宇新股份（002986）2025年中报：业绩下滑显著，需关注现金流与债务风险

近期宇新股份（002986）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

宇新股份2025年中报财务分析

一、总体业绩表现

宇新股份（002986）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为34.44亿元，同比下降7.62%；归母净利润为2175.57万元，同比下降89.24%；扣非净利润为1895.1万元，同比下降89.95%。第二季度单季表现更为疲软，营业总收入为15.79亿元，同比下降17.37%；归母净利润为-1327.55万元，同比下降110.28%；扣非净利润为-1269.33万元，同比下降110.76%。

二、盈利能力分析

公司毛利率为13.63%，同比下降31.07%；净利率为0.7%，同比下降87.1%。每股收益为0.06元，同比下降89.27%。这些数据表明公司在报告期内盈利能力大幅下降，主要原因在于产品与原料价差收窄，导致毛利率和净利率显著降低。

三、费用控制与现金流

公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为7872.46万元，占营收比为2.29%，同比增长21.69%。每股经营性现金流为-0.21元，同比下降558.55%。经营活动产生的现金流量净额大幅减少，主要原因是新装置试生产开工，预付原料款增加。

四、资产负债状况

截至报告期末，公司有息负债为35.81亿元，同比增长68.41%，有息资产负债率已达38.72%。应收账款为2.78亿元，占最新年报归母净利润比达90.5%，应收账款规模较大，需关注其回收情况。货币资金为7.31亿元，同比下降7.99%，货币资金与流动负债比仅为55.13%，现金流状况值得关注。

五、主营收入构成

公司主营收入主要来自化工及新材料和能源类产品，分别占收入的64.85%和35.14%。化工行业的毛利率为13.62%，其中能源类产品的毛利率较高，达到26.17%。国内销售收入占74.31%，国外销售收入占25.69%。

六、未来发展展望

公司正在推进轻烃综合利用项目的建设和投产，推动由油品向化工品的转型。尽管当前业绩表现不佳，但公司具备技术研发创新优势，累计获专利79项，多个产品物耗、能耗和成本处于行业领先水平。未来需重点关注公司在新项目投产后的运营效率和市场开拓情况，以及现金流和债务风险的管理。

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