理技术、GBART数字环保印染技术,以数字化构建了柔性快反生产链的支撑。公司的AIGC的设计平台,通过文化和科技融合,实现“要一条丝巾的设计,做一条丝巾的生产,给你一条丝巾的享受”,可满足客户情绪价值的个性化、定制化、时尚化产品。
(二)经营模式
1、生产模式
公司生产模式主要分为自主加工和外协生产。其中,公司针对具有核心竞争力的数码印花加工工艺采取自主加工方式,而对于面料染色、传统台版印花、成衣加工、丝巾卷边、蚕丝被加工等技术含量相对较低,行业竞争充分,可替代性较强的工艺/环节采取外协生产的模式。外协生产根据是否由供应商提供原材料和结算方式可进一步分为外包模式(全额结算)和委托加工模式(净额结算)两类。公司综合考虑具体产品的面料类型、生产工艺、品质要求、交付时效等因素,确定外协生产所采取的模式。随着公司逐步向能够发挥数码印花核心工艺优势的产品倾斜,数码印花加工业务客户数量增加,丝绸文化创意品和丝绸纺织制品自主加工比例均呈逐年提升趋势。
2、采购模式
公司制定了严格的供应商选择及管理制度并建立了《合格供应商名录》,主要采取与供应商签订年度框架协议方式开展采购。公司采购模式主要分为两种:依据销售计划进行备货式采购、依据销售订单以销定采,其中备货式采购的销售计划系公司商品中心根据最近三个月的动态销售数据、个性化订单及补货周期制定。
在备货式采购模式下,公司主要采购丝巾、围巾、家纺、自有品牌服装等产品的半成品,并根据实际销售情况对采购进行动态调整。随着数码印花工艺水平提升,针对部分丝巾、自有品牌服装等产品由公司采购厂丝、白坯面料等原材料,自主完成数码印花加工环节并向供应商采购织造加工、丝巾卷边、成衣制作加工服务。为发挥原材料集中采购的价格优势,针对蚕丝被产品公司逐步采购丝绵、胎套等原材料后委托供应商加工成品。
以销定采模式下,公司在承接贴牌服装、丝绸面料的销售订单后,组织采购包括白坯面料、色坯面料、服装辅料、染料助剂等原辅料和产成品(成品面料、成品服装等)及外协服务(面料染色、传统台版印花、成衣制作等)。
3、销售模式
(1)丝绸文化创意品(自有终端品牌)
公司丝绸文化创意品销售模式分为直销和分销两类。
销售团队渠道主要销售丝绸文化创意品,通过上门拜访、招投标、网络社群营销、客户转介绍等方式了解、挖掘客户需求,推荐相关产品,获取企事业单位、社会团体或个人等各类客户订单。对于常规产品,公司通常保有一定量的库存,销售团队在业务系统下单后仓库直接发货完成销售;对于个性化定制产品,销售团队根据客户需求组织设计人员进行设计及打样,经客户认可后由供应链部门组织生产及交付。公司丝绸文化创意产品注重丝绸与文化技术的结合,产品兼具商务属性与个人消费属性,产品属性和价值需要销售团队与客户进行较深入的沟通和服务来体现,故公司通过销售团队推广渠道获取的订单较多。
(2)丝绸纺织制品(非自有终端品牌)
公司提供的丝绸纺织制品主要包括丝绸面料、贴牌服装和数码印花加工服务,销售模式均为直销。公司针对丝绸纺织制品配备了专业的销售和服务团队,通过行业展会、客户转介绍、网络社群营销等方式获取订单,其负责针对客户的需求设计供应方案,经双方认可后签订销售订单。
(三)报告期内经营情况概述
报告期内,公司全体人员按照总体战略部署与要求,在经营管理工作中落实“先销售、再生产”核心思想,聚焦“万事有Li”战略抓手,走文化引领、品牌导向、科技驱动的高质量发展路线,推动公司稳健发展。公司2025年半年度实现营业收入3.61亿元,较上年同期上升8.29%;实现归属上市公司股东的净利润1902.65万元,同比下降21.08%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润1880.87万元,同比下降17.71%。收入上升但利润不及预期,主要系面对整体市场环境和竞争压力,公司积极调整战略应对市场风险,大力投入品牌零售业务,同时重点孵化新型产业,主要是无水印花一体机的国内外市场的开拓费用和围绕桑蚕相关领域蛋白研究的研发费用早期投入较大,效益短期内尚未转化体现。
1、区域深耕营销创新,线上线下协同发展。
报告期内,公司围绕“深耕杭州,发展浙江,从长三角辐射全国”实现区域布局。线下渠道方面,公司加速高端终端布局,在萧山机场新增2家自营店,成功进驻武汉、南京、宁波高端商圈,公司的品牌市场覆盖率与影响力均实现了提升。线上业务方面,公司构建线上全域零售矩阵,深度渗透天猫、京东、抖音、视频号及微信私域渠道,重点布局小红书、B站、视频号等年轻化社交平台,从文化角度出发,以丝绸时尚生活和丝绸文化故事为核心输出高质量内容,发展合作伙伴体系,实现精准用户触达与高效转化,进一步提升线上销售规模。天猫上半年销量同比增长50%以上,流量同比增长和转化率提升驱动天猫渠道业绩增长。小红书种草阅读量500万,提升品牌影响力,公众号紧跟产品节奏,每周优化店铺视觉与体验。
2、构建B端流量池,推进“万事有Li”全新业务模式。
团购业务方面,公司依托自身的供应商体系,围绕现有的大商、平台等,打造一体化的供应链服务商体系,向综合解决方案提供者转型并形成生态联盟。公司布局招投标项目,聚焦大单机会建联,为下半年业绩蓄力。通过高频触达精准转化,公司累计开展超过100场爆款摆台、美学课堂及协会商会活动,触达2000多名客户,快速构建B端流量池并实现了高效转化。通过探索“美学+丝绸”跨界融合模式,公司联合美业等多业态资源打造新业态场景,强化品牌体验感。同时,公司推进“万事有Li”全新业务模式,聚焦高端目标客户市场,以“国礼产品+个性化设计+即时消费”为解决方案,通过城市品牌展厅、高端零售形象店铺、地域化IP合作、在地商协会资源、城市合伙人网络以及政府媒体资源的运营生态整合,构建万事利丝绸品牌B端拓展的营销新范式,打造一个全新的B端销售终端网络,构建“文化赋能——客户共赢”的价值共生平台。
3、拓展数码印花一体设备业务,实现商业化运营推进。
在数码业务方面,公司研发的GBART活性免水洗印染一体机设备销售业务“围绕国际化品牌服务,与行业龙头企业共同推广”的营销策略,以"设备+耗材"的一体化解决方案,涵盖安装调试、技术培训、售后支持等全流程服务,全方位满足用户需求。报告期内陆续实现设备、耗材、配件的交付,同时与多家意向客户保持积极商务洽谈。目前公司免水洗技术已与国内知名家纺企业达成深度合作,免水洗家纺一体机正式发布,并将通过行业资源整合,向家纺市场推广,展现出良好的市场拓展势头。
公司目前正加大力度投入布局一体机营销运维团队建设,做实项目基础支撑工作,建立覆盖研发、营销、售后的本地化运营中心,提升服务能力,通过系统化推进一体机业务拓展,实现技术成果向市场产品的有效转化,实现一体机业务从单一“产品输出”向“生态共建”的转型升级,打造公司新的利润增长点。
4、品牌活动精准策划,品牌影响力逐步提升。
公司品牌部门通过精准策划与高效执行,成功参与亚冬会、2026世界杯预选赛、锦绣大会等20余场品牌营销活动,与明星资源跨界合作,累计获得近百篇媒体报道,品牌总体曝光量达1.5亿次。在董事长自媒体号粉丝突破150万的基础上,公司持续优化品牌传播策略,利用AI技术、资源整合等创新手段,实现品牌影响力逐步提升。通过深挖丝绸文化内涵,公司将文化元素融入产品设计与品牌传播,使传统丝绸产业焕发新生,成为融合文化、时尚、艺术与科技的新兴产业。
5、AI赋能设计创新,效率与体验双提升
在产品开发方面,公司运用AI技术智能灵感赋能设计创新,给客户带来良好的体验模式,实现了个性化业绩增长以及效率的提升。公司聚焦核心产品线与礼赠场景,推进新产品爆款化开发,并通过52周MD商品运营机制联动营销与产品端,取得明显成效。公司商品结构持续优化,同期款量增加,整体款均销售额同比提升。公司数创中心升级打造万事利一号定制平台,以AI技术为核心驱动力上线专业信息库与产品库,并推出AI智能体系列产品,包括产品推荐官、设计助理、下单小助手及智能客服,打通从设计师到业务员再到企业客户的完整定制流程,实现全链路智能化服务。通过深化AI技术在产品开发中的应用,不断优化产品结构和提升产品品质,为客户带来更加优质的产品和服务。
6、研发创新引领产业升级,战略协同多元发展。
公司始终将科技创新作为核心驱动力,通过持续加大研发投入,在数码印花、大健康及丝绸产业数字化等领域取得突破。在基础技术研发上,公司聚焦免前处理分散免水洗、数智定位私有化部署等前沿技术,并创新性地开发可机洗丝绸绒毛高渗透免水洗数码印花技术,提升产品竞争力。公司积极布局大健康产业,开展特种蚕养殖,通过与高校、医院合作推进桑蚕相关领域蛋白研究,探索丝绸产业与健康科技的跨界融合。在数码印花技术方面,公司攻克了高温分散染料免水洗技术,成功交付知名品牌的大货订单。公司依托人工智能、云计算等数字技术,推动传统丝绸产业与科技深度融合,赋予丝绸产业新的生命力,助力历史经典产业在新时代焕发新活力。
二、核心竞争力分析
1、品牌优势
经过数十年的创业创新,万事利品牌以新颖的文化创意、可靠的产品质量、丰富的产品系列、良好的品牌形象,赢得了广泛的市场认可,并已发展成为我国知名的丝绸品牌之一。
公司不仅致力于为消费者提供丝绸文化创意产品,更关注挖掘、传承中国丝绸文化。公司跳出丝绸做丝绸,突破“丝绸即面料”的简单认知,把丝绸定义为中国文化和经典艺术的新载体、现代技术和科技创新的新材料、时尚美学和健康生活的新方式。通过形式多样的丝绸文化主题活动,不断提高万事利品牌的社会影响力和知名度,拉近与消费者的距离,如通过丝绸文化讲座的形式一方面以互动交流的形式回馈客户,另一方面在消费者心目中强化了万事利品牌的时尚性、文化性,增强客户粘性。
2、文化创意优势
(1)文化沉淀引领价值提升
公司核心经营管理团队长期专业从事丝绸文化创意行业的研发开拓工作,对丝绸文化有较为深刻的理解。在管理团队的努力下,万事利是国内较早将文化历史融入丝绸,并以产品形式将文化理念进行呈现的公司。通过对丝绸文化的不断研究以及对丝绸文化的理解,公司着力于产品设计的原创性,对于每一款产品的设计都赋予一个文化故事,以丝绸为载体作为一种独特的文化符号表达,从而提升产品的附加价值。
(2)坚持创新促进产业变革
公司一贯提倡将创新精神根植于产品、营销、管理、技术、服务等每一环节中。公司利用高速数码印花方法、数码印花颜色再现监控方法、可控发光织物、丝绸书籍快速打印方法、护肤丝素凝胶霜膏的制备方法等专利,有效提升了产品的工艺水平;公司开发的丝绸书、丝绸集邮册、丝绸多功能鼠标垫、丝绸书画用纸等创新设计,丰富了丝绸文化创意产品的种类,增加了产品的使用功能,为消费者创造了更多选择。公司从技术到产品的各项创新,旨在推动整个丝绸行业从低端制造到以文化和科技为驱动的丝绸品牌企业转型升级之路。
3、研发设计优势
(1)参与制定多项行业标准
公司积极参与全国纺织品标准化技术委员会的标准起草、制定工作,系全国丝绸标准化技术委员会及全国服装标准化技术委员会委员单位,作为中国丝绸产业建立标准的主要企业之一。
(2)设计水平整合全球资源
公司积极整合设计资源,组织设计师到国外参展,与国际品牌设计师交流学习,并聘请了意大利设计师作为顾问,协助公司提高团队素质,提升品牌形象。公司丝绸研究院涉足多个丝绸文化创意产品门类开发。
万事利AIGC实验室建成了50万+花型数据库,集成了超300种算法组成的AI图像算法矩阵,成为丝绸行业首个实用图形AI大模型——万事利花型大模型,让设计变得便捷、高效、充满创造力,最大限度满足消费者审美的需求。
4、技术优势
公司耗时多年研发的双面数码印花工艺,是丝绸行业软件与硬件结合的代表成果,使得困扰丝绸行业多年的渗透性问题得到了有效解决。公司系行业内为数不多能实现双面数码印花产业化的企业之一,参与制定的《双面数码喷墨印花丝绸围巾》标准被列入浙江省品牌建设联合会的2018年度第三批“浙江制造”标准制定计划并于2018年12月1日正式实施。
2018年12月,公司主导研发的“一种轻薄丝织物制作方法及该方法制作的丝巾”获中国纺织工业联合会颁发的“中国纺织行业专利奖优秀奖”,表明公司已经成为全球少数掌握“超薄丝织面料”研发技术的企业。
2020年11月,公司立项研发项目“丝绸面料免水洗印染关键技术研发及产业化应用”被列入2021年度浙江省重点研发计划,“青逸凝香”免水洗旗袍获中国纺织工业联合会颁发的“2020年度十大类纺织创新产品”荣誉称号,无水洗产品进入产业化研发阶段。
2021年8月,公司凭借“秘境传奇”新香云纱系列产品获得2021年度“优可丝BV·2021中国时尚面料设计大赛”金奖荣誉。
2022年9月,公司凭借丛林迷踪面料获得2022年度中国印染行业优秀面料一等奖。2022年11月,万事利数码申报生态环保产品类“‘南山下’新丝绸长巾”荣获“2022年度十大类纺织创新产品”称号。
2023年8月,万事利数码凭借“绿野仙踪·草本丝绸”系列面料获得“2023中国国际面料设计大赛”综合奖金奖。
2024年,“免水洗立式双面数码喷印、蒸化、整理一体机”完成浙江省首台(套)产品工程化攻关项目验收,并入选2024年度杭州市首台(套)装备。
此外,公司在数码印花工艺上深耕多年,研发的去除绢本古画图像中绢纹的技术可有效消除绢本古画图像电子文档中的绢纹,实现绢本古画的高精度复制。2013年,公司技术团队成功仿制了流失海外的12幅千年古绢画赠予敦煌博物馆,将珍贵文物重现国人眼前。
上述技术储备为公司下一步拓宽产品线打下了坚实的基础。
5、服务经验优势
作为国家级盛会礼宾服务的保障单位之一,公司具有丰富的大型国际活动服务经验。截至目前,公司产品成功服务了北京冬奥会、北京奥运会、上海世博会、广州亚运会、G20杭州峰会、北京“一带一路”国际合作高峰论坛、厦门金砖国家领导人会晤、2018年世界游泳锦标赛、G20大阪峰会等一系列国际盛会。同时,公司已成为杭州亚运会官方供应商、特许生产企业和特许零售企业。公司文化创意产品在国际盛会上彰显中国丝绸文化魅力的同时,业务团队也积累了丰富的服务经验,提升了对大型国际活动赛事需求的理解。公司善于把握客户的核心需求,服务经验丰富,有助于保障公司业务的可持续发展。
6、产品创新优势
(1)产品品类齐全丰富
公司秉承“跳出丝绸做丝绸”的理念,创新开发了上千款丝绸文化创意品,是目前国内产品品种丰富、品类齐全的丝绸企业。丰富的产品体系,可满足不同销售渠道客户的产品需求,降低了单一产品品种的市场波动风险。
(2)“丝绸+”概念跨界融合
公司打破原有单一丝绸产品的设计模式,推出了“丝绸+”概念产品,将丝绸与其他跨界产品相结合,与同样用于国宾礼仪的茶叶、瓷器、扇子进行“丝绸+”的再创造,用更丰富的文化表达形式体现丝绸至美至贵至柔的文化特性。在产品技术革新和融合过程中,公司不断推陈出新,让丝绸作为载体承载更多的地域文化底蕴,设计研发了北京璀璨中华、杭城三绝等多个城市的文化纪念产品。通过“丝绸+”概念产品的设计,公司与其他产业相融合,在丰富产品线的同时也给消费者带来多个行业的创意设计、服务升级的新体验。
7、客户资源优势
公司承继的原万事利集团丝绸相关业务迄今已有50年历史,经过多年来与下游服装企业的合作,公司丝绸纺织制品在产品质量、技术含量、渠道管控能力、商业信誉等方面获得了市场的认可。目前公司已与多家知名服装企业建立了稳定的合作关系,如鄂尔多斯、朗姿股份、爱慕股份、锦泓集团、雅莹集团、安正时尚、赢家时尚等,丰富且优质的客户资源优势保证了公司的可持续发展。
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