骏成科技（301106）：2025年中报显示营收增长但净利润承压，应收账款高企值得关注_股票频道

近期骏成科技（301106）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

骏成科技（301106）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到4.61亿元，同比增长13.38%。然而，归母净利润仅为5416.64万元，同比增长仅为0.69%。扣非净利润为5557.51万元，同比增长8.54%。这表明公司在营业收入增长的同时，净利润并未同步提升。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为2.67亿元，同比增长9.19%；归母净利润为2930.12万元，同比下降9.12%；扣非净利润为3241.21万元，同比增长9.11%。这显示出公司在第二季度的盈利能力有所波动。

主要财务指标

值得注意的是，公司的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达342.67%，这一比例较高，可能对公司现金流产生一定压力。

主营收入构成

从主营收入构成来看，单色液晶显示模组是公司最主要的收入来源，收入为2.59亿元，占总收入的56.07%，毛利率为22.77%。其次是单色液晶显示屏，收入为1.32亿元，占总收入的28.57%，毛利率为28.46%。彩色液晶显示模组和其他业务分别贡献了13.12%和2.24%的收入。

从地区分布来看，境内市场是公司主要的收入来源，收入为3.63亿元，占总收入的78.71%，毛利率为22.24%。境外市场收入为9824.17万元，占总收入的21.29%，毛利率为22.73%。

经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额大幅增长487.25%，主要原因是本报告期销售收现增加。投资活动产生的现金流量净额下降41.14%，主要是因为本报告期购买银行理财产品较去年同期增加。筹资活动产生的现金流量净额增长37.27%，主要是因为本报告期贷款及票据贴现收到的现金较去年同期增加。

核心竞争力

公司专注于液晶专业显示领域，主要产品应用于工业控制、汽车电子、智能家电、医疗健康等专显领域。公司在车载大尺寸VA型液晶显示屏、流媒体智能后视镜等新产品上实现了应用拓展，并已研发并取得液晶相控阵相关6G适配的专利技术。公司具备快速反应的产品创造机制，能够快速响应客户需求及市场趋势。

总结

总体来看，骏成科技2025年中报显示公司在营业收入方面保持了一定的增长，但净利润增长乏力，尤其是归母净利润同比仅增长0.69%。同时，公司应收账款占比较高，需要关注其对公司现金流的影响。尽管如此，公司在液晶专业显示领域的技术创新和市场拓展仍具有一定的竞争优势。

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