晨光电缆（834639）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期晨光电缆（834639）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

六、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司属于电线电缆行业，是集电线电缆的生产、销售、研发于一体的专业化制造企业，主要产品有高压、中低压电力电缆、电气装备用电线电缆、架空绝缘导线和电线等系列产品。

公司拥有国际先进的生产设备和试验设备，先后从芬兰、美国、德国、瑞士、英国等公司引进先进的交联生产线、电线生产线及试验设备，生产设备先进齐全，检测手段完善可靠，具有先进的装备优势。同时，公司也拥有强大的技术团队，例如省级企业技术中心、省级企业研究院、全国示范院士专家工作站、省级重点企业技术创新团队、国家级技能大师工作室，是国家高新技术企业和浙江省工业行业龙头骨干企业。此外，公司注重专利技术的开发和保护，公司已获得专利47项，其中发明专利29项，这些专利涵盖了电线电缆新产品、新工艺和新的测试方法等；公司设计开发了电缆结构尺寸和参数计算软件、电缆载流量计算软件等等，用于内部生产和外部服务，公司还参与多项相关产品国家标准（如GB/T11017,GB/T18890、GB/T9330等）的制定，具有强大的技术研发优势。

（一）销售模式

公司销售网络遍布全国，主要以两网市场为主，工程项目及渠道项目为辅。公司产品的主要客户是全国电力、能源等系统，包括国家电网及下属省网公司、南方电网、国家和省级重点工程等，公司产品广泛应用于电力（包括国家电网公司、南方电网公司和电源市场等）、能源、交通、石化、钢铁等行业和奥运工程（包括鸟巢和水立方）、上海世博会、杭州G20峰会、十二届全运会、沈阳全运会、北京冬奥会、首都新机场等国家重点工程，具有国家大型工程的电缆应用和技术服务经验。公司以多年积累的技术及行业经验为基础，通过不断提高技术创新水平以保障产品的质量，公司研发生产的中、低压电力电缆和110kV及以上交联电力电缆产品，得到了国家电网公司、南方电网公司和国内重点建设项目用户的认可，中标量连续多年名列前茅。此外，公司在销售产品的同时，为用户提供技术支持，并积极开展与用户的技术交流，让用户体验到产品使用价值，实现企业和用户双赢。

（二）采购模式

公司主要原材料为导体材料（铜、铝）、绝缘材料、屏蔽材料、护套材料等，由于这些材料的生产厂家或者供应商众多，属于充分竞争的成熟市场，一般不会出现供应瓶颈，公司可以按采购计划以性价比最优方式来选择合适的供应商。

（三）生产模式

公司生产模式主要是以“以销定产、适量库存”为原则，公司生产部门根据客户订单、销售预测情况、合理库存以及产能情况，制定生产计划，科学实施生产，保证销售订单的准时交付。

（四）盈利模式

公司的收入来源主要是销售电线电缆产品。

报告期内公司商业模式未发生变化。报告期后至报告披露日，公司的商业模式并无变化。

    七、经营情况回顾

    （一）经营计划

    2025年上半年在董事会、领导班子的领导和指挥下，公司贯彻年初经营会议精神，把思想和行动统一到公司重大决策部署上来，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，按既定经营计划积极有序开展工作。

报告期内,公司实现营业收入1,130,950,085.96元，实现归属于上市公司股东的净利润21,449,846.60元。报告期末公司资产总额2,204,136,566.37元，归属于上市公司股东的所有者权益855,198,573.62元。

1、销售方面

上半年，公司按照“聚焦华东、拓展沿海、布局全国”的总体要求，向全国的核心区域市场建立销售根据地，积极拓宽市场区域，稳步推进全国化市场建设，推进营销团队结构性改革，建立健全新电网、新能源、新基建、新装备、新本土市场开发团队和履约服务团队，实现营业收入超11亿元，实现更高质量、更高效率、更可持续的发展目标。

2、技术研发方面

上半年，继续深入实施创新驱动发展战略，加快技术和产品攻关，同时继续加强与国内大院大所开展深度交流合作，助力企业转型升级。公司研发的“额定电压26/35kV聚丙烯绝缘电力电缆”及“1kV矿物绝缘电缆”产品通过了鉴定，分别被认可为国际先进水平及国际领先水平，标志着公司继高压、超高压平滑铝套电缆产品研发后，在节能环保、防火安全领域又迈上了一个新的台阶。

3、管理方面

上半年，公司继续以内部管理升级为课题，科学策划精益制造和组织效能提升等管理重点，着力激发企业内生动力。继续深入开展精细化合作项目，明确工作要求，细化工作方案，常态化落实、落细、落小“五项管理”工作要求。密切把握绿色低碳发展新态势，强化生产资源控制管理。

    （二）行业情况

    电线电缆行业作为国民经济中最大的配套行业之一，在我国机械工业的细分行业中位居第二，仅次于汽车整车制造和零部件及配件制造业，是各产业的基础，其产品广泛的应用于电力、轨道交通、新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油化工、汽车、船舶及航空等各个领域，被誉为国民经济的“血管”与“神经”，与国民经济发展密切相关。

我国“十四五”纲要提出：优化国内能源结构，提高新能源的比重，建设智慧电网和超远距离电力输送网。“十四五”期间，国家电网和南方电网将合计投入超过2.9万亿元用于电网建设，比“十三五”电网总投资额高出13%，重点投向特高压、智能配电网、新能源等领域。中国经济的稳步增长，带动我国电线电缆行业快速发展，在“大基建”“构建新型电力系统”等国家战略的推动下，相关领域建设投资方兴未艾。

在市场结构方面，电力电缆和电气装备电缆是行业最重要的细分领域，其中，电力电缆约占总电线电缆规模的39%，电气装备约占总规模的22%，裸电线和绕线组合计占总规模的28%，通信电缆较占比为8%；在企业规模方面，我国电线电缆行业厂家众多，数量超过10,000家，且以中小企业为主。在行业态势方面，我国电线电缆行业经过多年发展，市场竞争继续加剧，中低压电线电缆市场呈现充分竞争格局，低端产能过剩，同质化竞争激烈，但高端及特种线缆尚有不足。行业内产销规模较大、经营水平突出、技术质量领先，有品牌影响力的公司正逐步体现出竞争优势，随着行业整合和转型的步伐加快，自主创新的能力不断增强，呈现“强者恒强，弱者更弱”的态势。

近年来，中国电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展和规模的不断扩大，特别是电网改造加快、特高压工程相继投入建设，市场需求逐年增加，行业规模继续扩大。与此同时，全球电线电缆产品向以中国为主的亚太地区转移，国内国外经济双循环现状促进了企业研发能力和产品技术水平不断进步。根据“十四五”发展纲要，“十四五”期间是我国由全面建设小康社会向基本实现社会主义现代化迈进的关键时期，国家层面将继续给予“新基建”等重点战略的政策以及资金扶持。同时，国内经济规模日益扩大，“一带一路”“新基建”“双循环”等两会政策不断深入，城市化进程不断加快，新能源、轨道交通、特高压、智能电网、5G通信、新能源汽车及充电桩等领域发展迅速，将为中国的电线电缆行业带来巨大市场空间。

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