唯科科技（301196）2025年中报：营收与扣非净利润显著增长，但需关注应收账款风险

近期唯科科技（301196）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

唯科科技（301196）在2025年中报中展示了强劲的业绩增长。截至报告期末，公司营业总收入达到10.87亿元，同比上升33.51%。归母净利润为1.49亿元，同比增长30.71%。值得注意的是，扣非净利润达到了1.36亿元，同比大幅上升90.51%。这表明公司在主营业务上的盈利能力显著增强。

然而，从单季度数据来看，第二季度的表现有所分化。第二季度营业总收入为5.47亿元，同比上升12.66%，但归母净利润为7123.54万元，同比下降6.24%，而扣非净利润则为6218.84万元，同比上升42.97%。

盈利能力与成本控制

公司的毛利率为30.08%，同比增加了3.51个百分点，显示出公司在成本控制方面的改进。净利率为14.32%，同比减少了1.43个百分点。销售费用、管理费用、财务费用总计1.18亿元，三费占营收比为10.82%，同比减少了13.03%，表明公司在费用控制方面取得了一定成效。

现金流与资产负债

每股经营性现金流为1.3元，同比大幅增长283.72%，反映出公司经营活动产生的现金流显著改善。货币资金为5.54亿元，同比增长21.48%。应收账款为4.72亿元，同比微降0.46%，但当期应收账款占最新年报归母净利润比高达214.23%，需关注应收账款回收风险。有息负债为5504.8万元，同比增长6.56%。

主营业务构成

从主营收入构成来看，注塑产品收入为5.14亿元，占总收入的47.25%，毛利率为32.41%；健康产品收入为3.41亿元，占总收入的31.33%，毛利率为21.96%；精密模具收入为1.98亿元，占总收入的18.24%，毛利率为41.87%；其他业务收入为3465.67万元，占总收入的3.19%，毛利率为7.82%。

从地区分布来看，境内收入为5.97亿元，占总收入的54.96%，毛利率为28.05%；境外收入为4.9亿元，占总收入的45.04%，毛利率为32.54%。

发展回顾与展望

唯科科技主要从事精密注塑模具的研发、设计、制造和销售，并向下游延伸至注塑件及健康产品的生产和销售。公司通过收购宇科塑料（厦门）有限公司，进入了国内头部新能源主机厂的一级供应商行列。公司拥有532项授权专利，具备技术创新优势，并在全球多地设有生产基地，具备全球化生产能力和服务能力。

风险提示

尽管公司在营收和扣非净利润方面表现出色，但应收账款占比较高，需密切关注其回收情况，以确保公司现金流的稳定性和健康运营。

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