双环传动（002472）2025年中报：盈利能力增强，但需关注现金流与债务状况

近期双环传动（002472）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

双环传动（002472）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为42.29亿元，同比下降2.16%；归母净利润为5.77亿元，同比上升22.02%；扣非净利润为5.55亿元，同比上升22.54%。尽管营业收入有所下降，但公司的盈利能力显著提升，毛利率达到27.06%，同比增加18.96%，净利率为14.54%，同比增加28.11%。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为21.64亿元，同比下降3.71%；归母净利润为3.01亿元，同比上升19.66%；扣非净利润为2.86亿元，同比上升17.61%。这表明公司在第二季度继续保持了盈利能力的提升。

主营收入构成

公司主营收入主要来源于乘用车齿轮，收入为26.69亿元，占总收入的63.11%，毛利率为25.20%。此外，智能执行机构、工程机械齿轮、减速器及其他、商用车齿轮、电动工具齿轮和摩托车齿轮也贡献了一定比例的收入。值得注意的是，智能执行机构收入为4.26亿元，同比增长51.73%，显示出公司在非金属及复合材料智能执行机构领域的快速发展。

财务指标分析

流动性与偿债能力

公司货币资金为26.01亿元，同比增加93.11%，但应收账款为25.23亿元，同比增加17.30%，应收账款与利润的比例高达246.37%，需关注其回收风险。有息负债为38.46亿元，同比增加67.22%，有息资产负债率为21.92%，需关注债务偿还压力。

盈利能力

公司毛利率为27.06%，同比增加18.96%，净利率为14.54%，同比增加28.11%。每股收益为0.68元，同比增加23.64%，每股净资产为10.9元，同比增加11.98%，每股经营性现金流为1.16元，同比增加20.61%。

发展战略与前景

公司抓住全球新能源汽车渗透率提升的机遇，拓展市场空间并优化客户群体质量，成功获取多个国内外新能源汽车齿轮项目，新能源齿轮业务稳健增长。同时，公司积极推进海外市场拓展，以匈牙利基地为核心，加快海外市场深耕与全球化运营体系建设，参与新能源汽车电驱动齿轮研发项目，推动海外业务成为营收增长的关键支撑。

风险提示

尽管公司盈利能力有所提升，但仍需关注现金流状况（货币资金/流动负债仅为50.42%）和债务状况（有息资产负债率已达21.92%）。此外，应收账款较高，需关注其回收风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。