青岛港（601298）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期青岛港（601298）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    青岛港口始建于1892年，是西太平洋重要的国际贸易枢纽，位于我国沿海的环渤海湾港口群、长江三角洲港口群和日韩港口群的中心地带，为常年不淤不冻的深水良港。公司成立于2013年11月15日，2014年6月6日H股股票在香港联交所主板上市，2019年1月21日A股股票在上海证券交易所主板上市。公司是青岛港口的主要经营者，运营管理着青岛前湾港区、黄岛油港区、董家口港区、大港港区和威海港区五大港区。

    （一）行业情况说明

    港口行业是国民经济和社会发展的重要基础行业，港口行业的发展水平与世界经济、国内经济发展，特别是国际、国内贸易发展密切相关。

    今年以来，面对外部环境变化带来的不利影响增多、国内有效需求不足的挑战，中国加强宏观调控，有效应对风险挑战，经济运行总体平稳，稳中有进。2025年上半年，中国国内生产总值(GDP)同比增长5.3%，货物进出口总额同比增长2.9%，其中，出口同比增长7.2%，进口同比下降2.7%（来源：国家统计局）。2025年上半年，我国沿海港口货物吞吐量同比增长2.5%，其中集装箱吞吐量同比增长7.1%（来源：中国交通运输部）。

    （二）主营业务情况

    1、主要业务及经营模式

    公司主要从事集装箱、金属矿石、煤炭、原油等各类货物的装卸及配套服务、物流及港口增值服务及港口配套服务等。

    公司经营模式主要包括：

    （1）装卸及相关业务

    公司装卸及相关业务主要提供集装箱、油品、金属矿石、煤炭、粮食、钢材、机械设备等各类货物的码头装卸、堆存和相关服务。

    （2）物流及港口增值服务业务

    公司物流及港口增值服务业务主要为客户提供货运代理、船舶代理、场站、仓储、运输、拖轮、理货等服务。

    （3）港口配套服务业务

    公司港口配套服务业务主要提供港区供电、供油等服务。

    2、公司所处的行业地位

    2025年上半年，青岛港口货物吞吐量和集装箱吞吐量均位居全国沿海港口第四位，外贸吞吐量继续保持全国沿海港口第二位、北方港口第一位（来源：中国交通运输部）。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年以来，面对复杂严峻的外部形势，本集团充分发挥港口优势，抢抓山东自贸区、上合示范区和RCEP先行示范区等政策赋能机遇，持续海向增航线、扩舱容、拓中转；陆向开班列、建陆港、拓货源，经营业绩保持稳健增长，港口辐射能力进一步增强，沿黄流域“出海口”和对外开放“桥头堡”地位更加稳固，枢纽港地位进一步提升。

    2025年上半年，公司及其合营企业、联营企业（不计公司持有的相关合营企业及联营企业的权益比例）实现货物吞吐量36149万吨，同比增长2.0%；实现集装箱吞吐量1703万TEU，同比增长7.6%；完成干散杂货吞吐量1.27亿吨，同比下降1.7%；完成液体散货吞吐量0.49亿吨，同比下降10.1%。

    截至2025年6月30日止六个月期间，本集团实现营业收入94.34亿元，同比增长4.04%。

    截至2025年6月30日止六个月期间，本集团实现毛利37.09亿元，同比增长9.84%。

    截至2025年6月30日止六个月期间，本集团实现净利润31.34亿元，同比增长7.07%。

    截至2025年6月30日止六个月期间，本集团实现归属于上市公司股东的净利润28.42亿元，同比增长7.58%。

    1、集装箱处理及配套服务

    截至2025年6月30日止六个月期间，本集团坚持陆海联动，全力提速“东北亚国际航运枢纽中心”建设，重点在以下方面取得新的业绩：

    （1）本集团持续推进海向市场拓展，携手船公司拓展航线网络，新增集装箱航线11条，协调船公司增加加班船，实现集装箱中转增量，2025年上半年，国际中转箱量同比增长10.5%，有力保障货物运输畅通；

    （2）本集团发挥陆海联动优势，加大陆向市场拓展，新增3个内陆港，新开通3条海铁联运班列。2025年上半年，本集团完成海铁联运箱量150万TEU，同比增长15.1%，内陆辐射能力持续增强。

    截至2025年6月30日止六个月期间，集装箱处理及配套服务实现营业收入14.14亿元，较去年同期增加6.58亿元，增幅为87.1%；实现分部业绩16.23亿元，较去年同期增加5.40亿元，增幅为49.9%，主要受益于集装箱业务量增长及商务政策优化。

    2、金属矿石、煤炭及其他货物处理及配套服务

    截至2025年6月30日止六个月期间，本集团积极应对宏观形势变化，创新市场营销，深化与重点客户的战略合作，积极拓展腹地新市场，开展增值服务，重点在以下方面实现了新发展：

    （1）本集团加大精准营销，做大干散货客户群，2025年上半年，开发新客户6家，货源增量超110万吨；

    （2）本集团以钢厂、铝厂等终端客户个性化用矿需求为导向，积极争揽贸易商货源，实现货源增量630万吨；

    （3）本集团大力发展混配、筛分等增值服务，成功争揽国际矿山货源，同比增加约600万吨。

    截至2025年6月30日止六个月期间，金属矿石、煤炭及其他货物处理及配套服务实现营业收入23.23亿元，较去年同期增加2.30亿元，增幅为11.0%。实现分部业绩3.03亿元，较去年同期增加0.06亿元，增幅为2.1%。对合营公司的投资收益为-0.18亿元，较去年同期减少0.34亿元，降幅为219.0%，主要为其合营公司业务量减少。

    3、液体散货处理及配套服务

    截至2025年6月30日止六个月期间，受内外部多重因素影响，液体散货市场整体需求承压，本集团积极应对挑战、多措并举，持续优化码头、储罐、输油管道等资源效能，拓展多元化业态，重点在以下方面实现新突破：

    （1）本集团以董家口港区两座12万吨级泊位投产运营为契机，提升作业效率，缩短船舶等泊时间，降低客户滞期成本，争揽中转货源超300万吨；

    （2）本集团大力发展期货交割库业务，深化客户合作，优化业务流程，完成26万吨期货原油入库。加强与铁路合作，提供“门到门”服务，大力拓展内陆市场；

    （3）2025年5月，董家口港区液体化工码头仓储二期项目投产运营，新增LPG仓储能力13.2万立方米，实现了LPG作业全流程。

    截至2025年6月30日止六个月期间，液体散货处理及配套服务实现营业收入16.14亿元，较去年同期减少3.39亿元，降幅为17.4%；对合营公司及联营公司的投资收益0.54亿元，较去年同期减少0.53亿元，降幅为49.6%；实现分部业绩10.69亿元，较去年同期减少1.75亿元，降幅为14.1%，主要原因均为受市场和政策影响，业务量下降。

    4、物流及港口增值服务

    截至2025年6月30日止六个月期间，本集团大力发展现代物流业务，在市场开拓、项目攻坚、业态创新等方面均实现突破性发展：

    （1）做大场站业务，本集团强化与船公司合作，2025年上半年，完成场站业务246万TEU，同比增长16%；

    （2）做大代理业务，本集团成功争揽主要船公司的3条新航线及67艘次加班船；完成船舶代理2786艘次，同比增长5%；完成货运代理2337万吨，同比增长2%；

    （3）做大仓储业务，本集团大力发展纸浆、橡胶等骨干货种仓储业务，获批大连商品交易所聚氯乙烯期货交割库资质。本集团推进海外仓储业务布局，正式运营老挝库区。2025年上半年，完成仓储业务132万吨，同比增长14%。

    截至2025年6月30日止六个月期间，物流及港口增值服务实现营业收入34.86亿元，较去年同期减少0.51亿元，降幅为1.5%，主要为运输代理业务收入减少。实现分部业绩8.73亿元，较去年同期增加0.32亿元，增幅为3.8%，主要为理货业务量增加。

    5、港口配套服务

    截至2025年6月30日止六个月期间，港口配套服务实现营业收入5.96亿元，较去年同期减少1.32亿元，降幅为18.1%，主要为供电业务收入减少所致。对合营公司及联营公司的投资收益0.99亿元，较去年同期增加0.13亿元，增幅为14.6%，主要为提供工程施工服务的联营公司效益增加。实现分部业绩2.81亿元，较去年同期增加0.01亿元，增幅为0.4%，与上年同期基本持平。

    三、报告期内核心竞争力分析

    青岛港口是世界第四大沿海港口，西太平洋重要的国际贸易枢纽，我国北方最大的外贸口岸。公司依托青岛港口优越的地理位置、领先的码头设施、发达的集疏运网络、一流的服务和效率、良好的外部环境、高效的经营管理，创新引领、转型升级，持续增强核心竞争力。

    1、优越的地理位置

    青岛港口位于北纬36度黄金纬度线，是天然深水良港。占据环渤海地区港口群、长江三角洲港口群和日韩港口群的中心地带，占有东北亚港口群的中心位置，是“一带一路”交汇点以及RCEP面向日韩、东盟的重要桥头堡，是我国北方距离国际主航线最近的港口，航线总数位居中国北方港口首位。

    2、领先的码头设施

    公司规划建设了适应船舶大型化、具备世界最高水准的码头设施，拥有可以停靠装卸世界上最大的集装箱船、原油船、矿石船的大型深水码头，拥有世界最先进、亚洲首个真正意义上的全自动化集装箱码头，以及全国首个全国产全自主自动化集装箱码头，可为广大客户提供优质、高效、便捷、经济、环保的码头装卸和物流服务。

    3、发达的集疏运网络

    公司拥有便捷高效的铁路、公路、水路、管道等集疏运网络。铁路通过胶黄线、胶济线、胶新线、青连铁路连接全国铁路网络。公路通过济青高速公路、沈海高速公路及青银高速公路连接全国公路网络。水路承接我国北方、长江沿岸和日韩港口集装箱及其他货种的转运业务。东黄复线、黄青管线、黄岛－中石化大炼油管线、黄岛－国家储备库管线、黄潍管线及董家口港—潍坊—鲁中、鲁北输油管道构成的输油运输网络，为山东、江苏、河南等地方炼化企业提供了安全、经济、便捷、高效、环保的石油运输通道。

    4、一流的服务与效率

    公司港口功能齐全，服务设施完备，作业货种包括集装箱、金属矿石、煤炭、石油、粮食、钢铁、汽车、纸浆、化肥、冷冻品、机械设备等；服务功能涵盖装卸、仓储、货运代理、船舶代理、订舱、集装箱场站、运输等众多领域，能为客户提供“门到门”、全链条的配套及延伸服务。集装箱、铁矿石、纸浆等货种作业效率保持全球领先。其中全自动化集装箱码头创出62.62TEU/小时的桥吊平均单机作业效率，连续13次刷新世界纪录。

    5、良好的发展环境

    青岛口岸在2024年海运口岸集装箱货物跨境贸易营商环境测评中，以总分第一名的成绩荣获最优等次。2025年交通运输部最新发布的《世界一流港口综合评价报告（2025）》排名中，青岛港保持世界前列方阵。2025年新华社中国经济信息社和波罗的海交易所联合发布《新华·波罗的海国际航运中心发展指数报告（2025）》中，青岛港“港口条件”指标稳居全球第二位。同时，青岛港抢抓“青岛国际航运中心建设”重大历史机遇，紧抓联动创新这一关键核心，放大区关港联合研究中心优势，会同青岛自贸区、黄岛海关制定18项创新项目，聚焦大宗商品资源配置枢纽建设、智慧集疏运体系建设、营商环境优化，持续畅通国际物流大通道、培育外贸新动能。

    6、高效的经营管理

    公司管理团队从事港口行业多年，具有丰富的管理经验。青岛港先后荣获国家质量管理奖、国家环境友好企业、全国首批“绿色港口”、中国证券“金紫荆奖”、亚洲品牌500强、中国品牌500强、中国上市公司品牌500强、“杰出上市公司”等荣誉称号。中国交通运输部水运科学研究院发布调研报告，将青岛港推树为国内世界一流港口五大示范标杆之一。近年来，“人民工匠”“时代楷模”“全国道德模范”“全国先进基层党组织”“全国工人先锋号”“全国爱国主义教育示范基地”等国家荣誉接连落地青岛港。2025年上半年，本集团荣获省部级以上荣誉共计21项。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。