腾亚精工（301125）盈利能力显著回升，但需警惕现金流及债务风险

近期腾亚精工（301125）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

腾亚精工（301125）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为2.95亿元，同比上升1.37%。归母净利润为97.02万元，同比上升110.30%，扣非净利润为14.75万元，同比上升101.53%。尽管整体营业收入增长有限，但盈利能力显著提升，毛利率达到25.02%，同比增加12.56%，净利率为-1.5%，同比增加71.93%。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为1.39亿元，同比下降8.65%，归母净利润为4.67万元，同比上升101.07%，扣非净利润为-64.94万元，同比上升85.31%。虽然二季度收入有所下降，但净利润仍保持增长态势。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自动力工具和建筑五金制品。动力工具收入为2.13亿元，占主营业务收入的72.19%，毛利率为21.32%；建筑五金制品收入为6434.42万元，占主营业务收入的21.82%，毛利率为33.47%。境外销售收入为1.56亿元，占主营业务收入的52.82%，毛利率为27.29%；境内销售收入为1.34亿元，占主营业务收入的45.30%，毛利率为20.50%。

关键财务指标

• 每股净资产：4.25元，同比增加2.82%
• 每股经营性现金流：0.02元，同比增加107.91%
• 每股收益：0.01元，同比增加110.38%
• 三费占营收比：17.23%，同比增加3.88%

需关注的问题

现金流状况

公司货币资金为3943.63万元，同比增加7.67%，但货币资金与流动负债的比例仅为24.82%，表明公司现金流状况较为紧张。

债务状况

有息负债为2.61亿元，同比增加7.51%，有息资产负债率为24.16%，需关注公司债务偿还能力。

应收账款

应收账款为1.11亿元，同比增加14.23%，应收账款与利润的比例高达1064.35%，需警惕坏账风险。

总结

腾亚精工在2025年上半年实现了盈利能力的显著回升，尤其是归母净利润和扣非净利润的大幅增长。然而，公司现金流状况、债务水平以及应收账款管理等方面仍存在一定的风险，需持续关注这些关键财务指标的变化。

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