宣亚国际（300612）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期宣亚国际（300612）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）报告期内公司所处行业情况

    1、广告市场呈现波动与分化特点

    根据CTR媒介智讯AdCube广告数据库数据显示，2025年上半年广告市场整体花费同比微涨0.6%，但各月表现波动明显。稳定的发展基础之上，品牌也在积极寻求创新与突破：打破品效边界、构建品效强关联；超过七成广告主在营销各环节采用AI辅助；提高产品创新速度及新品营销费用增长加快；探索下沉市场，精耕内需，积极出海等策略。不同行业和品类的营销表现呈现显著分化，部分与健康消费、消费升级相关的品类广告投放稳健增长，而一些传统品类则面临增长压力。与此同时，线下市场与户外广告呈现持续增长态势，品牌正积极布局线下场景，线下场景的高曝光、强体验特性能够帮助品牌在用户心智中构建“权威感”与“可靠度”，为品牌价值提升赋能。

    2、互联网广告市场规模持续扩张

    QuestMobile数据显示，过去几年，中国互联网市场收入规模经历了从双位数增长下滑至个位数直至2%左右的过程；从绝对数值上看，2020年2.55万亿到2024年3.52万亿，预计2025年将达到3.6万亿，其中互联网广告占比预计将达到24.9%。2025年上半年，中国互联网广告市场在技术迭代与消费复苏的双重驱动下，呈现温和增长态势，总规模达到3598.5亿元，同比增长5.6%。

    3、AI技术与营销行业的深度融合

    2025年是AI技术深度融入营销领域的关键年份，AI技术从内容生产、投放优化到效果评估全面赋能营销流程。根据CTR《2025中国广告主营销趋势调查报告》数据，AI深度融入消费者洞察、创意生产、广告投放与销售转化等各环节，助力营销全链路优化。对消费者而言，AI助手正逐渐成为年轻群体购物决策的关键工具，通过精准推荐、内容种草与即时互动提升消费效率。而在广告投放方面，品牌在加大投放的同时，产品营销创意着重凸显AI赋能后的个性化、智能化特质。

    4、营销资源向可量化效果侧转移

    虽然行业竞争愈发激烈，但流量增长平稳，市场仍具有结构化机会和新增流量。新技术驱动、新内容场景、生活化渗透驱动媒介提质，促进新兴赛道流量增长。公司以汽车行业客户为主，客户预算分配趋势正在向高转化链路倾斜，越来越注重强化私域基建、场景化降本提效：客户一方面通过企业号、智能客服构建私域池，AI驱动“千人千面”的客户画像分层与动态话术生成技术，精准触达客户需求，提升留资率；另一方面扩大直播、AR试驾等场景化互动营销覆盖率，降低决策门槛。未来，智能交互场景深化（交互式数字人技术专家、服务管家及AR试驾仓）、跨境生态拓展（如“丝路电商”）或将成为关键机会点。

    总之，面对流量红利消退与用户注意力碎片化的双重压力，品牌营销正从短期效果导向转向长期价值建设。通过营销科学的赋能，更有效地传递品牌价值，更高效地实现营销目标。在此背景下，营销公司需要构建“敏捷进化”能力，在“稳”与“变”中寻找平衡，以效率为导向，依托技术革新与消费者洞察，为品牌主打造差异化价值，在存量市场中挖掘增量，在变革中实现长效增长。

    （二）报告期内整体经营概述

    公司持续深化党建工作与经营管理工作融合发展。报告期内，公司党员和员工参与了“2025年植树节活动”、党支部带领党员和员工参与了朝阳区“共产党员献爱心”捐献等活动，体现了公司的社会担当和良好形象。公司党支部书记荣获了上级商圈党委授予的2025年度“优秀共产党员”荣誉称号。公司党支部将不断探索、加强支部建设，认真做好各项工作，确保任务落地见效。

    为全面贯彻落实新《公司法》及其配套规则要求，进一步提升公司规范运作水平，完善公司治理结构，公司根据相关法律法规及规范性文件的规定，结合公司实际情况，于2025年7月18日召开第五届董事会第十一次会议，于8月4日召开2025年第一次临时股东大会，分别审议通过了《公司章程》《股东大会议事规则》等制度的修订议案，完成了监事会改革及公司章程、配套管理制度的修订工作，由审计委员会承接《公司法》规定的监事会职权。同时，为积极响应监管机构关于规范上市公司运作，提升上市公司治理水平，保护投资者合法权益等相关要求，适应公司战略发展需要，进一步完善公司治理结构，加强廉洁从业与合规经营，公司于2025年7月1日设立纪检监察部，将有利于推动公司建立更加规范透明的运营管理体系。

    报告期内，公司实现营业收入19263.97万元，同比下降42.07%；归属于上市公司股东的净利润亏损886.82万元，同比亏损收窄26.69%，剔除股份支付费用影响后归属于上市公司股东的净利润为1227.83万元，同比增长201.50%。公司在报告期内持续提升运营效率，加强各类费用管控，财务费用同比下降41.18%，销售费用同比下降13.05%，剔除股份支付费用影响后管理费用同比下降18.87%，部分应收账款收回并冲回已计提的信用减值损失，信用减值损失同比下降86.09%。公司将继续推进主营业务发展，不断优化业务结构，提升精细化管理水平，建立健全内部管理体系，促进公司实现高质量、可持续发展。

    （三）报告期内主要业务情况

    （1）数智营销服务：主要为配合客户的目标市场及渠道、终端，为客户量身定制从品牌认知、产品体验到销售转化的全方位整合营销传播服务。

    2025年上半年，公司数智营销服务业务持续深化AIGC技术驱动与行业解决方案能力，为汽车、消费电子、互联网、金融、制造业等领域客户提供数智营销服务，并加速布局文旅等新的行业赛道，进一步拓展营销工具链路、优化内容生产效能。

    报告期内，数智营销业务团队聚焦“技术提效+场景拓展”双主线：在技术赋能与工具链升级层面，持续优化AIGC内容生产体系，深度应用于汽车客户营销场景，为汽车行业客户提供从创意生成到转化追踪的全链路支持，大幅提升营销内容的精准度与投放效率；在跨平台与全链路能力拓展上，重点突破多平台链路打通与跨行业能力延伸，构建更具生态化的服务矩阵；同时结合全域媒介数据整合，构建动态用户需求图谱，识别用户全旅程动机，实现内容、场景与用户心智的高效匹配，进一步夯实“工具+资源+服务”的复合型竞争壁垒。

    （2）数字广告服务：主要系为客户提供品牌广告投放、效果广告投放、直播运营等服务。公司数字广告团队继续保持创新服务优势、逐步拓宽业务范围、强化效能，继续拓展下沉市场空间。

    数字化时代，直播营销已经成为商家提升产品销量和品牌影响力的重要工具之一。汽车行业对直播营销投入日益增加，行业呈现“大场+小场”获客趋势。报告期内，数字广告业务基于云图（汽车版）——直播价值度量模块进行数据洞察，挖掘大场直播沉淀价值，通过“专场收割+心智承接”，形成脉冲式营销节奏，塑造“专场”概念，衔接“大小场”节奏，不仅为客户的高投入大场直播实现直观的营销回报，更能为后续直播布局提供数据支撑与策略指导，助力客户达到长效经营目标，实现1+1＞2的营销效能。在深化平台共建合作的基础上，数字广告业务立足汽车品牌总部、区域、经销商，布局短视频、直播运营服务业务。从短视频内容的拍摄、剪辑到直播间的搭建、运营、投放全方面一体化承接，全面满足汽车品牌方、区域、经销商的业务需求，多元化增强盈利能力。

    报告期内，全资子公司星声场获得了汽车行业客户颁发的精诚协作伙伴奖、“2025巨量引擎生态业务汽车短引直案例大赛”三等奖、“2025年上半年度巨量引擎生态伙伴人才认证”第三名；数字广告业务团队提交的“有关验证汽车行业大场直播价值案例”被收录到“巨懂车自主品牌主机厂竞价生意经”中。

    （3）数据技术产品服务：主要系依托公司自研的巨浪技术平台，结合客户需求、行业趋势，为客户提供创新的“SaaS产品+运营服务”的综合解决方案，以产品服务化的形式满足客户在数字化管理、数字化营销等方面的需求。

    报告期内，公司持续升级巨浪技术平台的AI能力、数据治理和数据分析能力，同时围绕客户需求及内部业务提效目标，以技术赋能营销专业服务能力：在AI创意及素材制作场景中，公司结合内容素材制作需求，持续升级“OrangeGPTAI视频创作平台”智能创作能力及视频生成效果，基于多模态大模型构建了通用型智能标签系统，有效实现素材标签体系的扩展与多模态内容的自动标注功能。平台结合动态渲染引擎支持，实现批量快速生成具备智能转场特效、动态花字特效、智能配音、智能BGM等丰富功能的视频素材，且上述素材生成效果上也取得较大突破。同时，公司正在建立规范化的数据处理流程和质量控制体系，为OrangeGPT提供高质量的知识库基础支撑。在数据分析应用场景中，公司结合广告投放业务需求，将大模型的数据分析能力与投放数据相结合，构建了覆盖投前、投中、投后全链路的智能广告投放数据分析平台。平台在投前为优化师提供创意辅助、广告智能校正等辅助操作；投中进行实时核心指标分析，智能预警异常数据，辅助广告投放的优化决策；投后支持一键输出多维度自动化报表，辅助业务人员进行效果复盘和归因分析，为下一阶段投放策略的制定、优化提供数据支撑。截至目前，智能广告投放数据分析平台能够有效助力业务人员提升广告投放精准度、提高内部运营效率、优化成本效益。

    二、核心竞争力分析

    公司深耕营销行业多年，已在业内树立了良好的口碑，培育了较高的品牌知名度和美誉度。报告期内公司核心竞争力保持稳定并进一步强化，为未来的持续健康发展奠定了坚实基础。

    1、品牌沉淀优势

    公司以打造“中国传播行业第一推动力”为核心使命和目标，秉持“合适就是竞争力”的经营哲学，构建了独特的品牌竞争优势。经过多年发展与业务积累，公司已由整合营销服务商发展成为拥有数智营销、数字广告、数据技术产品三大业务板块的综合服务商。公司能够精准洞察客户需求，为其提供一站式、整合式的营销服务解决方案，提供更全面且高效的综合营销服务及SaaS产品服务，助力客户实现营销数字化转型及创新营销应用场景。

    2、人才矩阵优势

    作为一家以创新驱动的营销科技公司，我们始终坚信人才是推动企业发展的核心动力。在公司的人才矩阵中，既有凭借多年丰富经验为客户提供优质服务的资深营销人才，也有充满活力与创新思维的后起之秀。同时，公司与行业协会、高校、媒体以及合作伙伴保持广泛交流，不仅能拓宽公司人才的视野，还能为合作伙伴提供更具价值的咨询建议服务。

    3、技术研发优势

    公司已具备技术平台研发优势及领先的应用场景定制化解决方案，拥有多年自有内容数据积累和行业Know-How储备。基于自研“巨浪技术平台”的AI能力和行业专业知识积累及内容经验，公司围绕主营业务相关应用场景打造了OrangeGPT，用以满足营销业务不同场景创作需求，已广泛应用于创意文案、图片生成、视频脚本等营销业务中。

    公司持续提升“OrangeGPTAI视频创作平台”智能创作能力及视频生成效果，并不断夯实数据处理分析能力，已建立起覆盖投前投中投后全链路的智能广告投放数据分析平台，从内容素材到广告投放，多维赋能业务团队实现高效的多模态内容生成、精准的目标客户触达、更低运营成本，从而更好地满足了客户需求，以此来实现对内对外的提质增效。随着业务数据的持续积累结合技术平台RAG能力不断优化升级，OrangeGPT将在多业务场景中展现更强的垂直行业专业能力与更高的准确率。

    4、运营体系优势

    营销行业已全面步入AI时代，当下服务商的核心竞争力在于如何将AI技术与行业需求深度耦合，构建动态护城河。在这一趋势下，公司凭借技术、业务、团队多维度的协同优势，打造出一套高效、创新的运营体系。技术层面，公司基于深耕营销行业多年的垂直行业知识库，聚焦汽车、消费电子等行业提供定制化的垂直场景解决方案，以数据驱动的精准营销，动态优化内容，提升品牌传播效果，并通过全渠道整合增强消费者体验；业务层面，公司以客户实际营销需求为出发点，立足ROI优先策略，专注高回报动作实现短期内的营销降本增效，通过客户管理效率全链路赋能及结果导向性服务，形成更具价值的客户交付体系；团队层面，公司注重复合型人才价值释放，核心团队兼具AI工程能力与垂直领域经验，打造了“技术+商业+行业”三角能力模型，夯实了人才团队的竞争壁垒。同时通过“小前台+大中台”的敏捷架构，扁平化组织+快速试错机制，短时间内完成需求验证，规避技术空想，使客户需求响应速度及定制化服务水平进一步提升。

    5、整合服务优势

    公司凭借长期服务汽车等行业客户的深厚积淀，构建起全链路营销服务优势。公司业务全面覆盖品牌策略、大数据分析、内容营销、媒介投放、出海营销、全员营销到KOX体系运营等多个环节，形成了一套全链路跨渠道整合营销能力。同时深耕效果类业务，不断探索和优化方法论，提升客户需求解决能力，提升直播、矩阵运营能力，拓展直签客户服务规模，建立KA及本地效果运营整合服务体系。随着更多媒介代理资质的获取，公司正在积极打通全链路数据并反哺AI模型精准度，通过整合全域媒介触点数据，构建动态需求图谱，识别用户从认知到忠诚的全旅程动机，构建内容、场景、心智的精准匹配，打造生态化产品矩阵，覆盖用户全生命周期需求，形成“工具+资源+服务”的复合壁垒。

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