【机构调研记录】交银施罗德基金调研立讯精密、迈瑞医疗等10只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月29日披露的机构调研信息，交银施罗德基金近期对10家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）立讯精密 （交银施罗德基金管理有限公司参与公司电话会议）
个股亮点：智能眼镜类产品是公司消费电子业务重要的产品线；公司系统集成类产品包括 AI 眼镜、 AR/VR/XR 眼镜、智能手环、智能手表等。；江苏立讯机器人有限公司是公司控股子公司。

2）迈瑞医疗 （交银施罗德基金管理有限公司参与公司分析师会议&业绩说明会）
个股亮点：公司发布了全球首个临床落地的重症医疗大模型—启元重症大模型。；公司专门成立了动物医疗子公司。；在医学影像领域，迈瑞“瑞影云++”已携手 DeepSeek，正式发布“瑞影·AI+”解决方案

3）云图控股 （交银施罗德基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司磷复肥业务增长主要来自产品销量增长和结构优化，常规复合肥营收32.41亿元，新型复合肥及磷肥营收39.81亿元。新型肥料市场前景广阔，公司推出全水溶钙镁肥、小分子寡肽复合肥等新品。营销渠道方面，国内新增经销商超800家，海外布局东南亚。磷酸一铵受益于农业与新能源需求，量价齐升，毛利提升。2025年上半年黄磷营收6.20亿元，毛利率19.87%。应城70万吨合成氨项目按计划推进。雷波磷矿投产后将实现磷矿石自给，降低整体成本。

4）聚辰股份 （交银施罗德基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：AI服务器内存配置升级推动DDR5 SPD需求增长，LPCMM2模组替代LPDDR5X带动SPD芯片应用。公司为国内唯二可向头部内存厂商供货的企业之一，技术积累深厚。AI眼镜出货量同比增长110%，公司WLCSP EEPROM已大规模应用。汽车级EEPROM验证周期长，公司是国内唯一可提供成熟系列化产品的供应商，已导入多家全球Tier1厂商，销量与收入高速增长，NOR Flash也已搭载于主流品牌汽车。工业级存储芯片应用于工业自动化、数字能源等领域，为领先品牌。OIS驱动芯片在中高端手机商用。研发投入超1亿元，占营收近18%，研发人员达194人，创历史新高。

5）传音控股 （交银施罗德基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司持续以用户价值为导向，推进Practical I战略，将AI功能下放至中低端产品，提升用户体验。新机轻薄化表现突出，部分机型厚度低于6mm，重量约150g。东南亚市占率进入第一梯队，菲律宾接近40%，印尼达20%，泰国、马来待提升。研发费用增加主要用于I技术、基础体验优化及中高端影像投入，2025年Q2毛利率环比提升1.49个百分点至20.76%。扩品类业务如电动两轮车处于尝试阶段，非洲市场预计2029年达60亿美元。TECNO出货稳定，Infinix占比上升，itel下降；非洲以外新兴市场收入占比预计上升。移动互联业务依托传音OS构建高流量应用矩阵，自主研发流量节省、弱网连接等技术。折叠屏出货占比小，Infinix游戏手机在东南亚口碑良好。拉美市场本地人员上半年有所增加。2024年9月与联发科技共建AI联合实验室，推动端侧AI创新。

6）新产业 （交银施罗德基金管理有限公司参与公司现场参观&线上交流&摩根士丹利策略会&华福证券策略会）
调研纪要：受安徽集采政策、增值税率调整等因素影响，公司国内试剂价格下行，营收承压，但检测总量保持增长，三级医院检测量实现双位数增长。预计2025年三季度，“量”与“价”将双重修复，推动国内业务走出二季度低谷。海外业务整体稳健增长，二季度受中东冲突导致物流受阻影响增速放缓。海外试剂业务同比增长超35%，得益于前期大型设备布局形成的放量基础。仪器增速放缓，系物流问题及公司主动聚焦中大型仪器市场突破。新兴市场免疫诊断市占率仍较低，海外增长空间广阔，未来有望通过品牌提升与产品协同渗透扩大份额。

7）鲁 泰Ａ （交银施罗德基金参与公司光大证券-鲁泰A2025年半年报投资者交流电话会议）
调研纪要：面料上半年销售收入同比下降7.85%，销量与售价均有下降；衬衣销售收入同比增长24.82%，主要由于销量增长，售价基本平稳。内销市场略有下降，欧美、日韩市场小幅增长，东南亚市场基本持平，其他区域因新市场开拓实现增长，整体营收同比基本持平。2025年4月后对等关税影响显现，5至6月客户观望导致下单推迟，二季度服装销量环比减少，目前关税问题出现缓和，客户有补单需求。功能性面料项目和海外高档面料产品线项目均处于产能爬坡阶段，公司正集中资源推动达产。针织面料盈利水平较好，销量持续增长；功能性面料和休闲面料成本端竞争优势尚待提高。

8）爱博医疗 （交银施罗德基金参与公司业绩说明会&电话会议）
爱博医疗2025年中报显示，公司主营收入7.87亿元，同比上升14.72%；归母净利润2.13亿元，同比上升2.53%；扣非净利润2.04亿元，同比上升2.63%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入4.3亿元，同比上升14.44%；单季度归母净利润1.21亿元，同比上升14.85%；单季度扣非净利润1.18亿元，同比上升17.9%；负债率23.63%，投资收益301.06万元，财务费用833.42万元，毛利率65.25%。

9）恒而达 （交银施罗德基金参与公司电话会议）
个股亮点：公司与西安望腾合资成立“福建恒望直线驱动科技有限公司”，专攻行星滚柱丝杠系列化产品。；公司的主营业务是智能数控装备及其核心工/功部件的研发、生产及销售。；公司除借助中国制造网、外贸快车等跨境电子商务平台外，还通过参加境内外专业展会、定向客户拜访、与境内外贸易公司合作等途径进行境外营销网络建设，持续布局境外销售空白区域

10）胜宏科技 （交银施罗德基金参与公司电话会议&摩根士丹利策略会&广发证券策略会）
调研纪要：公司Q2 AI应用领域收入占比提升，拉动毛利率。泰国工厂完成一期升级，二期即将收尾，已扭亏为盈，下半年盈利能力有望提升。AI PCB需求高增长，高端产能紧张，公司通过良率提升和研发投入增强竞争力。Q2收入环比增速低因无新增产能及研发打样消耗产能。公司参与主流客户新方案，下半年SIC和交换机有望突破，并提前2-3年参与大客户预研，全程跟踪服务。

交银施罗德基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)4997.97亿元，排名25/210；资产管理规模(非货币公募基金)2544.45亿元，排名24/210；管理公募基金数265只，排名26/210；旗下公募基金经理44人，排名26/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为交银优择回报灵活配置混合A，最新单位净值为2.96，近一年增长114.36%。

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