瑞奇智造（833781）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期瑞奇智造（833781）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

（一）经营计划

    2025年上半年，面对严峻复杂的内外部宏观经济形势，公司管理层紧紧围绕年初制定的经营目标，积极应对市场需求不及预期、竞争进一步加剧等困难，有序推动各项工作。

    报告期内，公司实现营业收入11,411.33万元，同比下降38.25%，主要影响因素有：（1）2025年上半年公司市场开拓不及预期，新增订单量同比下滑约21.09%。（2）2025年公司订单结构发生较大变化，技术工艺复杂的小金额订单数量占比提高，导致产品原材料采购、制造等工作量增加，影响了产品交付效率。（3）部分客户产品技术文件确认流程延缓，对产品的正常产出造成了不利影响。

    报告期，归属于上市公司股东的净利润-824.33万元，同比下降162.08%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-853.69万元，同比下降167.55%。主要影响因素：（1）营业收入下降导致净利润同比减少。（2）2025年上半年应收账款回款不及预期，信用减值损失为619.00万元，同比大幅增加。（3）2025年上半年固定资产计提的折旧费用为674.95万元，同比增加309.77%。

    2025年下半年，公司将加快在手订单项目实施进度，坚持以市场为导向，主动优化市场开发策略，持续加强人才与技术积淀，以巩固在细分领域的技术领先优势，不断提升市场竞争力和品牌影响力，提升公司的盈利能力。

    （二）行业情况

    1、公司所属行业

    公司深耕高端过程装备制造行业20余载，属于中国证监会上市公司行业分类中的“专用设备制造业（C35）”。公司依托核心技术、制造能力以及产业链一体化发展优势，为客户提供整体解决方案及综合服务，形成了高端装备制造、安装工程、技术服务三大业务板块，涵盖核能、新能源、环保、石油化工、电力等领域。

    2、新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策

    2025年1月5日，国家发改委、财政部发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，提出“增加超长期特别国债支持重点领域设备更新的资金规模，在继续支持工业、用能设备、能源电力、交通运输、物流、环境基础设施、教育、文旅、医疗、老旧电梯等设备更新基础上，将支持范围进一步扩展至电子信息、安全生产、设施农业等领域，重点支持高端化、智能化、绿色化设备应用。”

    2025年3月4日，工信部等三部门发布的《关于促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》，提出“力争到2027年，先进技术装备市场占有率显著提升，标准体系更加健全，重点领域技术装备产业链短板基本补齐，长板技术装备形成国内主导、国外走出去的优势格局，构建较为完备的环保装备供给体系。”

    3、2025年上半年行业发展情况

    高端装备制造业是国民经济的支柱产业和经济增长重要引擎之一，是发展新质生产力的重要方向。近年来，我国不断加大对装备制造业的支持力度，加快装备制造产业结构调整和优化升级，增强自主创新能力，实现装备制造业的振兴。高端过程装备行业作为支撑现代工业生产的核心领域，属于高端装备制造重要领域之一，属于典型的经济需求推动型行业，产品广泛应用于传统工业领域、新兴产业、国防领域、以及环保等领域。2025年，面临严峻复杂的宏观环境，高端过程装备行业市场增速有所放缓，市场竞争进一步加剧，价格下滑导致行业利润空间被进一步压缩、行业下游市场需求分化，核能、电力等领域需求较为稳定。

    （1）核能领域

    核能作为清洁高效低碳能源，对优化能源结构、保障国家能源安全具有战略意义。“十四五”以来，我国核能产业发展势头良好。2025年4月27日，国务院常务会议批准了10台新核电机组，我国已经连续四年核准机组数量达到10台/年及以上，保持了常态化审批节奏。因此，我国在运和在建核电机组数量的不断增加将带动核电设备市场需求的持续增长，市场前景广阔。

    （2）新能源领域

    2025年上半年，多晶硅行业依旧承压，仍处于行业下行周期。据中国有色金属工业协会硅业分会消息，为改善产业链供需矛盾，各环节企业纷纷压减负荷，其中多晶硅月度开工率创38.6%的历史新低。另外年内新增投资项目同比大幅下降，以及部分项目出现延期或取消建设等情形，导致多晶硅设备市场需求快速萎缩，对装备制造厂商发展带来一定压力。

    （3）环保领域

    近年受益于“碳中和”等政策推动，我国环保行业保持快速发展态势。2021年8月，国家能源局再次发布《关于切实加强电力安全监督管理的通知》要求“加快实施尿素替代改造工程，彻底消除重大危险源”。公司环保领域产品主要为水解脱硝反应撬，近年受益于火电厂液氨改尿素和尿素制氨新建项目相继实施，推动了尿素水解装置市场需求的快速释放。目前，受改造项目市场容量逐步饱和以及新建项目增量减少影响，环保领域该产品市场规模有所降低。

    （4）石油化工

    石油化工领域是高端过程装备最大的应用场景。2025年受益于“碳中和”和“设备更新”等政策，石油、化工、新材料等行业提升产能和工艺需求旺盛，同时一批新项目立项加快投资，市场对于智能化、绿色化高端过程装备的需求量持续释放，石油化工装备行业迎来了更多的市场机遇和发展空间，对上游装备制造业的发展有利。

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