截至2025年8月27日收盘，贝隆精密(301567)报收于43.68元，下跌3.68%，换手率9.14%，成交量1.94万手，成交额8703.33万元。
当日关注点
- 来自交易信息汇总：8月27日主力资金净流出994.83万元，散户资金净流入647.18万元。
- 来自机构调研要点：公司预计期后盈利能力将有所修复，2025年7月销售收入环比增长23.11%。
- 来自机构调研要点：VCM马达精密结构件新客户项目已实现量产，IMMT工艺产品预计下半年有望实现千万级销售。
交易信息汇总
资金流向
8月27日主力资金净流出994.83万元；游资资金净流入347.65万元；散户资金净流入647.18万元。
机构调研要点
- 公司报告期内经营业绩面临一定挑战，但年度经营计划有序执行。受IMMT项目逐步量产、北美知名手机品牌摄像模组载体份额提升、VCM马达新客户量产稳定性提高等因素影响，预计期后盈利能力将有所修复。2025年7月公司实现销售收入4,052.32万元，环比增长23.11%。
- 上半年VCM马达精密结构件新客户比路、新思考等项目已获客户认可并实现量产，量产稳定性逐步提升。报告期内该类产品实现销售收入3,828.50万元，同比增长13.33%，业务拓展符合预期。应用于VCM马达的IMMT工艺产品已实现小批量交货，正在进行工艺优化与稳定性调试，预计下半年有望实现千万级销售额。中信证券研报显示，2024年全球智能手机潜望式摄像头渗透率约11%，其中苹果为36%-38%，安卓仅5%-6%，成长空间较大。IMMT技术有助于减少零件数量、降低成本和尺寸，符合电子产品集成化、小型化趋势。
- 成本控制措施涵盖采购、生产、运营等多个环节，包括与优质供应商建立长期合作关系以降低单位成本，运用经济采购批量；推行精益管理，通过计划预算控制开模周期、提升项目开发成功率、缩短生产周期、提高良率、严格转量产审批；持续推进自动化以降低人工成本；优化库存管理以减少呆滞物料。
- 新增产能达产需经历爬坡过程，公司通过精益管理变革、研发创新和智能化投入提升研发与生产效率，降低成本。公司对内生增长与外延并购均持开放态度。
- 公司在精密复杂结构小件领域具备较高市场地位，主要客户包括舜宇光学、安费诺、三星电机、TDK集团等行业龙头企业。国内精密结构件生产企业较多，但专注于精密、复杂、高品质产品且具备较强自主研发与制造能力的企业较少。行业竞争激烈，技术能力突出、成本管控强的企业更具市场优势。具体竞争优劣势参见2024年年报相关章节。
- 当前非智能手机业务占比较小，因公司资源集中于服务需求较大的智能手机类客户。公司正稳健拓展R/VR等其他业务领域。
- 公司在精密复杂结构小件领域积累深厚，将在服务好现有客户和做好现有产品基础上，稳健拓展业务边界。
- 现阶段公司一方面稳步推进募投项目，另一方面积极拓展新客户与新项目，配合客户完成研发全流程支持，为业务持续增长奠定基础。
- 公司愿景为“成为精密智造一流企业”，秉持“以精立业、臻于至善”理念，坚持“高难度高附加值”产品定位，持续拓展精密结构件产品线与工艺能力，聚焦优质大客户战略，扩大市场份额，推进智能制造与精益管理，增强核心竞争力。详见2024年年报相关内容。
- 公司产品线持续拓展：智能手机领域从镜头组件、摄像模组组件延伸至马达组件，相关产品实现销售收入3,828.50万元，同比增长13.33%；推进IMMT、LSR工艺升级。可穿戴设备领域紧跟客户对R/VR眼镜精密结构件的研发需求，已开发新客户歌尔股份。智慧安防领域推进平面透镜产品开发与量产导入，2024年新增客户安讯士。汽车电子领域持续巩固对舜宇光学车载摄像头产品的销售份额。
- 公司主营超精密结构件研发、生产与销售，作为基础工业技术具备广泛应用潜力。目前聚焦优质客户需求，产品主要应用于智能手机、可穿戴设备、车载摄像头等领域，并基于精密制造能力拓展业务边界，暂未涉及智能机器人视觉技术领域的合作。
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