每周股票复盘：特变电工（600089）2025年Q2净利同比增52.5%

截至2025年8月29日收盘，特变电工（600089）报收于14.16元，较上周的14.22元下跌0.42%。本周，特变电工8月26日盘中最高价报14.66元。8月28日盘中最低价报13.91元。特变电工当前最新总市值715.48亿元，在电网设备板块市值排名2/122，在两市A股市值排名220/5152。

本周关注点

• 业绩披露要点：2025年第二季度归母净利润15.84亿元，同比上升52.5%。
• 股本股东变化：截至2025年6月30日股东户数为31.93万户，较上期减少4.42%。
• 公司公告汇总：拟发行不超80亿元可转债用于煤制天然气项目。

股本股东变化

截至2025年6月30日，公司股东户数为31.93万户，较3月31日减少1.48万户，减幅4.42%。户均持股数量由上期的1.51万股增至1.58万股，户均持股市值为18.88万元。

业绩披露要点

2025年中报显示，公司主营收入484.01亿元，同比上升1.12%；归母净利润31.84亿元，同比上升5.0%；扣非净利润27.87亿元，同比下降5.3%。2025年第二季度单季度主营收入250.18亿元，同比上升2.96%；单季度归母净利润15.84亿元，同比上升52.5%；单季度扣非净利润12.69亿元，同比上升29.19%。负债率56.65%，毛利率18.52%，财务费用7.31亿元，投资收益2.12亿元。

公司公告汇总

公司拟于2025年9月3日召开第三次临时股东大会，审议向不特定对象发行可转换公司债券事项。本次发行总额不超过800,000.00万元，期限6年，募集资金用于准东20亿Nm3/年煤制天然气项目。可转债按面值发行，每张100元，发行结束六个月后可转股，初始转股价格不低于公告日前二十个交易日及前一个交易日股票交易均价。设转股价格向下修正、有条件赎回与回售条款，不提供担保。同时审议未来三年股东回报规划、可转换公司债券持有人会议规则等议案，并提请股东大会授权董事会办理发行事宜。

截至半年度报告批准报出日，公司存续债券包括：“24特电01”余额5.00亿元，利率3.20%；“24特YK01”余额10.00亿元，利率2.88%；“25特YK01”余额8.00亿元，利率2.35%；“25特YK02”余额12.00亿元，利率2.46%；“25特电SK”余额10.00亿元，利率1.68%；“23特变股份MTN002”余额5.00亿元，利率2.98%；“23特变股份MTN003”余额10.00亿元，利率3.78%；“24特变股份MTN001A”余额8.00亿元，利率3.08%；“24特变股份MTN001B”余额7.00亿元，利率3.66%；“25特变股份SCP001（科创票据）”余额5.00亿元，利率1.80%。

报告期末资产负债率为56.65%，上年末为56.57%；本报告期EBITDA利息保障倍数为10.17，上年同期为8.92。公司董事会审议通过2025年半年度报告及摘要、控股公司开展套期保值业务议案、变更阿玛利亚水电项目部分融资方案议案，决议合法有效。

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