锦龙股份（000712）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期锦龙股份（000712）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司主要经营业务为证券公司业务，公司持有中山证券67.78%股权，持有东莞证券20%股份。公司主要依托中山证券和东莞证券开展证券业务，中山证券和东莞证券的业务范围涵盖了经纪、投资咨询、财务顾问、承销与保荐、证券自营、资产管理、基金代销、期货IB、直接投资、融资融券等领域。截至报告期末，中山证券设立了24家分公司、33家证券营业部，东莞证券设立了32家分公司、71家证券营业部，营业网点主要分布在珠三角、长三角及环渤海经济圈。

    报告期内，公司共实现营业总收入41,724.83万元，比上年同期增加16.35%；营业利润8,940.28万元，比上年同期增加134.01%；实现投资收益53,525.88万元，比上年同期增加120.30%；利润总额9,075.05万元，比上年同期增加142.63%；归属于母公司所有者的净利润12,484.96万元，比上年同期增加344.38%。报告期内，控股子公司中山证券实现营业收入24,869.20万元，实现归属于母公司所有者的净利润-3,642.28万元；参股公司东莞证券实现营业收入144,154.58万元，实现归属于母公司所有者的净利润49,857.77万元。

    二、核心竞争力分析

    1．控股子公司中山证券的核心竞争力

    （1）总部所在地位置优越，区位优势明显

    深圳位居中国三大金融中心之列，全球各类投资者聚集，投融资市场交投活跃；市场营商环境多年位居全国前列，且仍在持续优化改善，对全球资源的吸引力较强。深圳的城市科创实力强大，创新创业企业数量众多，中山证券总部位于南山区的核心地带，南山区作为全国科技强区，拥有约39万家中小企业主体，是“专精特新”企业数量分布最集中的区域之一，大量高科技上市公司聚集于此，高净值客户群体数量规模巨大。中山证券的业务开展范围广阔、各项业务的市场深度拓展空间极大。

    （2）作为全牌照的民营券商，具有高效灵活的经营管理机制、有竞争力的市场化激励机制，并已初步构建起顺畅的跨部门联动协同机制

    中山证券作为全牌照的民营券商，在遵守监管合规要求的前提下，在经营管理机制、决策效率和激励机制、协同业务模式等方面更加灵活高效，可充分把握行业发展机遇，更好地适应市场变化，培育和吸引各类专业人才/团队专心专注推进各项业务。

    （3）健康向上的企业文化

    “明德厚基业、善治赢未来”是中山证券追求的治理理想与经营目标，更是中山证券经营管理层极力营造“宽容、宽厚、宽松”工作环境、激发员工向心力、凝聚力和创造力的价值体现，始终贯穿于公司决策、执行、反馈与升级迭代的各个方面。中山证券经过三十多年对行业专业知识与管理经验的沉淀，揆时度势，总结、提炼并构筑起了以“明德厚基业，善治赢未来”为核心价值观，以“立足湾区、汇聚人才，打造专业高效、值得信赖的精品券商”为愿景以及“专业服务客户、价值回报股东、实干奉献社会”为使命的公司文化体系。

    中山证券始终把尊重、服务客户的多样化需求作为公司的生命线，始终坚持“投资、财富管理、投行、研究”作为公司主攻方向，踏实做好金融“五篇大文章”，为实体经济高质量发展提供普惠支持及战略发展筹划，把立足湾区汇聚人才并与员工共同成长作为公司可持续发展的核心动力，中山证券通过“诚信、稳健、创新、和谐”的经营理念与文化理念创造并共享价值，追求客户、员工、股东的和谐发展与互利共赢，坚守“五要五不”的金融行业道德准则，不断强化合规风险管理和廉洁从业，努力践行金融报国并为证券行业高质量发展贡献中证力量。

    （4）持续完善的人才队伍建设

    中山证券始终将人才队伍建设作为公司发展的核心驱动力，秉持“广纳群贤、唯才是举”理念，构建“内育+外引”立体化体系：对内深耕梯队建设，以内部竞聘与轮岗搭建多元平台，形成“能者上、庸者下”常态；对外广揽兼具专业素养与管理能力的核心人才。同时，打造科学的薪酬激励体系与职业发展通道，以精细化、差异化的绩效考核为“指挥棒”，贯穿评优评先、职级薪酬调整、干部评聘及人员优化全流程，形成优胜劣汰动态管理格局。在“比学赶超、创新协同”文化浸润下，公司形成干事创业浓厚氛围，已逐步打造出高度专业、富有竞争力且具长远发展潜力的人才队伍。

    2．参股公司东莞证券的核心竞争力

    公司参股20%股份的东莞证券是全国首批承销保荐机构之一，业务范围涵盖了经纪、投资咨询、财务顾问、承销与保荐、证券自营、资产管理、基金代销、期货IB、直接投资、融资融券等领域。经纪业务分支机构遍布珠三角、长三角及环渤海经济圈，形成“立足东莞、面向华南、走向全国”的格局。东莞证券全资拥有东证锦信投资管理有限公司、东莞市东证宏德投资有限公司，并参股华联期货有限公司。

    2022年2月24日，东莞证券IPO申请获得证监会第十八届发行审核委员会2022年第19次发审委会议审核通过。2023年2月17日，证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。2023年3月2日，深交所受理了东莞证券IPO平移申请。截至2025年6月30日，东莞证券IPO审核状态为“已受理”。未来东莞证券将借助资本市场实现新的发展。

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