舜宇精工（831906）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期舜宇精工（831906）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、业务概要

    商业模式报告期内变化情况：

    公司是一家集汽车功能件设计、开发、制造于一体的汽车零部件制造商。公司专注于出风口、杯托等汽车功能件的设计和制造，以产品协同设计开发、模具研发和制造为根本，顺应国内汽车高端化、电动化、智能化的发展趋势，目前已将产品线逐步拓展至智能照明、智能机构件及智能成像等产品。同时，公司全资子公司舜宇贝尔进入高端装备制造领域，主要为整车制造商提供AGV机器人及基于AGV机器人的集成解决方案，舜宇贝尔的AGV机器人的集成解决方案应用领域已经拓展至汽车零部件制造商与物流领域。

    公司在细分市场拥有良好的品牌信誉度和稳定的客户群体，汽车功能件业务服务客户包括延锋、Novem、新泉股份等国内外知名汽车零部件一级供应商，覆盖的车企品牌包括一汽红旗、上汽通用、比亚迪、梅赛德斯奔驰、宝马、Stellantis、吉利、沃尔沃等；同时也直接服务于包括一汽红旗、上汽集团、上汽通用五菱、长城汽车、Renulat、上汽大众、一汽大众、一汽捷达、江铃福特、北汽新能源、奇瑞等知名汽车厂商以及小鹏、理想、岚图、赛力斯、零跑等造车新势力；公司AGV机器人集成解决方案逐步成熟并应用于一汽红旗、北京奔驰、东风汽车、吉利汽车、延锋国际座椅系统有限公司、理想、德国采埃孚、瑞典斯堪尼亚等知名厂商，同时与中国汽车工业工程有限公司、机械九院、东风设计研究院有限公司等国内大型机械设计院以及和库卡机器人、柯马工程、杜尔工程等知名总包商建立了良好的合作关系。公司业务覆盖国内主要汽车产地集群，同时积极拓展海外客户与海外业务，目前部分产品已销往西班牙、德国、捷克、英国、印度尼西亚等国家。

    汽车内饰功能件领域，公司生产的汽车功能件、光学件为各整车厂商所生产的特定车型的专用配套零部件，结合客户订单及公司内部对生产效率、经营风险等多方面考虑，采用“以销定产”的方式制定生产计划、组织安排生产。公司基于与客户签订的框架协议及定期订单情况对采购量进行动态调整，在保证供货连续性的情况下合理安排生产，同时使用安全库存量应对突发需求。AGV机器人集成解决方案领域，公司以整体方案与系统设计为核心，生产过程涉及硬件开发、硬件组装、软件开发及系统集成等。公司经过与客户前期的沟通和交流形成并获取相关需求及技术文档，完成需求分析；内部研发部门分析整理需求进行研发后形成项目任务书并下发BOM清单；采购部门对物料清单进行元器件和产品采购；生产部门在AGV机器人组件组装结束后进行程序加载和调试，内部测试通过后提交用户进行后续进场及试运行调试。

    公司对不同产品线分别制定了生产过程的控制方法，用以确保生产过程及产品质量得到有效的控制。生产部门根据产品的物料清单结合订单情况形成生产计划，并由生产人员根据相应的流程及要求进行生产。

    公司计划依托汽车功能件产品的开发制造实力，通过提升与汽车主机厂同步设计开发能力，结合与科研院所合作研发，提升自主研发的核心竞争力，以进一步落实技术带动市场的发展策略。

    报告期内，公司的商业模式较上年未发生变化。

    二、经营情况回顾

    （一）经营计划

    2025年上半年管理层以公司发展战略为指引，积极落实公司经营方针，坚持以汽车内饰功能件、模具和AGV机器人三大类产品为公司发展方向。报告期内，公司实现营业收入30,970.03万元，比上年同期减少4.02%，实现营业利润3,591.33万元，比上年同期增加238.86%,其中，归属于上市公司股东的净利润为3,160.43万元，比上年同期增加290.21%。截至报告期末，公司总资产124,891.94万元，净资产60,324.38万元。

    （二）行业情况

    今年以来，国家实施更加积极有为的宏观政策，加快落实稳就业、稳经济、推动高质量发展若干举措，经济运行总体平稳。2025年上半年，汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比均实现两位数增长。

    具体来看，在以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明显改善，对汽车整体增长起到重要支撑作用；新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级；出口量仍保持增长，其中新能源汽车出口增长迅速；中国品牌销量占比保持高位。

    一、汽车总体产销、内销、出口情况

    2025年1-6月，汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，产量增速较1-5月收窄0.2个百分点，销量增速扩大0.5个百分点。汽车国内销量1257万辆，同比增长11.7%。其中，传统燃料汽车国内销量669.3万辆，同比下降3.2%。

    2025年上半年，新能源汽车出口快速增长，汽车总出口308.3万辆，同比增长10.4%。其中，传统燃料汽车出口202.3万辆，同比下降7.5%；新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。

    二、乘用车产销、内销、出口情况

    2025年上半年，乘用车市场持续良好表现，乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。中国品牌乘用车销量占比保持高位，1-6月销量为927万辆，同比增长25%，销量占有率为68.5%，较上年同期上升6.6个百分点。

    2025年1-6月，新能源乘用车市场表现好于传统燃料乘用车。新能源乘用车中，各级别销量均呈不同程度增长，目前销量主要集中在A级和B级，累计销量分别为192.8万辆和170万辆，同比分别增长22.3%和14.2%。

    新能源乘用车主流价格区间高于传统燃料乘用车。新能源乘用车中，30-40万价格区间销量同比下降，其他价格区间销量均呈正增长。目前销量仍主要集中在15-20万价格区间，累计销量151万辆，同比增长16.8%。

    2025年上半年，乘用车国内销量1095万辆，同比增长13.6%。其中，传统燃料乘用车国内销量542.6万辆比上年同期减少10.2万辆，同比下降1.8%；乘用车出口258.1万辆，同比增长10.3%。

    三、商用车产销、内销、出口情况

    2025年上半年，商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。其中，天然气商用车销量11.8万辆，同比下降10.1%。货车产销分别完成183.7万辆和185.6万辆，同比分别增长4.2%和1.8%。其中，重型货车销量53.9万辆，同比增长6.9%；中型货车销量6万辆，同比下降15.1%；轻型货车销量103.6万辆，同比增长6.7%；微型货车销量22.2万辆，同比下降20.4%。客车产销分别完成26.2万辆和26.5万辆，同比分别增长8.4%和8.7%。其中，大中型客车销量5.2万辆，同比增长2.4%；轻型客车销量21.3万辆，同比增长10.3%。

    2025年上半年，商用车国内销量162万辆，同比增长0.3%。其中，货车国内销量142.6万辆，同比下降0.6%；客车国内销量19.4万辆，同比增长7.9%。商用车出口50.1万辆，同比增长10.5%。其中，货车出口43万辆，同比增长10.5%；客车出口7.1万辆，同比增长10.8%。

    四、新能源汽车产销、内销、出口情况

    2025年上半年，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。

    2025年上半年，新能源汽车国内销量占比较同期明显提升。新能源汽车国内销量587.8万辆，同比增长35.5%，新能源汽车国内销量占汽车国内销量比例为46.8%。其中，新能源乘用车国内销量552.4万辆，同比增长34.3%，新能源乘用车国内销量占乘用车国内销量比例为50.4%；新能源商用车国内销量35.4万辆，同比增长55.9%，新能源商用车国内销量占商用车国内销量比例为21.8%。

    2025年上半年，新能源汽车出口106万辆，同比增长75.2%。其中，新能源乘用车出口101.1万辆，同比增长71.3%；新能源商用车出口4.9万辆，同比增长2.3倍。纯电动汽车出口67万辆，同比增长40.2%；插混汽车出口39万辆，同比增长2.1倍。

    展望下半年，“两新”政策将继续有序实施，新能源免购置税优惠面临退坡，叠加企业新品供给持续丰富，有助于拉动汽车消费增长。不过也要看到，当前外部环境的复杂性、严峻性、不确定性有所增加，部分地区暂停汽车置换补贴等以旧换新活动，行业竞争依然激烈，整体盈利水平持续承压，行业稳定运行仍面临挑战。需要稳定政策预期，规范市场竞争秩序，加强行业自律，强化政策引导与监管，助力行业健康平稳运行。

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