【机构调研记录】天治基金调研迈瑞医疗、云图控股等6只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月29日披露的机构调研信息，天治基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）迈瑞医疗 （天治基金管理有限公司参与公司分析师会议&业绩说明会）
个股亮点：公司发布了全球首个临床落地的重症医疗大模型—启元重症大模型。；公司专门成立了动物医疗子公司。；在医学影像领域，迈瑞“瑞影云++”已携手 DeepSeek，正式发布“瑞影·AI+”解决方案

2）云图控股 （天治基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司磷复肥业务增长主要来自产品销量增长和结构优化，常规复合肥营收32.41亿元，新型复合肥及磷肥营收39.81亿元。新型肥料市场前景广阔，公司推出全水溶钙镁肥、小分子寡肽复合肥等新品。营销渠道方面，国内新增经销商超800家，海外布局东南亚。磷酸一铵受益于农业与新能源需求，量价齐升，毛利提升。2025年上半年黄磷营收6.20亿元，毛利率19.87%。应城70万吨合成氨项目按计划推进。雷波磷矿投产后将实现磷矿石自给，降低整体成本。

3）楚江新材 （天治基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司上半年铜基材料营收281.45亿元，同比增长17%，归母净利润1.84亿元，同比增长96%。多个高端铜合金项目年内建成投产。江苏天鸟承担国内几乎所有飞机碳刹车预制体供应，启动3亿元空天复合材料预制体产业化项目。其产品应用于C919、RJ21等国产飞机，推动碳陶刹车盘在高铁和新能源汽车领域应用，芜湖天鸟实现热场材料批量化生产。顶立科技2025年上半年实现营收3.21亿元，同比增长1.65%，归母净利润0.66亿元，同比增长3.42%，研制出连续式高温粉体合成设备、SiC/BN化学气相沉积炉等装备，攻克有机固废连续热解难题，承担核聚变关键材料装备研制。

4）新产业 （天治基金管理有限公司参与公司现场参观&线上交流&摩根士丹利策略会&华福证券策略会）
调研纪要：受安徽集采政策、增值税率调整等因素影响，公司国内试剂价格下行，营收承压，但检测总量保持增长，三级医院检测量实现双位数增长。预计2025年三季度，“量”与“价”将双重修复，推动国内业务走出二季度低谷。海外业务整体稳健增长，二季度受中东冲突导致物流受阻影响增速放缓。海外试剂业务同比增长超35%，得益于前期大型设备布局形成的放量基础。仪器增速放缓，系物流问题及公司主动聚焦中大型仪器市场突破。新兴市场免疫诊断市占率仍较低，海外增长空间广阔，未来有望通过品牌提升与产品协同渗透扩大份额。

5）爱博医疗 （天治基金参与公司业绩说明会&电话会议）
爱博医疗2025年中报显示，公司主营收入7.87亿元，同比上升14.72%；归母净利润2.13亿元，同比上升2.53%；扣非净利润2.04亿元，同比上升2.63%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入4.3亿元，同比上升14.44%；单季度归母净利润1.21亿元，同比上升14.85%；单季度扣非净利润1.18亿元，同比上升17.9%；负债率23.63%，投资收益301.06万元，财务费用833.42万元，毛利率65.25%。

6）双环传动 （天治基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司新能源汽车齿轮增长具备非常大动力。2025年5月匈牙利新厂房建成，正推进产能建设与小批量交付，新定点项目将进入量产爬坡阶段。工程机械齿轮受益于头部客户订单增长及外资Tier1国内拓展，营收稳健。新能源汽车齿轮产能持续扩张，同轴减速箱多项目定点，预计年底或明年初占比提升。依托匈牙利基地拓展海外市场，非金属复合材料智能执行机构成新增长点。智能执行机构毛利率同比提升0.6个百分点，随高毛利产品导入及自制率提升，仍有改善空间。商用车新能源电驱动齿轮项目逐步量产，助力业务复苏。

天治基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)96.41亿元，排名144/210；资产管理规模(非货币公募基金)90.86亿元，排名124/210；管理公募基金数24只，排名130/210；旗下公募基金经理4人，排名155/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为天治趋势精选混合，最新单位净值为0.96，近一年增长56.24%。

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